简介:摘要:2021年开始的通胀,就是1970s 的大滞胀重演,宏观经济、货币周期、人口红利和头部企业经营状况,都恰逢从衰退迈向萧条的过程,又叠加通胀长期高位,因此都预期2023股市会触底反弹,很可能都错了。这次的股市表现,以美股为例,很可能是又一次大熊市,和以往的历次大熊市一样,道指跌30-50%,标普跌40-50%,纳指跌60%以上,才能见底。而且,这种康波萧条初期,叠加朱格拉和基钦下行期的大熊市,除非美联储不顾通胀,立即重回彻底宽松之路,否则即使小打小闹的偷偷放水,都不会改变股指慢慢阴跌到足够深的轨迹。