企业集团资金集中管理研究

企业集团资金集中管理研究

朱金宇

桐昆控股集团有限公司 浙江省桐乡市  314500 

摘要：随着全球经济的快速发展，大型集团企业成为了发展的主要趋势，集团企业的发展必然伴随着财务的集中管控模式，资金集中管理也是现代企业发展的必然要求。本文通过阐述资金集中管理的重要性，探讨资金集中管理的主要模式及现状，并结合案例，从财务角度分析如何提升财资管理水平，实现企业集团效益最大化。

关键字：企业集团 资金集中管理 资金结算中心 财务公司

1.概述

企业之间的竞争，表面上看起来是市场份额之争，是利润之战，但从财务角度看，则是现金流之战。如果企业资金管理不善，将会导致现金流断裂，面临极大的财务风险。如何增强企业抗风险能力，财务控制工作是关键，实现资金集中管理则是财务控制的核心。

2.资金集中管理的优势

2.1强化监管，实现信息集成

企业集团一般成员企业数量多、管理链条长，资金集中管理一方面能够监控成员企业的资金运作，避免因资金分散管理引起的子公司“各自为政”现象；另一方面，也能加快信息反馈，便于集团掌握成员企业的资本运作情况，了解集团整体的现金流。

2.2调剂资金余缺，有效配置资源

资金集中管理可以盘活存量资金，实现内部资金的融通，提高资金效益。有资金需求的企业，向集团申请拨款，集团按制度进行审核、支付，从而减少成员企业的外部融资，降低利息支出。

2.3企业风险预警系统的加强

资金集中管理将子公司的分散风险转变为集团企业的集中风险，集团必然会完善风险预警系统，并建立高效的风险分析机制，集中地评估、控制、化解风险，对各项投资、筹资活动进行全面分析、审核，为集团产业结构调整、新项目投资等重大决策提供依据。

总之，资金集中管理能提升资金管理绩效，是增强企业集团核心竞争力的关键，是集权体制下的必然结果，也是企业集团发展的必然选择。

3.资金集中管理的模式

目前我国企业集团采用较多的资金集中管理模式主要有财务结算中心和财务公司两种。

3.1资金结算中心模式

资金结算中心隶属于集团管理，全面负责成员企业之间的往来结算、资金拨付、债券发行、银行融资、外汇管理等。结算中心控制目标主要是资金的安全性、内部资源配置的效率。

成员企业的资金归结方式主要有日终归结、定额结转等。日终归结方式下，成员企业的主要账户每日归结至集团公司的主账户，可以最有效降低成员企业的沉淀资金，便于财务结算中心对集团整体资本运营的掌握；定额结转方式下，集团根据各成员企业的实际情况为其核定最高账户余额，各成员企业在核定的限额范围内，根据制度规定使用。

财务结算中心模式结构如图1 所示：

3.2财务公司模式

中国银监会2006年修订的《企业集团财务公司管理办法》指出：“财务公司是指以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。” （以下简称“办法”）

财务公司的主要业务范围包括：成员企业日常存贷业务、票据贴现及发行、资金拆借、融资租赁等。

4.资金结算中心模式和财务公司模式的分析

4.1资金结算中心模式分析

T集团是是一家以大型制造业上市公司，总资产近500亿元，资产负债率保持在50%以下，2020年利润总额超30亿。T集团采用资金结算中心模式进行管理，主要包括五方面：

4.1.1贯彻“二级财务控制与管理机制”

即第一层财务控制——财务结算中心和第二层财务控制——成员企业财务部门。财务结算中心统一信贷、统一结算规则、统一资金集中、统一资金调配，具体包括：负责办理债券发行、融资等业务；负责成员企业的资金划拨、监督资金运行，以及集团内外部结算业务等。

成员企业财务部门的资金管理方面工作主要包括：编制资金收支存报表（日报）、拟定资金筹集和使用方案，做好资金往来结算，定期核对账务，按月编制票据、信用证、收付汇明细表等上报财务结算中心。

4.1.2统一数据管理

成员企业必须按集团统一的报表格式、编制标准向结算中心报送报表，总部结算中心编制汇总报表，呈报集团领导。随着“数智运营中心”的建立，目前已实现报表数据的自动生成，包括各成员的基础数据报表及集团的合并数据报表。统一数据管理是结算中心业务开展的基础，从源头上保证成员企业的数据质量，也为集团对资金流动和效率动态监控提供保障。

4.1.3提升信息化

运用用友NC系统、应收账、承兑汇票管理系统等，实现内部成员企业间的资源共享，通过银企直联，方便银行账户管理及资金收付，规范和完善业务流程。

同时，运用银行票据池、资产池等业务，统筹管理票据。集团开通了浙商银行的“涌金票据池”，通过线上操作，有效解决企业票据收付金额、期限不匹配的问题，并可以办理动态质押，确保票据的流动性和效益性。

4.1.4完善制度保障

T集团成员企业所有账户资金日终归结，结转到集团账户。各成员企业资金使用时，需要按照集团《货币资金管理制度》、《内部资金结算管理办法》、《采购与付款管理制度》等操作。对于成员企业的划拨资金，实行以同期银行存、贷利率为基准的浮动利率机制，进行内部存、贷考核；同时对于结算中心主管及财务总监，对集团融资规模、利息支出、存款收益等指标进行考核。

4.1.5重视风险管理

（1）建立财务风险管理制度，设定顺序递进的三道财务安全防线。对企业的投融资、产购销、成本控制管理，构成第一道防线；按规定办理有关凭证、票据、合同等业务文件的签、审，做好事中控制，构成第二道防线；实施独立、全面、专业的内部审计制度，审计室、财务管理部、监事会共同负责货币资金的监督检查工作，构成财务安全的第三道防线。

（2）财务风险的规避。集团公司及控股企业一律不得对外提供信用担保，确需提供担保的，必须专题报告集团公司，经集团董事会和股东大会批准，同时实行反担保。

综上所述，企业集团应当从经营目标出发，结合战略发展规划，对资金进行动态管理；建立与企业集团管理相符的、全面规范的财务管理体制，并对制度执行情况进行监督。随着信息化水平的提升，企业也要加强关键信息的设施防护和设审查，注重数据准确性、安全性。

4.2财务公司模式分析

目前，我国已有财务公司近300家，中石化、中石油、美的等大型企业集团，纷纷采用财务公司模式。财务公司能够实现集团资金的闭环管理，独立承担风险，在为成员企业提供专业的金融服务的同时，可以对外开展同业业务。

4.2.1财务公司模式的优势

4.2.1.1提供优惠便利的定制化服务

财务公司与各成员企业签订服务协议，约定存贷款利率、服务费标准等。财务公司能集合集团资源优势，降低融资成本及中间费用，获取外部金融机构最低的服务费用和最优质的服务，财务公司作为产融平台和集成化金融服务的中枢正在形成。

在资金收取、支付等过程中，财务公司也可以搭建财企直连平台，实现定制化服务。成员企业可通过内部管理系统连接财务公司系统，从预算端发起的支付指令等线上直接传输完成交易，缩短资金转账和周转时间，并且更能够保障数据安全性。

4.2.2具有较强的产融协同效应

一方面，财务公司优先保证成员企业的资金需求量，满足其生产经营所需；在重大支出项目上，财务公司也能调动各项资源支持资金流动性。另一方面，借助对供应商、客户背景较为了解的优势，可以为其提供金融服务，通过产业链金融手段帮助其获取资金，保持其财务稳定；同时也通过对供应商的金融扶持，助推业务的快速发展。

4.2.2财务公司模式的不足

4.2.2.1设立门槛较高

《办法》规定，财务公司应当报经中国银行业监督管理委员会审查批准，并且母公司的注册资本金不低于8亿元、合并资产总额不低于50亿元，净资产率不低于30%、利润总额不低于2亿元等，并且拨付给成员企业的资金总计不得超过其注册资本金的50%。

4.2.2.2 风险监管体系不完善

财务公司为独立运营的法人机构，但如果出现重大风险，集团公司作为控股将股东蒙受损失。而集团对财务公司风险指标的监管基本都为事后监管，大部分财务公司都尚未建立全覆盖的风险管理信息平台，实现风险指标的自动生成及实时传输。

4.2.2.3关联交易的真实合理性

虽然成员企业间在签订服务协议时，一般都会有关联交易原则条款，包括关联交易行为需遵循公平、公正、合理、合法的市场定价原则，但在实际运行中，存、贷利率的定价是否公允需要进一步考量，而关联交易的真实性、财务公司资金的独立性就更值得关注。

宝塔票据案就是典型案例之一，2016-2016年期间，宝塔财务公司签发无真实贸易背景的承兑汇票近300亿元，为集团公司输送利益，最终资本杠杆断裂，未兑付票据金额近200亿元，造成了极大的负面影响。随着P2P的不断暴雷，人行和银保监对财务公司的监管也越来越严，因此，实现资金结算中心向财务公司的过渡，必须在增强集团整体实力、保持财务公司独立性的基础上，完善财务风险管理体系，培养专业化的管理团队。

5.结语

企业集团的发展战略、组织架构、集团规模、经营业务和行业特点等因素决定着集团的“手伸多长”以及集团采取何种集中管理模式。没有一套理论是万能的，企业集团必须综合考虑各因素，有效的实施资金集中管理，发挥协同效益，提高资金使用效率及效益，最大程度保障企业集团的利益。

参考文献

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[2]方剑华、尹红华、刘明、郝颖.财务资源集中、内部资本市场与资金管理绩效——来自电力能源类企业的经验证据[J].财会月刊,2019(24).

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