简介：期权波动率预测是期权风险预警管理的关键问题，传统方法采取GARCH等时间序列模型。与传统方法不同，本文创建了基于机器学习算法的“SKRG递进集成”新预警体系，体系以中国波指为对象，采取48个相关指标作为对中国波指预测的特征（Feature），依次引入SVM机器学习、KNN样本不平衡机器学习、RF划分、GBDT优化完成机器学习建模过程，逐步提高预测精准率。测试样本显示，基于机器学习的预测效果好于传统的GARCH模型。本文的理论价值在于丰富了期权随机波动率预测领域的相关文献，应用价值在于为波动率的预测进而期权风险预警提供了新的方法。

简介：自愿性信息披露理论在西方学术界已经被广为接受，实务中也多有应用。然而，综观我国资本市场的发展进程，IPO公司盈余预测自愿性披露甚为缺乏。本文就这一现象展开分析，发现新兴资本市场与成熟资本市场相比，在新股发行制度、资本市场的有效性和竞争强度、信息的供求结构、法律法规和监管制度方面，均存在显著区别，从而形成了盈利预测自愿性披露的外部约束机制差异。本文进一步展开实证分析，发现外部约束机制与IPO盈利预测显著负相关，且统治了其它因素对盈利预测的影响。IPO公司根据盈利预测制度变革和监管规定不断做出权衡和反应，是影响盈利预测行为的首要因素。本文的政策意义在于，无论是政策制定者、监管方还是学术研究人员，在借鉴和应用自愿性信息披露理论时，不能脱离我国资本市场发展和法律监管的实情，否则难免南辕北辙。

简介：企业所有权与控制权协调问题是当前公司治理研究的前沿课题。转型期市场经济中的许多企业由于所有权与控制权缺乏有效的平衡机制，难以实现资源合理流动和优化配置。本文主要从“利益相关者理论”视角分析了企业所有权与控制权协调关系，探讨了构建企业所有权与控制权协调机制的对策，这对于完善公司治理结构，构建企业所有权与控制权协调机制，实现企业可持续发展具有重要意义。