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简介：认股权计划虽然对高科技公司的发展功不可没,但是,它在执行中的许多问题也综合演变成巨大的灾难,制造了2000年以来华尔街骇人听闻的丑闻和悲剧。

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简介：股份发行过程中认股合同的成立薛军福依照我国《股票发行与交易管理暂行条例》（以下简称《条例》）第８１条的现定，“公开发行”是指发行人通过证券经营机构向发行人以外的社会公众就发行人的股票作出的要约邀请、要约或者销售行为。这一概念使发行包括从发行人向相对人...

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简介：<正>一、公司股东的优先购股权和购股权证优先购股权是公司股东的四项权利之一,它指的是公司因增加股本而需要增发普通股份时,为了使原来的每一普遍股股东对公司净资产的权益比例保持不变,允许其享受按原来的持股比例优先认购新股份的权利。这一权利规定的主要目的有二:第一,保护现有股东对公司的控制权不受侵犯。众所周知,股东对公司的控制权大小取决于其持有的股份数在公司股份总数中的比重,如果现有股东没有优先认购新股的权利,大量增发新股会使现有股东对公司的控制权因其持股比例相对下降而弱化。此外,公司管理阶层还可能通过自行购买新增股份取得公司超过半数的股份,而使现有股东丧失公司的控制权。第二,可以避免出现现有股东持有的股票价值的稀释。例如,某公司原有每股100元的普通股1,000股流通在外,此时该公司的市场价值为100,000元。假定该公司决定再以每股50元的价格发行1,000股新股,其结果使该公司的市场价值上升到150,000元。但由于该公司流通在外的股份数已由1,000股增至2,000股,该公司股票每股市价由原来的100元降至75元(150,000/2,

简介：　　期权是指在未来一定时间以特定价格进行买卖的权利,是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力,但不负有必须买进或卖出的义务.期权价格是期权合约中唯一随市场供求变化而改变的变量,它的高低直接影响到买卖双方的盈亏状况,是期权交易的核心问题.……

简介：在分析认股权证特性及其影响因素的基础上，同时考虑现金分红和股权稀释效应，运用类似期权定价理论，推导出认股权证的定价模型，并结合实际例子，进行了泡沫度分析。

简介：期权定价理论是金融工程的主要理论基石。自经典的Black-Scholes期权定价模型提出之后,对该模型的修正与理论探讨就一直没有停息。文中在讨论期权定价理论的产生和发展的基础上,着重梳理了近二十几年来期权定价理论取得的丰硕成果,并指出了期权定价理论的未来研究方向。

简介：那些持有股票期权的百万富翁，已成为美国新经济的典型象征。在新经济繁荣时期，在硅谷工作的每个人似乎都有一个朋友或朋友的朋友，由于行使期权而过上了奢华的生活。那么，什么是股票期权?股票期权如何起激励作用?股票期权在公司的应用当中存在那些问题?

简介：在香港，最流行的投资工具莫过于股票及认股权证。而期货和期权这两款正宗的衍生工具却往往被忽略，这可能是它们常被理解为拥有极大风险吧。笔者想借此机会，向大家介绍一下上述衍生工具的运作模式。

简介：股票期权曾经是硅谷近乎神奇的货币，为思科系统和Sun电子计算机公司之类的公司取得巨大成就发挥了重要作用。多年来，高科技公司无需向员工支付多少现金，因为股票期权与公司的股价挂钩，价值很高。

简介：摘要本文从期权激励设计角度研究了影响股权激励的因素，主要包括股权数量设计、企业特征设计、行权指标设计及激励对象的风险态度几个方面。提出在股权激励设计中提高股权激励效果的建议。

简介：2013年的中国证券市场，看似波澜不惊，实则不然。监管层针对机构的创新几乎没有停歇。据上海国资近日获悉，除了9月1日起登场的国债期货以及正在推进的资产证券化、股票收益互换业务以外，个股期权产品最快将于明年5月31日上线。这意味着，继股指期货、融资融券之后，中国证券市场将再添一项双边工具。

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简介：四、虚拟股票期权的行权条件1．期权的行权时间虚拟股票期权的行权需要一定的等待期,五．期权激励制度在我国的实践（四） 目前国内企业采用的主要股权激励方式　　尽管在我国发展股票期权存在着一些约束条件,　（一）企业层面的问题　　1.已上市公司　　已上市的科技型企业的股权激励方面的问题与一般的上市公司的问题一样

简介：主要介绍了期权定价的两种数值方法,推导出了二叉树定价公式,给出了Monte-Carlo模拟方法的基本思想,并且讲到了二叉树与Monte-Carlo模拟的结合应用.