简介:使用微观企业数据实证分析了经济政策不确定性对工业企业就业的影响。基于实物期权理论,经济政策不确定性的增加使得企业延迟雇佣行为所获得的回报更大,因此企业在劳动力市场上表现的更为谨慎。进一步地,通过采用1998—2007年中国工业企业数据,对经济政策不确定性对工业企业就业的影响进行了实证检验。研究结果表明,随着经济政策不确定性的增加,工业企业的就业规模显著下降。而且,经济政策不确定性对工业企业就业规模的负面影响因企业所有制结构、资本密集度的不同而存在着较大差异。即国有企业以及劳动密集型企业受到的负面影响,要比非国有企业、外资企业和资本密集型企业的就业规模所受到的负面影响更大一些。通过选取合适的工具变量并进行稳健性分析,研究结论依然成立。最后,提出了相应的政策建议。
简介:摘要:2008年以来,次贷危机、欧债危机、英国脱欧、中美贸易摩擦、新冠肺炎疫情等事件接连冲击全球经济。主要经济体调整经济政策的频率明显加快,甚至推出量化宽松、负利率等非常规货币政策。面对经济政策的不断变动,经济主体难以准确预期未来经济政策的推出时间、具体内容和潜在影响,产生了较高的经济政策不确定性。对于微观企业来说,宏观经济政策是经营环境的重要组成部分。政府调整经济政策产生的不确定性必将深刻影响企业的投融资决策。从现有文献来看,关于经济政策不确定性与企业投融资的研究日益增多,而有关的梳理总结工作还有待进行。有鉴于此,本文从经验证据、影响渠道、企业异质性等方面评述了经济政策不确定性与企业投融资相关文献。
简介:基于动态面板阈值模型,利用480家非金融类A股上市公司1999~2016年的平衡面板数据,深入研究了经济政策不确定性与公司资本结构非线性动态调整的关系。研究发现:以经济政策不确定性为转移变量,资本结构调整存在两个区制,具有显著的非线性特征,并且资本结构动态调整速度在经济政策不确定性较高时将变慢;在市场化程度较低的中西部地区,资本结构调整速度受到经济政策不确定性的影响更大;相比非制造业公司,制造业公司的资本结构调整速度更容易受到经济政策不确定性的影响。
简介:摘要:本研究旨在深入探讨企业金融对经济不确定性的效用研究,以中国沪深两市A股上市公司为研究样本。在经济全球化和市场波动性不断增加的背景下,经济政策不确定性已成为企业决策过程中不可忽视的因素。企业金融化,即企业将资源从实体生产领域转向金融资产投资,是当前经济研究的热点问题。本研究基于实物期权理论、预防性储蓄理论和利润追逐理论,构建理论分析框架,提出经济政策不确定性可能通过多种机制影响企业金融化行为。
简介:【摘要】2008年,全球爆发了金融危机,这次全球性的危机引起了学术界的广泛关注和讨论。人们提升了对于危机发生的原因,以及后续对于危机控制的重视程度。国内外有较多的研究显示,在危机期间,经济政策的不确定性,是影响宏观经济环境的重要因素之一。商业银行作为我国重要的金融机构之一,正是在相关政策的指导下,通过合理的配置资产负债表,在资金供求者中间搭起一座桥梁,促进资金流通。然而,现有的研究,较少关注到经济政策不确定性对商业银行风险承担的影响。基于此,本文首先阐述了经济政策不确定性的基本含义及其现实表现,然后进行了经济政策不确定性与商业银行风险承担的研究综述,最后得出相应的结论和建议,以期为政策制定和商业银行风险管理提供理论参考。
简介:【摘要】2008年,全球爆发了金融危机,这次全球性的危机引起了学术界的广泛关注和讨论。人们提升了对于危机发生的原因,以及后续对于危机控制的重视程度。国内外有较多的研究显示,在危机期间,经济政策的不确定性,是影响宏观经济环境的重要因素之一。商业银行作为我国重要的金融机构之一,正是在相关政策的指导下,通过合理的配置资产负债表,在资金供求者中间搭起一座桥梁,促进资金流通。然而,现有的研究,较少关注到经济政策不确定性对商业银行风险承担的影响。基于此,本文首先阐述了经济政策不确定性的基本含义及其现实表现,然后进行了经济政策不确定性与商业银行风险承担的研究综述,最后得出相应的结论和建议,以期为政策制定和商业银行风险管理提供理论参考。