简介:院随着行为财务理论的兴起,过度自信理论倍受人们的关注。而在这一类研究中,实证研究远远滞后于理论研究,其中的主要原因是研究者们难以找到一个可行的方法来度量管理者的过度自信。本文将对我国现有的关于管理者过度自信量化指标的研究做以梳理,并在此基础提出适合中国实际情况的量化指标。
简介:本文以我国2010—2016年A股上市公司数据为样本,首先考察了管理者自信对企业会计稳健性的影响,结果发现管理者自信程度与企业会计稳健性之间呈负相关关系;为了进一步刻画不同自信程度对企业会计稳健性的影响差异,将管理者自信分为自信不足、适度自信与过度自信三个类型,发现自信不足与企业会计稳健性之间的关系不显著,但适度自信管理者会提升企业会计稳健性,而过度自信管理者会降低企业会计稳健性;进一步检验发现,管理者自信程度与企业会计稳健性呈倒U形关系。其次检验了2010年我国开始实施的融资融券制度对企业会计稳健性的影响,发现引入融资融券制度后,与控制组样本相比,处理组样本企业提高了会计稳健性;在此基础上将管理者自信与企业会计稳健性的关系置于融资融券背景下,研究发现管理者自信与企业会计稳健性的负相关关系仅存在于非融资融券样本组。这些结果表明融资融券制度的实施具有显著的公司外部治理效应,这对于证券监管部门、上市公司及其投资者具有一定的参考意义。
简介:与理性管理者相比,过度自信管理者的投资决策标准——NPV存在向上偏差。因以有偏的NPV作为项目取舍标准,不可避免地会发生投资过度和投资不足。本文以我国2007-2011年A股上市公司为研究样本,实证检验了自由现金流充足和自由现金流不足情况下,管理者过度自信对基于自由现金流盈余的过度投资和基于自由现金流缺口的投资不足会产生不同的影响。研究发现,当企业自由现金流充足时,相对于非过度自信管理者而言,过度自信管理者基于自由现金流盈余的过度投资更为严重;当企业自由现金流不足时,过度自信管理者因其激进的负债策略,在一定程度上缓解了企业投资不足的程度。
简介:人类社会普遍有管理活动,也就有管理者。管理者具有多种角色,承担和履行着多种职责,发挥着多种重要作用,因而对管理者也就提出多种要求。首先,管理者亦称为领导者。任何一个组织,管理者结构可分为高、中、低三个层次,与之相应领导者也可分为高、中、低三个层次。不同层次的管理者或领导者承担着不同职责和任务。在管理活动所应具备的要素上,管理者与领导者是一致的。管理活动一管理者十被管理者十环境。管理便是这三个要素相互联系、互为条件、相互制约、相互作用的变量和动态过程。其中,作为管理者即是领导者,处于主导地位,发挥着决定性作用。经济路线确定之后,作为主导者的管理人员就是决定的因素。诚然,细化地看,管理与领导总是
简介:办公室是学院综合办事机构,最理想的工作效果应该是在学院整体工作中起到承上启下、核心枢纽的作用,通过办公室的协调使学院的整体工作达到高效运转的状态。我们学院是以科研和教学工作为主,办公室不属于业务部门,它的职能应该是服务,即服务于领导,服务于部门,服务于全局。
简介:本文从管理者过度自信的视角归纳了行为公司金融学研究新进展及前沿趋势。目前相关研究主要体现在管理者过度自信存在性的验证、度量标准的甄选以及管理者过度自信对公司金融活动各主要环节决策过程影响的考察方面,但对这些问题研究的深度与广度均需要进一步加强。管理者过度自信行为与理性框架部分理论对公司金融行为影响的预测相一致,如何对它们进行区分;过度自信行为究竟是源于天生还是环境;公司治理机制本身可能是管理者过度自信的诱发因素等等,对这些问题进一步的探索与确证有助于完善管理者过度自信视角下公司金融研究的理论体系,构成了行为公司金融最新的研究趋势。