简介:一、股票价格指数期货的发展及其功能期货市场发展壮大己经进入到以金融期货期权交易为主的新阶段。股票指数是金融期货中继外汇期货、利率期货后产生的新的金融品种,也是八十年代金融创新浪潮中出现的最重要最成功的金融工具之一。目前,股票指数期货己成为世界各大金融期货市场交易最活跃的金融期货品种之一。在股票市场,由于预期股息和利率的变动导致股价上下波动,股票面临价格风险,在利率波动频繁、幅度很大的情况下,股票价格所面临的风险越来越大。股票价格的风险可以分为二类:一是系统风险,即某种股票价格的变动与整个市场的变动相一致,其价格与大多数股票的价格一起上升或下降,它们受到共同的市场因素的影响,经济的、政治的以及整
简介:针对中国股票型开放式基金收益波动中是否存在杠杆效应的问题,在对该类基金整体及所选取的三支具有代表性的单个基金分析的基础上,运用一个带杠杆效应的SV模型对其收益的波动性建模,并利用MCMC方法对模型进行参数估计。结果显示:不同于一般对股票市场的研究结论,无论股票型开放式基金整体还是单个基金,其收益率序列的波动中均不存在显著的杠杆效应。