简介：

简介：自从邮电分营以后，人们把大多的目光给予了这个崭新的、飞速发展的电信业，而邮政则暂时成为通信媒体所展示的大舞台的配角。时值世界电信日，人们干脆地把全部的目光聚集在电信普遍服务上，所以，邮政普遍服务至今还不曾为很多人所了解。此文介绍邮政普遍服务的概念、全球对邮政普遍服务的共识以及中国邮政普遍服务的现状和重点，以飨兄弟业界人士。

简介：在有引导词it作形式主语的句型中，动词不定式带逻辑主语，引导逻辑主语用介词of还是用介词for往往使人混淆不清，下面将其用法做一下简析，以供读者参考。

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简介：公文是一种实用性、权威性和应用性很强的公务文书，有着严格的格式要求和行文程序。由于普遍缺乏实际工作经验，学生在公文写作中往往很容易出现这样那样的问题。因此，在加强基本知识教学的同时，应注意范文分析和习作评析，让学生们通过实际写作来理解和掌握公文写作的理论知识。

简介：回顾1990年代以来管理理论的发展，平衡计分卡无疑在其中占有重要的一席。

简介：文章对我国企业内部控制现状及控制不力的原因进行了分析，并就构建内部控制框架的5大要素及内部控制固有的局限性进行了介绍。

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简介：数学是学生在小学学习阶段学习的一门主要学科。小学数学的几何教学是数学教学的一项重要的教学内容。小学数学几何对小学生到思维能力以及空间想象能力的开发都有非常重要的作用。所以，如何学好小学数学几何方面的知识，如何能够提高小学数学几何课堂的效率。这些问题是数学老师值得深究的。

简介：当前，我国的物流业发展明显地不适应我国经济持续发展的需要，已经成为我国经济发展中的一个重要“瓶颈”，其中很重要的一个因素在于国内物流设施和装备标准化的缺失。由于缺乏相关的标准和规则，目前国内企业在建立物流系统的过程中，普遍存在着流通信息不

简介：在国际市场上，美国一国生产的医疗设备就占全世界医疗设备的40％强，欧洲占30％，日本占15—18％，几乎垄断了世界市场。中国医疗器材的生产总值仅占世界总销售额的2％，而且从产品档次上看．仍然在低端的辅助治疗和保健品市场徘徊。

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简介：摘要：通过对某发电厂6kV共箱封闭母线结露故障问题的排查与检修工作，可以看出引发母线结露问题的主要原因在于母线的密封结构存在不够严密的问题、隔板处理不足等方面，为提高运行稳定性、保障操作安全性，需要采取有效防范措施加以预防，并根据实际事故发生特点及改善需求做出有效改造。基于此，本文在分析6kV共箱封闭母线结露事故产生原因的基础上提出了提高封闭母线密封效果等防范措施，并给出了相应的改造方案。

简介：国外研究表明，新股发行后普遍存在着3到5年的弱势现象，而对这种现象长期存在的原因尚未形成一致的解释。我国学者对A股是否存在弱势现象存在较大争议。对IPOs弱势现象的研究不仅能够指导投资者的实务操作，而且完善新股发行制度，提高市场效率都有一定的促进作用。关键词IPO；长期弱势；CAR；BHAR一、引言首次公开发行股票（IPOs）长期弱势现象IPO研究领域的三大热点之一，它是指首次公开发行上市公司的股票在上市后一段时间里给其所持有的投资者带来的收益率要比其他同类型非首次公开发行公司股票的收益率要低。国外研究表明，新股上市以后普遍存在着3年左右的弱势现象，而我国学者对这一现象的研究结果存在较大分歧。二、计算IPOs长期超额收益的俩种主要方法国外一些学者认为测量股票绩效的方法不仅影响到超额收益的大小也会影响到统计检验的效度和信度。计算超额收益的方法是研究股票长期表现的重要问题。对个体股票超额收益的测量俩中方法是累积超额收益（cumulativeabnormalreturns）和购买持有超额收益（buyandholdabnormalreturns）。累积超额收益股票i在时间段T的累积超额收益（CAR）CARiT=购买持有超额收益股票i在时间段T的购买持有超额收益（BHAR）BHARiT=-ARiT是股票i在T时间段内的超额收益，RiT是股票i在T时间段内的收益，E（RiT）是股票i在T时间段的期望收益，那么ARiT=RiT-E（RiT）三、IPOs长期弱势现象的理论解释1基于行为金融学的解释Ritter(1991)对股票发行后的长期弱势给出了行为金融学的解释。国外的研究认为，正是投资者对于首次公开发行股票的盈利前景的过度乐观(overoptimistic)或者对IPO市场公布信息的过度反应(overreact)引起了初始价格的非理性增高。然后随着信息的逐渐披露股票的真正价值凸现，投资者基于乐观预期的投资热情会减退，股票价格会随之逐渐回落到真实水平。行为金融学认为投资者的不理性情绪和行为是导致首次公开发行股票长期弱势的真正原因。他们提出了三种较为系统的理论解释a．意见分歧假说。该假设首先否定传统有效市场理论的一致性预期假说，认为证券市场上的众多投资者对上市公司的未来现金流量及潜在成长性有不同的推测，即投资者具有多样化的预期。证券市场上存在乐观投资者和悲观投资者，他们对新股价值的预期基于自己掌握的私有信息。b．主持人假说。Shiller(1990)提出了主持人假说，他认为由于新股发行成功与否和新股销量的多少都会直接影响投资银行的声誉或佣金收入。为了使新股的发行顺利进行，投资银行在包装、宣传新股发行公司的过程中扮演了“主持人”的角色。c.机会窗口假设。也叫做发行时机选择假设。该假说认为发行人往往会选择在企业发展的高峰时期发行新股，或者选择投资者对企业的发展前景过分乐观的时候发行新股。2.基于信息不对称的解释投资者获取信息的唯一渠道是发行人公开披露的招股说明书，而获取更多的信息需要支付额外的成本，所以发行市场不存在帕累托效率的均衡点，发行人拥有天然的信息优势。因此发行人可能利用这种信息不对称特性来散布虚假信息或者有偏差的乐观信息。投资者缺乏可靠的信息来源，对于发行人披露信息的盲目信任就损害了其长期投资利益。基于投资者和发行人之间的信息不对称特性，国外学者提出了以下几种假说来解释IPOs股票长期表现欠佳的现象a.盈余管理过度假说。对于投资者来说，有关公司的历史信息具有重要的参考价值，投资者通常会依据所提供的历史信息来大致判断风险和收益，并做出投资决策。由于在发行前关于发行企业的信息是有限的，投资者必须依赖招股说明书和路演中披露的信息来判断企业的价值，特别是那些成立时间较短的企业。这种对披露信息的高度依赖再加上发行企业有尽可能最大化发行价格的动机，发行企业就有可能通过盈余管理来引导投资者对企业价值的评价。b.盈利预测的“过度乐观”假说。在成熟的资本市场上，盈利预测信息主要来源于分析师和发行公司管理层。由于分析师所在的投资银行与发行公司往往保持着密切的联系，因此他们不可能对于发行人的盈利前景提供客观的预测。而公司管理层对于自己的公司往往过分自信或过分乐观，为了吸引更多投资者的参与，他们也会过分乐观地预测公司的盈利前景。但是投资者逐渐会发现他们对盈利预测信息的过度反应，即由于公司的真实盈利低于分析师的预期，投资者会逐渐修正对公司的评价，这样就引起了新股长期表现欠佳。c.信号假说。所谓信号是指与发行相关的其他信息，如中介机构知名度、发行规模和公司历史等因素可作为发行公司质量的一种信号，这些信息可以减少投资者与发行人之间的信息不对称，因而对新股的长期表现也具有一定的影响。参考文献1JayR.Ritter.TheLong-RunofInitialPublicOfferings.TheJournalofFinance,VOL.XLVINO.1,1991,(3)3－272桑榕.国外IPO的三种实证现象及其理论解释.证券市场导报.邮寄地址沈阳市沈河区大南街123号6单元2楼4号张嘉收手机号13624051391邮编110011

简介：企业文化是美国的一些管理学家于20世纪70年代末提出来的，其理论和实践给当代企业管理以深刻影响。我国加入WTO以后，企业文化一词越来越多地出现在企业管理理论研究、企业经营管理活动，甚至国家的重要经济政策法规文件之中。

简介：股利政策是上市公司将税后收益在股东和留存收益之间进行合理配置的策略。作为公司财务政策的重要组成部分，股利政策产生于股份公司的形成，并随着资本市场的成熟从原始的利润分配活动上升为以维持和促进公司市值为目标，充分协调股东利益和公司发展的重要手段。上市公司选择分配或者不分配股利，分配现金股利还是股票股利，都是寻求自身利益最大化的体现。在成熟的资本市场内，股利政策是企业盈利状况的风向标，连续而稳定的股利政策对公司的长远发展和树立投资者的信心有着重要的意义。

简介：2001年以来，要求人民币升值的论调不绝于耳，其中国外声音以美、日为主，仔细分析来看，其理由多半是冠冕堂皇的。但随着国际金融局势的变化和国际贸易格局的调整，中央抓住机遇，适时做出了人民币汇率调整的决策，并非是屈服于某种外采压力，而是更多地从中国实际出发。当然任何的决定都是在权衡利弊的基础上做出的，不可避免地会带来某些负面影响。人民币升值已远远不是单纯的经济的问题，自开始之时便与政治形影相随。人民币升值的策略是顶着压力做出的，给中国将带来一定的影响。

简介：2002年世界经济的回升刺激了全球橡胶消费增长，同时国际天然橡胶(NR)受天气影响产量减少，使连续多年处于低价位的NR价格大幅回升。2002年我国经济继续快速增长，汽车生产进入高增长期，橡胶制品出口回升，使全国橡胶表观消费量超过340万吨，较上年约增加10％。2002年是我国加入世界贸易组织的头一年，国家继续实施天然橡胶进口额度许可管理，NR许可额度内进口优惠关税从前两年的12％回复至20％。受国内外综合影响，NR进口成本上升，进口量略有下降。但合成橡胶进口量上升。

简介：

简介：会计信息的质量特征就是使会计信息有用的特征，即会计信息所要达到或满足的质量标准，它是进行会计选择时所应追求的质量标志。越是高质量的会计信息，对于投资者、债权人和其他部门或人员进行决策的影响就越大，会计信息的使用者就越多，财务报告的目标才能较好地实现。