简介:资本结构调整是近年来学术研究的一个热点。与已有实证文献建立在对目标资本结构估计的基础上不同,设计了一种新的方法,通过考察实际资本结构变动是否超过一定临界值、超过临界值的方向以及超过临界值所需时间来分别定义资本结构是否调整、调整方向以及调整速度,从而不需要对目标资本结构进行估算,也避免了将资本结构在小范围内的正常波动作为资本结构调整所带来的误差。基于这种方法,利用我国上市公司2001—2010年数据,对资本结构的调整动因、调整方向及调整速度等问题进行了研究。主要发现包括:(1)资本结构调整决策受初始债务水平、资产规模、成长性、盈利能力、抵押能力、非债务税盾、产品独特性、流动性、市值账面价值比等多种因素影响;(2)所有权性质对资本结构调整决策产生重要影响,民营公司对资本结构的调整更加频繁且调整速度更快,而国有公司向上调整资本结构的概率更大。
简介:摘要:步入二十一世纪,伴随着信息科学技术的飞速进步,大数据技术已被广泛应用于社会各个领域。目前,互联网已经进入千家万户,覆盖到世界每一处角落,大数据技术因为适应了时代的发展,符合人类的基本需求,从而对世界产生了积极的影响。在互联网背景下,人类不但要掌控数据,还要充分运用数据,人类对现存的部分数据展开梳理和加工可以精准地推测出事物的走向和发展规律,为决策者提供可靠数据,保证决策者作出正确判断。互联网信息技术的广泛应用对落后的管理方法产生了强烈的冲击,一旦企业坚持使用落后的管理方法就无法在激烈的市场角逐中占据有利地位。所以企业要想使自己在市场竞争中始终处于不败地位,就需要认真统计并寻找客户消费信息中的有用数据,并对这些数据进行分析和加工,为企业的生产经营服务,以促进自身管理模式的升级转型,保证企业能够与时俱进,结合新技术、新手段谋求企业的发展。