HJ公司盈利能力分析研究

HJ公司盈利能力分析研究

李钦赫   于富慧

山东协和学院  山东济南  250000

摘 要：企业的盈利能力是衡量其财务状况的重要指标，通过对企业盈利能力的研究，能够发现企业在经营管理环节出现的问题，有利于企业未来发展战略的制定，提升企业的竞争力。本文选取HJ公司当作分析对象，利用杜邦分析法对该公司盈利能力现状进行分析，发现其存在的问题并提出对应解决措施。

关键词：杜邦分析法；盈利能力；财务分析

一、盈利能力的相关概念

盈利能力是获取利润的能力。公司的盈利能力与其所获利润息息相关，随着盈利增加，公司的盈利能力也会相应增强。

杜邦分析法是一种用来评价公司盈利能力的方法，以净资产收益率为核心，通过财务指标的内在联系，系统综合地分析企业的盈利水平，具有很鲜明的层次结构，是典型的利用财务指标之间的关系对企业盈利能力进行综合分析的方法。

二、HJ公司盈利能力现状

（一）净资产收益率

HJ公司2019年至2023年净资产收益率波动较大。由于2020年市场低迷，相对于2019年收益率下降了5.03%，但在2021年恢复到了21.86%，这与该公司切实推动技术进步与创新、持续加大研发投入、增强公司产品的竞争力有关。2022年与2023年相比，净资产收益率呈下降趋势，2023年净资产收益率最低，与2021年相比，下降了10.84%。最近两年公司所处市场竞争日益激烈，因此不得不调整产品价格，导致利润空间受到挤压，最终影响了公司的收益。由此净资产收益率下降，从而制约了公司的进一步发展。

（二）权益乘数

HJ公司近五年的权益乘数处于比较平稳的趋势，2019年至2021年内的权益乘数这一项指标呈略微上升趋势，2022降低到1.14，但2023年又回升至1.20。2022与2023年相比于前三年略有下降，说明股东投入企业的资本占企业总资产的比重较大。在使用财务杠杆的程度持续增加时，公司的负债比例在短期内稍微扩大，财务杠杆的使用频率逐渐加深。然而，随着权益乘数的扩大，企业的资产负债比率也会上升，企业的财务风险将会增大。

（三）销售净利率

HJ公司的销售净利率指标在2019年至2021年期间呈上升趋势，说明企业在产品竞争中具有优势，盈利能力较强。2021年至2023年由17.05%降低到9.81%，降低7.24%。2023年与2021年相差较多，由于企业未能开拓新的市场，提升产品的市场占有率，使产品的销售量下降，导致库存货物大量囤积，所获利润减少，使得销售净利率降低。

（四）总资产周转率

HJ公司总资产周转率呈下降趋势，说明企业资金周转速度变慢，销售力度减弱，产品产生了一定数量的积压。根据当时市场分析，市场的需求减小，生产成本不断升高，市场恢复缓慢使库存产品过度积压导致资金长期占用，流动资产得不到充分利用，从而降低了资产周转率。

三、HJ公司盈利能力存在的问题

（一）成本费用高

在2019年至2023年期间，HJ公司营业成本逐步上升，由2019年的15600万元增加到2022年的19100万元。公司面临着成本上升的挑战，这可能会对公司的盈利能力产生负面影响，因为成本增加可能导致利润减少，从而影响产品的收益。公司的销售费用在2019年至2021年每年递增，之后两年相对稳定，说明公司每年在营销广告费、销售人员的薪酬福利、经营渠道等方面成本相对较高。随着市场竞争加剧，员工的薪资、社保等费用的提高，信息化设备、网络等技术上的投入导致管理费用较高。近几年由于公司借入资金的增加导致财务费用呈现出了上涨趋势。

（二）毛利率低

产品的利润率是通过生产和经营过程中增值的部分，增值程度越高，利润率也就越高。HJ公司与其他四家同行业的公司相比，公司近五年的毛利率相对稳定，但其毛利率在五家公司中处于中下游位置，在市场中可能无法体现出强有力的竞争力。

（三）总资产周转率低

通过对总资产周转率这一指标进行分析，发现HJ公司未能有效利用全部资产，导致资产利用率低，进而降低了企业的盈利能力。在2019年至2022年间，公司的总资产周转率在小幅度波动中整体呈下降趋势，资产周转速度减缓，未能有效运用资产为公司创造更多收益。

四、HJ公司盈利能力存在问题的原因分析

（一）运营管理效率低，成本费用控制力度不够

HJ公司的内部管理工作安排不恰当，对公司的成本控制并没有引起足够的重视，这导致管理人员对工作没能用心对待、学习和落实。公司的管理制度可能存在着漏洞，主要侧重于库存管理上。对机械设备没有根据公司实际情况及时检验更换，部门间没有建立良好的沟通体系，使得信息不能有效地传递。没有灵活的运营方案，公司内部的资金运作没有得到充分利用。其次，公司未能有效监督和控制企业成本费用，控制制度存在不足，控制力度不够，在经营范围方面不能够实现多样化，导致公司材料消耗和成本费用增加，从而不能真实反映公司内部的成本费用控制和消耗情况。

（二）市场竞争激烈，收入下降，成本上升

近五年由于受经济下行的影响，市场对产品的需求量降低，从而导致了激烈的市场竞争，使得企业之间不断争夺有限的市场份额。残酷的竞争态势直接导致了毛利率的降低，由于竞争对手众多，企业不能在价格上拥有较大的优势。HJ公司为了吸引客户，不得不降低价格或提供更多的优惠，这无疑会压缩利润空间。而且，为了在竞争中立足，公司还需不断投入大量资源进行研发、营销等活动，进一步增加了成本支出，使得原本就不高的毛利率更是雪上加霜。在市场竞争激烈的大背景下，企业必须不断寻求创新和突破，努力提升自身竞争力，才能在低毛利率的困境中生存发展。

（三）销售能力弱，库存增加

HJ公司在2019年至2021年销售收入增长相对较多，但在2022年至2023年呈下滑趋势。耐火材料行业在全国分布比较广泛，公司较多，在激烈的市场竞争中，无法满足客户的要求，不进行销售上的创新，未能时刻观察耐火行业其他公司的经营方式，销售能力较弱，使得库存增加导致资产周转率低下。

五、HJ公司盈利能力存在问题的建议对策

（一）加强成本费用管理与运营管理

为了提高HJ公司的盈利状况，必须对生产成本实行有效管理，实施成本领先战略，加强产品成本控制能力，同时对公司销售费用、管理费用及其他费用进行规范。要强化风险管理意识，提前识别并应对各种潜在风险，确保企业运营的稳健性与安全性，对设备检测、维护和维修等方面引起重视，根据设备的实际使用情况，进行不定期的检测，评估其更换的程度，提高设备使用的安全性。

（二）提高市场竞争能力

在激烈的市场竞争中，HJ公司要深入挖掘市场需求，精准定位目标客户群体，开发出更具针对性和差异化的产品或服务，以独特性赢得竞争优势。加强供应链管理，与优质供应商建立长期稳定合作，保障物资的稳定供应和高效率流转，争取更有利的采购价格。积极创新营销模式，拓展多元销售渠道，提高市场占有率。持续提升团队素质和效率，提供坚实的人力保障。

（三）提高销售能力，减少库存囤积

HJ公司要对销售团队进行系统全面的培训和提升，提升沟通技巧和客户服务能力。深入开展市场调研，精准定位目标客户群体，优化产品策略，提高产品的吸引力。创新营销手段，开展多样化的线上营销活动，吸引更多潜在客户。建立有效的激励机制，激发销售人员的积极性和主动性。定期对库存进行评估和分析，制定合理的库存管理策略。根据实际的销售情况及时调整生产节奏与规模，优化供应链管理，根据实际销售情况灵活地调整采购计划，避免过度囤货，降低库存成本和风险。

参考文献：

[1]马雯曦.基于杜邦分析法的企业盈利能力分析——以五粮液集团为例[J].国际商务财会,2023,(24):65-69.

[2]戴俊杰.基于杜邦分析法的G公司盈利能力分析及提升策略研究[D].江苏大学,2019.

作者简介：李钦赫，男，本科，山东协和学院

作者简介：于富慧，女，硕士，讲师，山东协和学院

项目来源：山东协和学院2024届毕业论文