新时期建筑企业融资方式及融资成本控制策略

新时期建筑企业融资方式及融资成本控制策略

李骁霖

摘要：当前建筑企业的业务规模不断扩大，企业在业务规模增长的过程中，需要通过融资满足建筑施工的资金需求，防止资金链断裂，因此，融资成为企业经营中的一项重要内容。建筑企业可以通过银行信贷、发行债券、融资租赁、项目等方式获得资金支持，但同时对于融资成本的控制也不容忽视。企业应树立融资成本管理意识，加强对融资方式的决策分析，组建专业的融资成本管理队伍，健全融资管理制度，从而制定科学的融资方案，实现稳健经营。

关键词：建筑企业；融资方式；融资成本控制

一、前言

随着我国社会经济的发展以及城镇建设的推进，建筑企业的业务规模不断扩大，在社会经济增长中的贡献更为凸显。面对激烈的市场竞争，建筑企业必须努力提升自身的经营管理能力，实现良性运转。但是新形势下企业面临的各种风险随之增加，受多方面因素的影响，建筑企业资金不足的问题时有发生。企业不仅要选取科学的融资方式，更要充分考虑不同融资方式的成本投入，加强融资成本控制，从而降低经营风险，积累竞争优势。

二、新形势下建筑企业的融资需求

近年来各地城镇建设的步伐不断加快，从道路、桥梁改造，到楼宇建设，建筑企业承揽的业务与日俱增，企业规模逐步扩大，行业竞争更加激烈。在积极抢占市场份额的同时，企业的融资需求更为显著。

首先，企业在业务规模增长的过程中，需要通过融资满足建筑施工的资金需求。建筑企业有其自身的特点，不仅劳动密集，对施工材料也具有依赖性，这些都是直接影响财务运营的因素。原材料市场价格波动，企业就要提前进行采购储备，并对抗原材料、设备、工具等价格上涨的风险。而且劳动力成本也处于上涨趋势，从建筑施工技术难度的提高，到质量管理的加强，都对建筑施工队伍提出更高要求。所以企业从事建筑施工项目，也会面临资金压力，需要通过融资实现资金周转，保证项目的如期完工。尤其是在经营规模扩展期间，对于设备、人力的储备都离不开资金支持。

另一方面，企业承揽项目过程中需要防止资金链断裂。建筑企业从事的项目开发建设具有周期性，需根据项目周期情况，逐渐回笼资金。在项目周期内企业要投入大量的原材料、设备、人力成本，并按合同约定收回建设款项。在此期间，企业会面临一系列的风险，必须保证资金充足，避免资金链断裂影响项目进度。但是新形势下的风险因素更为复杂，例如受不可控因素影响，项目施工被迫中l断，项目延期交付，企业要确保施工队伍稳定，储备原材料和设备，这些都涉及对资金的占用以及回款速度。为促进资金周转，融资对企业尤为重要，科学的融资有助于解决企业的资金困境，实现企业的良性运转。

三、建筑企业的主要融资方式及融资成本

面对项目施工建设的资金需求，企业需要全方位衡量不同融资方式的优势与成本，进而制定科学的融资策略。目前建筑企业主要选取银行信贷.发行债券﹑融资租赁、项目等融资方式，并逐步探索一些新型的融资方式。

第一，银行信贷。银行贷款是企业最为常用的融资方式，以企业自有资产、信用等级为基础，通过银行综合评估授信，企业可以获得相应的短期和长期贷款。银行信贷融资的使用较为普遍，并且对于一些国有建筑企业来说，其经营规模、偿债能力.信用积累等方面的优势较中小企业更容易获得银行贷款审批。企业还可与银行建立长期的贷款合作关系，以利于大中型建筑施工项目的实施，规避短期贷款可能产生的风险。银行信贷的成本在于建筑企业需支付相应的利息，要面对利率变动风险以及要具备足够的偿债能力。

第二，发行债券。债券融资是指建筑企业按照法律规定及流程要求，向市场发行债券，到期偿付本金、支付利息的融资方式。企业使用债券融资的成本较低，短期内通过发行一定规模的债券，即有可能筹集到所需的项目资金，以满足工程建设的需要。而且债券融资可发挥财务杠杆的作用，使企业资本结构得到调整，实现合理避税。发行债券对建筑企业的经营及偿债具有较高的要求，因为建筑企业在产业链上处于相对弱势，一旦自身经营的财务风险无法得到有效控制，在市场竞争、项目周期长、垫资等因素影响下，除了要支付承诺的利息，还要应对财务运行中的各种风险。

第三，融资租赁。建筑企业在工程项目施工中要使用大量的设备设施，这些设备设施的购买本身需要充足的资金，单纯采用银行信贷的方式融资进行购买，其难度较大，银行对于资信要求高，审批手续复杂，审批时间长，到期还款时企业还要具备充足的现金流。而融资租赁的门槛相对更低，审批手续简单，建筑企业可以采用租赁的方式获得设备设施的使用权，进而开展施工建设活动，分期支付租金的压力较小。另外企业还可采取售后回租的方式，将现有设备设施的所有权转让给融资租赁公司，以获得资金支持，同时继续以租赁方式使用该设备设施，仅支付一定的租金，并不会对现有的施工生产造成影响。所以融资租赁的成本相对更低，企业更多的是要具备税务筹划意识，因租金支付方式的不同，企业的现金流、纳税成本也会有所区别，例如等额本金在前期的还款压力较大

，但有利于控制融资成本。

第四，项目融资。项目融资是指以项目营运收入承担债务偿还责任的融资形式，例如BOT模式.TOT模式以及近年来兴起的PPP模式等。由于新时期城镇基础设施开发项目成长迅速，越来越多的大型项目开始筹建，参与项目的建筑企业较多，对企业长期可持续发展具有重要影响。企业在长期的工程施工中积累了技术经验，施工质量获得广泛认可，因而也获得了更多参与大型项目建设的机会。

四、建筑企业融资成本控制存在的问题

建筑企业对资金的需求量较大，融资对于保证企业充足的流动资金至关重要。但是企业在开展融资活动时往往缺乏成本控制意识，现有融资方式相对单一，融资成本的统计质量不高，管理制度不完善，这些都是今后急需解决的问题。

第一，融资成本控制意识不强。目前建筑行业的竞争尤为激烈，企业为参与工程项目施工，需要大量的设备设施以及专业人力，对资金的需求量很大，在选择融资方式时容易缺乏成本意识，很大程度上将目光集中在传统融资领域，忽视对不同融资方式的分析，相应的融资成本也较高。不同融资方式的成本和风险程度有着较大的差异，很多企业习惯于申请银行贷款，但是近年来银行对于贷款资质的审批更为严格，能够为建筑企业提供的贷款规模有限，企业如果不能充分考虑融资成本，就会在日后面临还款压力，影响财务运行的稳健性。

第二，融资方式配比不合理。长期以来建筑企业多使用银行信贷作为主要的融资方式，缺少对其他融资方式的探索和尝试，导致企业融资方式单一，不同融资方式的占比不合理。不同融资方式有其自身的特点和优势，而且对于建筑企业的长期可持续发展具有深远影响。银行信贷可以暂时解决企业的资金需求，而很多新型的融资方式如项目、资产证券化.供应链金融等已经不仅仅停留于解决企业的资金诉求，同时还在向企业提供一种长期的经营指引，有助于促进企业向集约化转变，注重从技术、质量、专业性等角度争取到优势项目的施工机遇。所以单一化的融资方式一定程度上也体现出企业的经营战略。

第三，融资成本统计质量不高。在长期的经营和发展中，建筑企业常存在粗放经营的问题，如成本管控不力，对原材料、设备的采购价格波动缺乏有效的控制措施。同样在融资成本的管理方面，企业在制定融资策略时，很多时候会从易于获得资金的渠道入手，对于融资成本的统计并不到位。例如企业可以对比不同银行提供的审批要求.利率因素，但是对于不同融资方式之间的成本、风险分析有限，融资成本相关的统计信息收集不全，计算不够精准，所以企业难以全面客观地分析自身的融资需求，进而影响到融资策略的制定。

五、建筑企业融资成本控制的策略

针对当前存在的问题，建筑企业应当增强融资成本管理意识，加强对融资方式的决策分析，组建专业的融资成本管理队伍，健全融资管理制度，从多方面提升融资成本管理水平，积累竞争优势。

第一，增强融资成本管理意识。建筑企业的融资活动虽然能够解决资金压力，但同时企业也必须充分认识到融资与风险管控之间的关系。融资本身存在一定的风险性，融资成本支出过高、未来偿债能力不足，都会制约企业的发展乃至正常的施工进展。因此，企业要树立融资成本管理意识，结合当前社会经济环境、行业发展现状、企业经营实际、抗风险能力等，制定科学的融资决策，明确不同融资方式与之对应的成本和风险，加强风险管理，定期开展融资评估，随时了解各个阶段融资目标的达成情况，如融资成本超出预期，要及时采取应对措施。

第二，加强对融资方式的决策分析。作为建筑企业，在新时期应当树立长远意识，立足中长期战略目标，科学选择所需的融资方式。企业不仅要在行业竞争中争取主动，获得更多的项目机会，也要从长远的角度分析需要参与的项目方向，明确这些施工项目所适合的融资方式，具备创新意识，逐步尝试更多新型的融资方式。为此，企业应当深入研究各种融资方式的优势和成本，打破固有的思维模式，根据国家政策的调整与变化，建立经营目标，围绕经营目标合理配比不同融资方式，全面降低融资成本，提高资金使用效率。

第三，组建专业的融资成本管理队伍。建筑企业融资成本管理是一项持续性和系统性的工作，企业在不断承接工程项目的过程中，相应的融资活动也会持续进行，并且会在不同的经济环境、行业技术水平、行业动态的影响下，动态调整融资方式和配比。所以融资成本分析的结果是决策的重要基础，企业应当组建起专业的融资成本管理队伍，吸纳专业人才，制定科学的融资成本管理流程，全面收集相关数据，经过细致严谨的成本分析，明确各个融资方式所形成的成本，提高融资成本统计质量，切实为决策提供精准的依据。

六、总结

随着我国建筑领域的快速发展，建筑企业在各项基础设施建设方面不断取得新的成绩。企业在激烈的市场竞争中需要获得资金支持，融资关系着企业的正常运转以及经济效益的取得。建筑企业应当增强自身的融资成本控制意识，充分研究各种融资方式的风险因素，积极拓宽融资渠道，合理配比不同的融资方式，健全融资管理制度，从而降低融资成本

，实现持续快速发展。

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作者简介：李骁霖，1982年1月8日出生，男，2005年本科毕业于中央财经大学，籍贯：山东省烟台市，现居北京。在职研究生专业是金融学。