企业上市筹备中的财务规范化研究

企业上市筹备中的财务规范化研究

赵小贺

迈格钠磁动力股份有限公司  辽宁省鞍山市  114000

摘要：本文分析了企业上市筹备中应重点关注的财务问题，并提出了有针对性的对策建议。通过本文的研究为企业上市筹备中的财务规范提供有益建议。

关键词：上市筹备；财务；规范化

1.企业上市筹备中应重点关注的财务问题

1.1持续盈利能力

盈利能力要求虽然在注册制下被弱化了，市场上也不乏亏损企业上市的案例（如泽璟、君实），但持续盈利仍是企业发行上市的一项基本要求。从财务会计信息来看，盈利能力主要体现在收入的结构组成及增减变动、毛利率的构成及各期增减、利润来源的连续性及稳定性等方面。公司的盈利质量包括营业收入或净利润是否过于依赖关联方，盈利是否主要依赖税收优惠、政府补助等非经常性损益，客户和供应商的集中度是否对重要客户和供应商存在严重依赖性。

1.2现金流量和营业收入

现金流量是衡量企业盈利现状、债务偿还能力以及支付能力的主要指标，可以为企业的财务报表提供更加有效的财务信息，能够更加透明、真实地展示企业现有资产的流动情况。此前有过拟上市企业因报告期内现金流量的净额连续三年为负数而被否决的案例。营业收入是衡量企业经营成果的主要指标，能够真实地反映企业创造利润的能力。因此，无论是主板或创业板上市，还是科创板上市，营业收入都是衡量企业能否顺利上市的主要指标，收入确认是所有财务问题的重中之重。在企业上市过程中，需要提前规范营业收入的确认时点和完善收入确认依据，随着新收入准则的发布，收入确认变得更加复杂，需要仔细判断，重点关注营业收入构成及增减变动、季节性波动情况、主要产品销售价格、价格变动对利润的敏感性分析等。

1.3税务问题

拟上市企业的税法遵从度是税务机关出具纳税证明的重要参考因素，企业上市审核实务中愈发重视税务问题：

一是历史遗留的税务问题。历史遗留的税务问题是产生税务风险的重要因素之一，对此，拟上市企业应积极与税务机关进行有效沟通，尽早解决历史遗留的税务问题，还应向税务机关申请批复以明确涉税问题的处理方法，这是降低税务风险的理想途径。必要时，拟上市企业还可以请税务中介机构帮助研究和处理此类问题，以分担部分风险。

二是企业重组的税务问题。一般而言，企业在上市前往往会对上市的控股架构和业务运营模式进行重组，以规避审核风险，使其在运营上更有效率，且对投资者更具吸引力。而在重组的过程中，企业往往会面临很多新的税务问题，通常包括：上市控股架构重组安排中的股权转让税金，重组的商业运营模式是否带来新的税务成本，是否使关联方交易的转让定价问题更加突出，创办人、高级管理层和员工的个人税务问题处理是否准确。

三是股改过程中的个人所得税问题。有限公司整体变更为股份有限公司时，涉及未分配利润转增股本，自然人股东应当按照财产转让所得缴纳20%的个人所得税。在以往IPO审核过程中，由于多数企业不交这部分个税，只要股东出具兜底承诺，发审委就不再追问。但是，目前随着IPO审核的节奏加快，审核要求趋严，此问题逐步得到重视，常用的解决方法是股东向当地税务局申请分期缴纳。四是税收依赖问题。在实际操作中，如果税收优惠占各期利润平均达到20%以上，将会构成严重的税收依赖。以往监管层在审核过程中关注的重点是申报企业是否存在偷、漏税行为，如果不存在重大违法违规行为且对企业业绩的影响较小，就不构成上市的实际性障碍。目前，监管层在对IPO申报企业涉税问题的核查中，税收依赖已经成为非常重要的一个方面。

1.4资产减值问题

拟上市企业需要在日常经营过程中考虑资产的减值问题，尤其是自新金融工具准则生效以来，对应收账款的坏账准备也产生了一定影响，在生产过程中涉及的存货减值也要引起重视。随着科技的进步，产品的更新迭代也在加快，因此，产品可能会随着技术的更新而产生跌价风险。企业在估计可变现净值时，需要关注预期变现的周期以及价格预期的趋势。对于长期资产减值来说，企业在历史期间并购形成的商誉需要在每年年末进行减值测试，无固定使用期限的无形资产也需要每年进行减值测试。企业需要审慎地评估商誉对应的资产组，使用可回收金额来进行减值测试，并对估计中的关键参数和假设进行恰当披露，最好借鉴评估机构的工作成果。

1.5关联交易问题

发行人关联交易的合理性、公允性、必要性和程序规范性是上市审核过程中的重点关注事项，因关联交易、内部控制不合规而导致的系列问题是发审委委员投出反对票的重要因素。常见问题如下：发行人是否依照相关规定完整披露关联方及关联交易；报告期内关联交易发生的必要性及商业逻辑、占同类交易的比例、定价依据，是否均已履行必要、规范的决策程序，公司是否已制定并实施减少关联交易的有效措施；发行人及实际控制人、董监高与发行人及其下属公司的客户或供应商，是否存在商业往来、亲属等可能存在利益输送的关系；报告期内是否存在关联交易非关联化的情形。

1.6与财务相关的内控制度问题

上市过程中，审核机构对企业的内部控制的要求越来越高，因内部控制不健全而被否的案例比比皆是。企业应按照相关法律法规的要求，建立健全内部控制制度并严格执行。

2.提升企业上市筹备中财务管理水平的对策

2.1全面增强企业持续盈利的能力

持续盈利能力是衡量企业经营发展水平和发展前景的主要指标，企业要想在IPO中上市成功，就必须全面增强持续盈利能力，可从以下几个方面着手：第一，提升企业的核心竞争力。企业在上市筹备时要加大新产品的创新力度，合理协调企业发展和创新之间的关系，积极整合企业现有各项资源，创建独具优势的新产品、新品牌，以提升企业产品的市场占比份额，通过产品创新来提升企业持续盈利的能力。第二，增强企业盈利的稳定性。企业要想保证盈利的稳定性，就必须经营管理好主营业务，尤其是申报上市之后，以此保证企业的经营模式、经营环境以及经营的主要业务不发生重大调整和变化。同时，要适当降低对税收优惠政策、政府补贴的依赖性，提升企业独立盈利的能力，避免因政策发生变化而影响企业盈利的稳定性。第三，展现企业良好的行业发展前景。拟上市企业要对行业发展前景进行提前预判，并在申报材料中对行业发展情景客观地进行阐述，以便使审委会能够清楚看到企业的外部环境，这也是评价企业是否具有持续盈利能力的主要指标。

2.2提升现金流量指标与利润报表数据的匹配度

企业在申报上市的材料中，要清楚地阐述企业目前现金流量指标与利润报表数据之间的关系，以确定申报上市企业利润指标之间的匹配度。如果企业无法按照实际经营状况对利润指标之间的匹配度进行合理解释，就会影响上市的通畅性。比如，企业在申报上市时，按照证券交易所的上市规定，企业经营会计年度内的利润表数据呈现盈利状态，但现金流量表中的财务数据却呈现非盈利状态，针对二者之间存在的不匹配度，需要结合企业目前的经营发展状态和同行业发展特点，按照企业制定的经营模式开展综合全面的分析评估，以便更好地解决匹配度不相符的情况。在多数情况下，企业的销售回款受信用政策、回款方式的影响较大，若企业赊销期较长、以票据等方式回款，这就会导致销售商品、提供劳务所收到的现金流量比较少。除此之外，由于企业采取的财务会计核算方式不同，也不会出现相关数据指标配合度不足的问题。针对此类问题，需要对企业的会计核算方式、销售政策等进行合理调整，以保证财务数据报表能够真实反映企业目前的发展经营状况。

2.3选择合理的纳税筹划对策

企业在IPO筹备中为保证一次通过上市审核，必须高度重视税款缴纳和税负处罚情况，这是因为企业在申报IPO时，需要将税务机关开具的税务合规证明呈交给审委会进行审核。企业在报告期内须按照国家相关规定缴税纳税，在纳税事项方面和当地税务局之间没有任何争议，不存在偷税漏税现象，也没有需要补缴税款、税务调整的情况。企业应避免因违反税收法律法规而受到税务部门的调查、追缴、处罚，或被投诉和举报，以提升上市审核的通过率。

2.4切实做好计提减值工作

针对部分企业上市筹备中存在的利润虚增问题，需要切实做好计提减值工作。比如：在企业应收账款管理中，财务人员需要结合应收账款的实际情况合理区分，以单项金额作为划分标准，对金额比较大的应收款项需要单独处理，通过减值测试，保证较大应收款项处理的科学性。在对应收款项票据进行处理的过程中，财务人员需要做好计提减值准备的测试和计提工作，在计提减值中形成的资产减值会对企业利润造成不同程度的影响，可能会影响企业上市的通过率。因此，需要加强计提减值的工作力度，及时处理呆滞资产，以降低其对企业利润造成的影响。

2.5保证财务的独立性

众所周知，A股对关联交易的比例有着明确的要求，通常情况下，IPO企业上市过程中，关联交易的公允性为上市审核过程重点关注事项，反馈过程中经常被反复追问。IPO申报企业需要在申报期间解决好股权架构问题，以减少关联交易，对比同行业竞争，从根源上避免发生合规性风险，可从以下几个方面着手：第一，将实际控制人控制的所有同业竞争的资产全部重组到IPO企业股权之下，这也是目前很多上市企业选择的方式，效果显著。第二，实际控制人控制的企业和IPO企业有同业竞争，但不准备纳入IPO企业股权的资产，可变卖给其他企业。第三，实际控制人控制的企业和IPO要求有同业竞争，但是在股权上不纳入IPO企业中的资产，可采用托管资产的办法进行处理，当企业上市成功之后再想办法进行资产转让。此种方法也有很多IPO企业在使用，但属于暂时性政策。第四，寻求外部合作，减少关联方业务往来。注册制试点以来，审核部门对关联交易的占比要求有所降低，但企业仍要明确提出减少关联交易的措施，而寻求外部合作则从根本上解决了关联交易的问题。

2.6加强企业内控制度的构建

针对企业上市过程中存在的内控不健全问题，要想提升企业管理水平，保证企业能够一举上市成功，可以从以下几个方面着手：

第一，明确职权与责任。企业建立一整套执行特定职能（包括交易授权）的授权机制，并确保每个人都清楚地了解报告关系和责任。财务部门通过各种措施合理地保证业务活动按照适当的授权进行；合理地保证交易和事项能以正确的金额，在恰当的会计期间及时记录于适当的账户，使财务报表的编制符合会计准则的相关要求。

第二，提升企业财务部门的统一性，严格按照相关规章制度开展财务管理工作。财务管理质量决定了企业财务报告的真实性、有效性和权威性，决定了企业能否IPO成功上市。因此，企业财务部门需要与其他部门进行有效沟通，合理处理好关联业务，特别是采购、销售等统计工作要落实到位，从而实现精细化核算，为企业进行经营管理、制定经营策略提供准确、精细化的数据支撑，以提升企业的竞争力。

第三，保证绩效考核工作的有效性，构建高质量、高水平的绩效考核机制。为了提升企业的管理水平，还要结合企业的内控制度构建绩效考核机制，通过考核来提升各部门、各岗位的工作质量，进一步强化内控管理效果，保证各项规章、制度、标准都能够落到实处，增强企业财务管理的执行成效。

第四，有效执行督办制度。企业内控部门要按照企业发展战略，特别是针对重大事项，要进行全面调查，按照调查结果编写督办单，编写完成之后将各项文件资料呈交给业务责任人，以充分发挥督促的作用，促使责任单位尽快整改，在降低经营风险的基础上保证各项工作高效、有序、合理地推进。第五，营造诚信经营的文化氛围，杜绝财务造假。在企业上市的过程中，一旦被发现有财务造假行为，企业不但会被取消申请上市的资格，还会面临着严重的惩罚，从而影响企业的市场形象，情况严重的甚至会导致企业破产。因此，在企业上市过程中必须诚信经营，保证财务数据的真实性。企业在经营发展中不能盲目追求短期经济效益，而是要结合自身实际情况制定有针对性的经营战略及措施。

2.7加大先进财务管理手段的应用力度

第一，建设财务共享中心。在复杂的市场环境中，企业的经营发展会受到很多不确定因素的影响，从而提升财务风险。通过建设财务共享中心，能够全面收集和处理财务信息及数据，提升业务费用的风险监督力度，以降低企业的财务风险。并对存在的风险进行有效分析，获知财务风险形成的原因，以便制定有针对性的防范措施，将财务风险扼杀在萌芽状态，进而降低对企业上市造成的不良影响。

第二，合理应用信息技术。以先进的信息技术为基础，构建信息化的财务管理系统。企业上市筹备中需要汇总和分析大量的数据进行财务分析，仅凭人工进行财务数据分析和核算，不仅费时费力，而且难以保证准确性。通过信息化的财务管理系统，既能有效减轻财务管理人员的工作压力，又能提升财务数据分析处理的效率和准确性，以保证企业上市财务数据的真实性，进而提升通过上市审核的通过率。

参考文献：

[1]张玉锋.企业上市筹备中的财务规范化管理策略探讨[J].商展经济，2021（18）：112-115.

[2]李建红，钱志明.基于区域的上市企业财务质量分析[J].行政事业资产与财务，2021（17）：98-100.