独立董事对企业盈余管理的影响研究——以创业板为例

独立董事对企业盈余管理的影响研究——以创业板为例

徐笑淑

温州市现代服务业发展集团有限公司 ，浙江 温州325000

摘要：本文探讨创业板独立董事在公司治理中的监督作用对盈余稳健性的影响。通过分析公司治理结构和财务报告数据，研究发现创业板独立董事的监督力可以显著提高公司的盈余稳健性，减少财务舞弊和虚报利润的风险。独立董事的存在可以促进公司的透明度和信息披露，提高股东和投资者的信任度，从而提高公司的市场价值和长期发展潜力。因此，在公司治理中应该加强对公司经营活动的监督和管理。本文基于相关理论研究，以创业板为例，分析独立董事对企业盈余管理的影响，为企业强化盈余管理做出参考。  

关键词：创业板上市公司；独立董事制度；盈余管理

独立董事是指不与公司存在股权、职务或利益相关关系的董事。相对于非独立董事而言，独立董事更为客观、公正，可以对公司的决策进行更加全面和中立的审查和评估。在这种情况下，独立董事的监督作用往往会成为公司治理中不可或缺的一环。然而，学术界和实务界一直比较关注独立董事的监督作用。

近年来，公司治理结构逐渐成为研究的热点之一。公司治理结构是指公司内部各种关系和机制的总和，包括公司董事会、公司股东、公司监事会等多个方面。其中，公司董事会是公司内部权力分配和决策制定的核心机构。独立董事具备一定的监督和制衡作用，可以有效的降低公司的盈余管理水平。独立董事能够在董事会的决策中提出不同的意见和建议，防止董事会的内部人员滥用权力，同时也能够为公司的决策提供独立的监督和保障，确保决策的合理性和公正性，从而提高公司的盈余稳健性。目前在董事会中，独立董事的作用备受关注。

一、前期研究与理论基础 

（一）前期研究

独立董事的监督作用备受关注。在过去的研究中，学者们对独立董事的定义、作用和在公司治理中的地位进行了深入探讨，同时也对独立董事监督力对公司盈余稳健性的影响进行了广泛的研究。

学者们对独立董事监督力的研究成果丰硕。首先，学者们对独立董事的定义进行了研究。其最早是由美国证券交易委员会（SEC）提出，其主要目的是提高公司治理的透明度和公正性，增强股东和投资者的信心。国内学者们对独立董事的定义和资格条件进行了深入探讨，一般认为，独立董事应该不受任何利益团体的控制，独立于公司经营管理层和大股东，能够客观、公正地履行董事职责。

其次，学者们对独立董事的作用进行了研究。认为独立董事的作用不仅仅是为了保障公司的利益，更重要的是要维护公司的声誉和信誉，提高公司的形象和信任度。独立董事还可以对公司的战略规划、经营决策等进行审查和评估，保障公司的长期发展。

最后，学者们对独立董事监督力对公司盈余稳健性的影响进行了研究。认为独立董事通过一定的监督措施增强投资者对公司的信任，从而提高公司的市场价值和长期的发展潜力。同时，独立董事还可以对公司的财务报告进行审查和评估，减少财务舞弊和虚报利润的风险，提高公司的盈余稳健性。

（二）理论基础

独立董事制度最初起源于美国，当时公司治理结构出现失衡，导致管理层对公司控制力过于强大。为了平衡公司管理层与股东的关系，保护中小股东的利益，越来越多的企业开始应用独立董事制度，来监督公司决策的合法性和合理性、公司的财务状况和对会计信息的披露以及公司对治理的结构以及对行为的规范。

在企业的财务管理中，盈余管理是一种非常常见的现象，为的是谋求主体自身利益的最大化。这种行为可能会对投资者和其他利益相关者造成不利影响。因此，强有力的公司治理结构对于预防盈余管理具有重要作用。现代公司治理的主要内容是监督和激励，关注如何提高公司的科学有效决策。这包括了优化公司治理结构、提高透明度、完善信息披露和强化内部控制等方面。信息不对称理论认为个体对信息的掌握程度不同，信息掌握存在优势与劣势。因此，信息不对称问题也是公司治理需要解决的问题之一，对加强公司治理有显著效果。

我国上市公司自2001年开始推行独立董事制度，2006年更是在《公司法》中正式立法。随着时间的推移，独立董事的数量和比例逐年增加。根据《上市公司治理准则》规定，独立董事需要满足严格的任职资格要求，包括从业资历、独立性、专业能力等方面。

独立董事制度作为企业治理的重要组成部分，其主要作用是通过由独立于公司管理层和股东的专业人士组成的董事会，通过监督和建议为公司经营发展提供决策。这样一来，独立董事能够减轻股东的代理成本。同时，独立董事制度的实施也有助于防止管理层的权力过度集中，保护中小股东的利益，增强公司的透明度和公信力。在我国，独立董事制度的设立是在2001年公司法修订后正式引入的，而在2006年，中国证监会进一步加强了对上市公司独立董事的要求和监管。

目前，我国的上市公司独立董事制度已经逐渐得到普及和完善。根据《证券法》、《公司法》等相关法律法规的规定，上市公司必须设立独立董事，并要求独立董事必须独立于公司管理层和股东，具有高度的职业道德、专业素养和独立思考能力。同时，独立董事还需要在公司中发挥重要的作用，如监督公司的财务和经营活动、参与公司决策、发表独立的意见和建议等。

尽管我国独立董事制度的建立已经取得了一定的成效，但仍然存在一些问题和挑战。其中，最突出的问题之一是独立董事的实际独立性不足，有些独立董事可能存在利益关系或受到其他干扰而无法真正履行监督职责。此外，一些上市公司对独立董事的职责和权利缺乏充分的理解和尊重，导致独立董事难以真正发挥作用。

针对这些问题和挑战，我国监管部门和相关利益方正在积极探索和实践新的独立董事监督模式，如：加强独立董事的培训和评估、完善独立董事提名和选举机制、加强对独立董事职责和权利的宣传和教育等。相信随着这些措施的逐步落实和完善，未来资本市场会越加完善，独立董事的作用会日益凸显。

二、创业板公司独立董事对盈余管理的影响分析

（一）创业板上市公司独立董事的作用分析

创业板上市公司的独立董事往往发挥着重要的监督作用，对于保护股东利益和规范企业管理具有重要的意义。具体来说，主要体现在以下几个方面：

1、监督公司决策的合法性和合理性

可以通过参与董事会的决策和提供专业化建议，监督公司决策的合法性和合理性，确保公司管理符合相关法律法规和规范。

2、监督公司财务状况和信息披露

独立董事应当关注公司的财务状况，通过定期的审核分析，确保公司财务状况的真实、准确，信息披露的完整、及时、公正。同时，独立董事还可以参与公司的内部审计工作，监督公司内部控制制度的有效性和合规性。

3、监督公司治理结构和行为规范

独立董事应当监督公司治理结构的完善和行为规范的建立。他们可以提供专业的建议，评估公司治理结构的有效性，通过对公司的监督，提供专业化的建议。

4、代表小股东的利益

独立董事还可以代表小股东的利益，特别是对于那些无法参与公司管理和决策的小股东，独立董事可以通过董事会表决权和发表意见的方式，维护小股东的权益，确保他们的利益得到合理的保障。

因此，本文认为创业板上市公司的独立董事其监督力主要体现在监督公司决策的合法性和合理性、监督公司财务状况和信息披露、监督公司治理结构和行为规范、代表小股东的利益等方面。独立董事的存在和发挥作用对于维护公司治理的合法性和规范性，促进公司长期稳健发展具有非常重要的作用。

（二）创业板上市公司独立董事对盈余稳健关系的影响

研究表明，董事会规模与公司财务报告的真实性密切相关。在中国，一些研究结果表明，许多上市公司的董事会规模过大，这可能导致董事会内部沟通的阻碍，进而影响董事会的决策效率。同时，一些研究还发现，过大的董事会规模与操纵性应计利润之间存在相关性，这可能会对公司的财务报告产生负面影响。因此，适当的控制董事会规模，建立高效的董事会运作机制，可以有效保障公司财务报告的真实可靠。

1、独立董事对会计信息的质量发挥着关键作用

独立董事在董事会中发挥着重要的角色，尤其是对于财务报表的披露和审计意见的监督。独立董事能够通过独立的审查和分析，通过分析财务报告的真实准确，发现潜在的会计信息欺诈行为。同时，独立董事还可以对会计信息披露和审计意见进行独立的评价和监督，提高会计信息披露的质量，从而增强了市场对公司的信任度。

2、独立董事对重大决策的监督能够降低公司的盈余管理水平

独立董事的监督和制衡作用，可以有效的降低公司的盈余管理水平。独立董事能够在董事会的决策中提出不同的意见和建议，防止董事会的内部人员滥用权力，同时也能够为公司的决策提供独立的监督和保障，确保决策的合理性和公正性，从而提高公司的盈余稳健性。

3、独立董事对公司财务报表进行审查

独立董事对公司的财务报表进行审查，能够及时发现公司财务报表中存在的问题和错误，防止财务的造假和虚假陈述，维护投资者合法利益以及保障市场经济发展的稳定。独立董事对公司经营策略的审查。独立董事能够审查公司的经营策略，确保公司的经营策略与公司的实际情况相符，避免公司因为不当的经营策略导致的风险和损失。

4、独立董事对公司治理结构的审查

独立董事能够审查公司的治理结构，确保公司的治理结构合理、透明、有效，避免公司治理结构的不合理性导致公司的风险和损失。综上所述，独立董事的监督力对于公司的盈余稳健性至关重要。只有通过独立董事的监督和协助，才能够确保公司的治理结构健康、财务报表真实可靠、经营策略合理有效，从而提高公司的盈余稳健性。

5、独立董事的角度作用

为了确保上市公司的盈余可持续和稳健，独立董事的作用非常重要。他们能够通过对公司经营活动的监督和建议，合理平衡盈余管理的水平，发现和解决公司治理结构的不合理。同时，他们还能促进公司决策的科学性和有效性，避免过大的董事会规模导致沟通效率低下，降低应计利润的操纵性。因此，独立董事制度的有效性在于能够保证上市公司的稳健经营和健康发展。此外，独立董事比例对独立董事的发挥也有很大的影响，因为独立董事的话语权往往取决于其比例。根据研究的结果显示，独立董事比例与信息披露的好坏以及盈余信息质量的关系密切。因此，独立董事的合理比例可以提高企业的市场价值和财务信息的可靠性。

6、独立董事的参会情况与上市公司的盈余管理质量密切相关

独立董事能够履行尽职义务、发挥监督作用，需要付出充足的精力和时间，并承担相关的法律风险。根据独立董事参会次数的统计数据可以发现，独立董事参会次数越多，其投入的精力越大，越能有效地维护股东的合法权益，促进公司盈余管理的稳健性。

7、独立董事的背景与盈余管理水平的密切关联。不少企业为了提高独立董事的专业性，通常会选择具有财务或会计背景的独立董事，通常独立董事的专业性越强，其对实务的看法具有独特见解，由于其具备多年的会计工作经验，对经营活动的了解程度较高，这些对于判断财务报表的真实准确，和减少盈余管理的水平具有重要作用，

三、研究结论和建议

综合以上分析，本文得出以下结论：

独立董事制度对上市公司的盈余稳健性影响成效显著。通过合理的设置独立董事比例和提升独立董事的专业能力，可以有效降低盈余管理水平，保障会计信息的真实可靠。独立董事参与程度的提高能更好地保障公司股东权益和盈余的稳健水平。独立董事的背景对发挥监督成效具有重要作用，比如独立董事所具备的财务或会计背景，可以发挥更好的监督作用，提高企业财务报告的真实以及盈余管理水平的限制。

基于以上结论，本文提出以下建议：

1、监管部门应加强对独立董事比例的监管，推动上市公司提高独立董事的比例，特别是财务专家的比例，并提升独立董事的专业能力。

2、上市公司应加强独立董事的参与程度，为独立董事提供充足的信息和资源，使其能够更好地发挥监督作用。

3、上市公司应优先考虑拥有财务或会计背景的专业人才作为独立董事候选人，以提高独立董事的专业水平。

4、独立董事应加强对上市公司的监督和管理，发表独到意见，并及时报告公司财务问题，保护大多数股东的合法权益。

参考文献

[1]高明华，马守莉．独立董事制度与公司绩效关系的实证分析——兼论中国独立董事有效行权的制度环境．南开经济研究，2002，(2)：64-68.

[2]何任,邵帅,杨青.财务独立董事能否抑制高管的价值损毁行为?——基于我国A股上市公司并购的经验证据[J].南京审计大学学报.2019,(2)：20-29.

[3]刘雪妍,冯舒婧,程珊珊,等.独立董事特征对企业绩效的影响——基于国有与民营上市公司的比较研究[J].现代商业.2017,(22)：124-128.

[4]黄芳,杨七中.独立董事本地化对公司盈余管理的影响来自2010—2014年A股上市公司经验证据[J].财经理论与实践.2016,(1)：81-88.

[5]余峰燕,郝项超.具有行政背景的独立董事影响公司财务信息质量么?——基于国有控股上市公司的实证分析[J].南开经济研究.2011,(1)：120-131.