证券投资基金持仓股票的整体业绩明显优于券商持股和全部上市公司的平均水平,新股配售优惠政策对基金净值的贡献率高达30%以上。扣除新股配售获利因素,有的基金确实跑赢同期大盘,体现了基金管理人的出色运作艺术——所有这些共同构成了基金内在的投资价值有余,但同时也不能忽视基金与生俱来的政策、道德、技术等系统风险,更不能无视股市中存在的浓厚的投机气氛与基金的投机价值不足的关系。正是以上两方面的共同作用,造成目前证券投资基金的市场交易价格围绕基金资产净值上下波动
财经理论研究
1999年4期
