央行数字货币发展的影响及挑战

央行数字货币发展的影响及挑战

高亮鑫

中国人民银行张掖市中心支行，甘肃张掖734000

摘要：现阶段数字经济已经成为了全球经济发展的最新驱动力。央行数字货币的研发，在一定程度上有助于在当前私人数字货币盛行的时代中维护货币的主权，有助于央行更好的实施对应的货币政策，提高货币政策的实施效率。本文首先讲述了央行数字货币的概念以及其特性，分析了其经济效应，最后对于数字货币在实际的发行和使用过程中可能出现的问题提出了针对性的建议。

关键词：数字经济 数字货币

一、引言

现阶段央行数字货币的出现，为传统经济金融理论带来了巨大的挑战 ，一方面，央行数字货币相比传统货币具有全新的特点，在某种程度上超出了现有经济金融理论的适用条件；另一方面，央行数字货币由央行直接向公众发放这一特性可能会对目前的金融体系造成较大的冲击，甚至可能影响到央行执行货币政策和宏观审慎监管的环境。

二、央行数字货币的定义及特性

（一）央行数字货币的定义

央行数字货币指由一国货币当局基于国家信用发行的新的法定货币形态，是中央银行货币的电子形式，是法定货币在当前时代下的发展延伸，个人和组织都可以使用其来进行付款和储蓄，具备法偿性。

（二）央行数字货币的特性

一是智能性，我国央行数字货币是不计息、零售型的数字化M0，能为公众提供更加多样的支付工具，央行可以通过数字货币为公众提供统一的支付工具，改善用户的支付体验，打破“两强”的垄断局面。二是高效性，可以有效减少传统货币政策传导不畅、反应滞后等问题，同时央行可借助数字货币的可追踪行，监控数字货币的流转情况，进一步提高金融服务实体经济的能力。三是维稳性，用户可以选择将部分信息暴露于交易对手方，从而控制匿名程度，有效防止由于第三方完全匿名而引发的一系列金融风险。

三、央行数字货币的经济效应

近年来，国际金融组织和世界主要国家的央行一直都在密切的关注着货币数字化的演进动态以及发展趋势，这是时代发展带来的必要性。对于发达国家而言，推行数字货币有利于维护金融支付体系的安全性；对于主权国家来说，推行数字货币不仅顺应了数字经济的发展趋势也可以作为维护货币主权和金融稳定的工具。因此央行数字货币的发行有利于发挥其经济效应，具体体现在：

一是有利于金融监管。央行作为法定数字货币的发起人，一方面可以通过对大数据等技术来追踪数字货币的使用途径，有效的追查经济金融不法行为，如洗钱、偷税漏税、不法交易等；另一方面可以实时监控商业银行和个人信用状况，减少借贷环节存在的信用风险，从而减轻贷款方的心理负担，增强投资者信心，避免了因为信用风险而引起的金融危机。

二是有利于发挥货币政策的有效性。央行可以通过数字货币来实施货币政策，全程监控数字货币的发行路径和最终流向，科学合理的调控货币供应量，有效的少货币政策传导的滞后性，有利于实现货币的精准投放，提高货币政策的有效性。

三是有利于商业银行的发展。由于央行数字货币将会采用“中央银行—商业银行”的二元模式，所以用户的银行账户钱包将会于央行的数字钱包相绑定，而商业银行也会托管央行的数字货币。在未来由于商业银行现金业务的萎缩，可能会使得其代理央行发行数字货币，并向公众提供数字货币的存取、兑换业务。从一定程度上减轻商业银行在现金业务方面的成本。

四、央行数字货币未来运行中可能发生的问题

（一）法律法规适应性不足。数字货币是一种数字化的虚拟货币并非传统意义上的实物货币，主要通过网络发行和流通，这就与我国现在现有的实体货币在生产发行等方面产生了区别。当前我国所实行的货币政策是以实体货币为标准来制定实施的，因此数字货币可能会存在适应性方面的问题，甚至由于设备、认知等因素的影响，央行数字货币的权威性和法偿性就很难像实体货币那样得到保障。

（二）流通环境构建困难。推广数字货币需要足够的设备支持和专业的人才进行维护，当前我国相关行业领域比较缺乏此类设备及人才储备。且为了构建数字货币的流通环境，商业银行需要成立相应的职能部门，升级其下的各个网点，从而适应此项业务的开展。受地方经济发展因素影响，流通环境完全构建的速度存在较大的区域差异，初期同步较为困难。

（三）货币体系可能存在风险。央行数字货币依赖的区块链技术具有可编程扩展性，若存在安全漏洞，便会对数字货币交易造成巨大的影响。且由于数字货币体系具备区块链网络去中心化的特点，所以可能一个小小的漏洞就会造成蝴蝶效应，从而导致支付网络瘫痪，会数字货币体系造成巨大的冲击。

五、政策建议

（一）明确定位，坚定管理思路。明确央行数字货币定位为M0，当前我国金融领域的支付系统已经基本实现了电子化，支付效率也在不断的提高，对于M1和M2的流通及支付结算已经足够满足经济发展和日常金融活动的需求。因此央行数字货币发行需要坚持M0定位及中心化管理。

（二）加大宣传推广以及教育普及力度。央行可以牵头各商业银行及其他金融机构成立宣传小组，通过在各金融机构的办事大厅张贴放置宣传海报等方式进行广泛宣传，并针对老年人群体联合社区工作人员通过实际教授等方式加深其对相关知识的理解和运用，让群众认识到央行数字货币的优点所在。

（三）增强系统的安全性建设与保障。在系统的安全保障方面，进一步改进完善加密技术，确保数字货币的交易安全，在后续的监管保障方面，可以在现有实体货币监管制度的基础上，建立专业化的数字监管制度，从而维护货币市场的稳定。

（四）立法规范完善央行数字货币体系。一是要出台相关的法律法规将央行数字货币纳入法定货币的范畴，明确其与实体货币等同的法律地位。二是要提高关于代理发行数字货币的金融机构市场准入门槛，完善数字货币管理经营、所有权归属等方面的相关政策文件。三是要提高金融违法犯罪行为的处罚力度，以此来增加不法分子的违法犯罪成本。

参考文献：

[1]吴婷婷，王俊鹏.我国央行发行数字货币：影响、问题及对策[J].西南金融，2020（7）：25-37.

[2]陈丽佳.区块链技术发展下数字金融面临的机遇与挑战[J].河北企业,2020(04）.

[3]陈燕红，于建忠，李真.央行数字货币的经济效应与审慎管理进路.[J].东岳论丛，2020(12):121-128.

作者简介：高亮鑫（1999—），男，汉族。本科，甘肃张掖人，中国人民银行张掖市中心支行