浅析套期保值会计

浅析套期保值会计

林玲

广西五金矿产进出口集团有限公司

随着经济全球化的进一步加速，国内商品价格的波动与全球的联系也越来越紧密，特别是2020年疫情的影响，原材料商品价格出现了巨幅波动，使相关企业的生产经营出现了巨大的风险，越来越多的企业希望参与期货市场开展套期保值业务以稳定企业经营利润。本文旨在结合商品套期保值典型案例，简单阐述企业如何应用套期会计准则进行财务处理和会计核算。

第一部分 新套期会计准则制定的背景及完善的主要内容

1. 新套期会计准则制定的背景

（一） 随着商品价格、汇率、利率的频繁大幅波动，通过期货等衍生品工具实施套期保值已经成为企业规避风险的重要手段。

（二）衍生品业务表外反映是导致近年来一些重大风险事件的重要原因之一，“安然公司倒闭”以及国内的“中航油”、“国储铜”事件更显示了表内确认衍生品业务的必要性和紧迫性。

（三）衍生工具难以用历史成本来进行会计计量。公允价值成为了衍生工具唯一相关、切实可行的计量模式。而被保值对象一般都是以历史成本计量的，套期项目与被套期项目因计量属性不同而造成的确认脱节是套期会计产生的会计技术原因。

（四）不同的套期会计方法可能影响企业做期货的动机和目的。

（五）我国鼓励套期保值性质的衍生工具发展，因此，对套期会计的研究，并出台新套期会计准则非常有必要性。

（六）由于缺乏明确的规范指导，国内企业对于套期保值的会计处理各不相同，导致会计报表的可比性差。

二、新套期会计准则完善的主要内容

（一） 套期会计更加如实地反映企业的风险管理活动

新修订的套期会计准则更加强调套期会计与企业风险管理活动的有机结合，在拓宽套期工具和被套期项目的范围、以定性的套期有效性要求取代现行准则的定量要求、允许通过调整套期工具和被套期项目的数量实现套期关系的“ 再平衡”等方面实现诸多突破，从而有助于套期会计更好地反映企业的风险管理活动。

（二）增加套期会计中期权时间价值的会计处理方法

修订后的套期会计准则引入了新的会计处理方法，期权时间价值的公允价值变动应当首先计入其他综合收益，后续的会计处理根据被套期项目的性质分别进行处理。这种处理方法有利于更好地反映企业交易的经济实质，提供了与其他领域相一致的会计处理方法，提高了会计结果的可比性，减少了企业损益的波动性。

（三）增加套期会计中信用风险敞口的公允价值选择权

新规定允许企业对金融工具的信用风险敞口选择以公允价值计量且其变动计入当期损益的方式来进行会计处理，以实现信用风险敞口和信用衍生工具公允价值变动在损益表中的自然对冲，而不需要采用套期会计，以此作为套期会计的一种替代，以更好地反映企业管理信用风险活动的结果，提高企业管理信用风险的积极性。

第二部分 套期会计相关定义及应用条件

一、套期会计相关定义：

（一）套期是指企业为管理外汇风险、利率风险、价格风险、信用风险等特定风险引起的风险敞口，指定金融工具为套期工具，以使套期工具的公允价值或现金流量变动，预期抵销被套期项目全部或部分公允价值或现金流量变动的风险管理活动。

（二）套期工具是指其公允价值或现金流量的预期可以抵销被套期项目的公允价值和现金流量的变动。衍生工具通常被认为是为交易而持有或为套期而持有的金融工具，包括期权、期货、远期合约，互换等比较常用的品种。

（三）被套期项目指使企业面临风险损失，即使企业面临公允价值或未来现金流量变动风险、被指定为被套期的单项或一组具有类似风险特征的资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易，或在境外经营的净投资。

企业可以将下列单个项目、项目组合或其组成部分指定为被套期项目：一是已确认资产或负债（如企业存货）；二是尚未确认的确定承诺（如已签订的合同）；三是极可能发生的预期交易（如预期采购或销售）；四是境外经营净投资。

（四）套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系。

二、应用套期会计需满足的条件：

（一）套期关系仅由符合条件的套期工具和被套期项目。

（二）在套期开始时，企业正式指定了套期工具和被套期项目，并准备了关于套期关系和企业从事套期的风险管理策略和风险管理目标的书面文件。

书面文件需注意的要点：

1. 风险管理策略及目标: 风险管理策略由企业风险管理最高决策机构制定，通常应当识别企业面临的各类风险并明确企业如何应对这些风险；风险管理目标是指企业在某一特定套期关系层面上，确定如何指定套期工具和被套期项目, 以及如何运用指定的套期工具对指定为被套期项目的特定风险敞口进行套期。

2. 被套期项目性质及数量。

3. 套期工具性质及数量。

4. 被套期风险性质及认定。

5. 套期类型。

6. 价值确定方式。

7. 开始指定套期关系的日期。

8. 对套期有效性的评估方法。

(三) 套期关系符合套期有效性的要求：（同时满足）

1. 被套期项目和套期工具之间存在经济关系，合同上有种类、数量、规格等类似的规定，如有差异可做定量分析辅助说明。

2. 被套期项目和套期工具经济关系产生的价值变动中，信用风险的影响不占主导地位。通常注意交易对手方是否有显著信用风险，影响被套期项目或套期工具的公允价值。

3. 套期关系的套期比率，应当等于企业实际套期的被套期项目数量与对其进行套期的套期工具实际数量之比。

（四）企业应当在套期开始日及以后期间持续地对套期关系是否符合套期有效性要求进行评估，分析套期无效的原因。

第三部分 套期会计的应用及报表列示

一、公允价值套期会计

（一） 公允价值套期是指对已确认资产或负债、尚未确认的确定承诺，或上述项目组成部分的公允价值变动风险敞口进行的套期。包括两种类型：一是已确认的资产或负债指在资产负债表已体现的资产或负债，如存货、应收账款、应付账款等。二是尚未确认的确定承诺是指在未来特定日期或期间，以特定价格购买或销售特定数量商品现货、具有法律约束力的协议。最常见为购销合同。尚未确认，即尚未履行。

（二）财务处理原则

1. 套期工具产生的利得或损失应当计入当期损益。

2. 被套期项目因被套期风险敞口形成的利得或损失应当计入当期损益，同时调整未以公允价值计量的已确认被套期项目的账面价值。

被套期项目两种不同类型：一是已确认的资产或负债：转入被套取项目后，账面价值按照公允价值计量，变动计入套期损益。二是尚未确认的确定承诺：将其公允价值累计变动额确认为一项资产（负债），公允价值变动计入套期损益，当履行该确定承诺时再调整初始资产（负债）的确认金额。

（三）套期会计案例-卖出套期保值案例

例： 假设202X年6月30日，某铁矿石贸易企业为规避所持有的铁矿石存货的公允价值变动风险，与某金融机构签订了一项铁矿石期货合同，企业指定期货合约作为套期工具，卖出1手。铁矿石期货合同的标的资产与被套期项目铁矿石存货在数量、质次和产地方面相同。

202X年6月30日，铁矿石期货合同的公允价值为0，被套取项目铁矿石存货100 吨, 其账面价值和成本均为14万元，铁矿石现货价格是1480元/吨，期货价格是1165元/吨。9月30日，铁矿石现货价格下跌至846元/吨，期货价格下跌至721元/吨。１２月末，铁矿石现货价格下跌至795元/吨，期货价格下跌至680元/吨。当日，企业卖出现货并将期货端平仓，结束套期关系。假设期货保证金比例为20%并且不考虑其他税金及费用。假设不考虑其他因素，仅考虑套期事项、对资产负债表及利润表的影响。

企业特征：某铁矿石贸易企业。风险敞口：下游风险敞口。持有存货，担心铁矿石存货的公允价值下跌。策略：在期货市场做铁矿石期货合约卖出套期保值。会计处理：使用公允价值套期进行会计处理。

单位：元/吨

1. 202X.6.30企业指定套期关系，卖出期货合约

（1）存入保证金：按期货价格1165元/吨*100吨*２０％期货保证金比例存入保证金。

借：其他应收款——期货保证金 23300

贷：其他货币资金-期货保证金 23300

（2）套期关系开始，将现货从存货转入被套期项目核算，被指定为套期工具的铁矿石期货合同的公允价值为０，不进行账务处理。

借：被套期项目一存货 140000

贷：库存商品-铁矿石 140000（账面价值）

（3） 202X.6.30资产负债表列示情况如下：

１. “套期工具”科目，期末借方余额反映了企业套期工具形成资产的公允价值，在资产负债表中的“交易性金融资产”或“衍生金融资产”项目进行列示；期末贷方余额，反映了企业套期工具形成负债的公允价值，在“交易性金融负债”或“衍生金融负债”项目中列示。

2. “被套期项目”科目，期末借方余额反映了企业被套期项目形成的资产；期末贷方余额，反映企业被套期项目形成的负债。常见的被套期项目企业存货或已确认的销售承诺，两者的列示要求如下：一是库存商品及原材料等仍在存货科目中列示（子科目转入被套期项目），按照公允价值变动计量，并调整账面价值。二是购买或销售的确定承诺需按公允价值在其他（非）流动资产（负债）科目中计量列示。

（4）202X.6.30利润表无影响。

2. 202X.9.30 期现货价格变动影响套期工具和被套期项目的公允价值

（1）此时现货价格已由1480元/吨下跌至846元/吨，按公允价值变动计量，调整账面价值(1480-846)*100=63400，调整后被套期项目账面价值140000-63400=76600元。

借：套期损益 63400

贷：被套期项目一铁矿石 63400

（2）期货价格已由1165元/吨下跌至721元/吨，按公允价值变动计量 (1165-721)*100=44400元。

借：套期工具——期货 44400

贷：套期损益 44400

（3）202X.9.30资产负债表列示如下：

在利润表中，套期损益列示在公允价值变动损益中，如果是套期收益则计入贷方，如果是亏损则计入借方。

此案例中：套期损益44000-63400=-19000

（1）此时现货价格已由846元/吨下跌至795元/吨，按公允价值变动计量，调整账面价值(846-795)*100=5100，调整后被套期项目账面价值76600-5100=71500元。

借：套期损益 5100

贷：被套期项目一铁矿石5100

（2）期货价格已由721元/吨下跌至680元/吨，按公允价值变动计量(721-680)*100=4100元，调整后套期工具账面价值44400+4100=48500元。

借：套期工具——期货 4100

贷：套期损益 4100

（３）按现货价格795元/吨进行销售，并结转被套期项目账面价值71500元，在不考虑税金及费用的情况下，现货端利润79500-71500=8000元。

借：银行存款 79500

贷：营业收入 79500

借：营业成本 71500

贷：被套期项目一存货 71500

结转套期工具、期货保证金

借：其他货币资金-期货保证金 71800

贷：套期工具——期货 48500

其他应收款——期货保证金 23300

（４）202X.12.31资产负债表列示如下：

资 产 负 债 表
单位：元
	202X.6.30	202X.9.30	202X.12.31
资产表项
流动资产：
货币资金	476,700.00	476,700.00	628,000.00
衍生金融资产		44,400.00	0.00
其他应收款	23,300.00	23,300.00	0.00
存货	140,000.00	76,600.00
其中：存货-被套期项目-铁矿石	140,000.00	76,600.00	0.00
……..
资产合计	3,000,000.00	2,981,000.00	2,988,000.00

（５）202X.12.31利润表列示如下：

利润表
单位：元
项目	本期金额	本年累计金额
一、营业总收入	79500	79500
二、营业总成本	71500	71500
．．．．．．
投资收益（损失以“-”号填列）
公允价值变动收益（损失以“-”号填列）	-1,000.00	-20,000.00
三、营业利润（亏损以“-”号填列）	7,000.00	-12,000.00
四、利润总额（亏损总额以“-”号填列）	7,000.00	-12,000.00
五、净利润（净亏损以“-”号填列）
．．．．．．

（6）我们对比一下不采用套期保值、采用套期保值但不采用套保会计，以及采用套期保值也采用套保会计（公允价值套期）对利润表的影响。

从表中几种情况的分析看到，如果企业不采用套保方案，就将面对现货价格下跌的风险，当价格如预期下跌，企业在12月底被迫将存货按照低价卖出，利润额为（795-1400）*100=-60500元。而如果企业采用了期货工具开展套保，那么期货端的收益会与现货端损失对冲，期货段收益48500元与现货端亏损60500元对冲后，亏损12000元，亏损额小了。在这种情况下，如果不采用套期会计方法，企业持有的期货头寸会被作为投机交易的工具处理，期货收益反映在投资收益项目中，由于毛利额等于营业总收入减去营业总成本，投资收益不能影响毛利，因此项目毛利仍为-60500元；而如果应用套期会计方法，期现结合的整体方案会被看做是经营业务的一部分，期货端（套期工具）的收益与存货（被套期项目）的账面价值减少通过套期损益进行了对冲，而被套期项目账面价值的调整导致了营业成本的降低，最终使得项目毛利额反映为8000元，与如在6月30日卖出实现的毛利（1480-1400）*100=8000元一致，说明整个项目的风险在6月30日企业建立套期保值关系时就已经被锁定了，这样能够很好地反映出套期保值方案的本质，也不会使财务信息使用者错误认为企业做了投机性交易。

二、现金流量套期会计

（一） 现金流量套期是指对现金流量变动风险敞口进行的套期。该现金流量变动源于与已确认资产或负债、极可能发生的预期交易，或与上述项目组成部分有关的特定风险，且将影响企业的损益。

（二）运用现金流量套期会计的处理原则：一是套期工具产生的利得或损失中属于套期有效的部分，作为现金流量套期储备，应当计入其他综合收益。数值按照下列两项的绝对额中较低者确定：套期工具自套期开始的累计利得或损失或者被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现值的累计变动额。二是套期工具产生的利得或损失中属于套期无效的部分（即扣除计入其他综合收益后的其他利得或损失），应当计入当期损益。

（三）套保会计案例-买入套期保值案例

假设：202X年1月31日，某钢厂预期6个月后需要采购铁矿石 100吨。为规避该预期采购中与商品价格有关的现金流量变动风险，该钢厂于1月31日与某金融机构签订了一项铁矿石期货合同，指定期货合约作为套期工具，买入1手。铁矿石期货合同的标的资产与被套期项目铁矿石存货在数量、质次和产地方面相同。当日现货价格1400元/吨，期货价格是990元/吨。6月末，现货价格上涨至1480元/吨，期货价格上涨至1165元/吨，企业买入原材料并将期货端平仓，结束套期关系。假设期货保证金比例为20%并且不考虑税金及其他费用。假设不考虑其他因素，仅考虑套期事项、对资产负债表及利润表的影响。

企业特征：某钢厂采购原材料。风险敞口：上游风险敞口。策略：在期货市场做铁矿石期货合约买入套期保值。会计处理：使用现金流量值套期进行会计处理。

1. 202X.1.31：企业指定套期关系，买入期货合同。只需处理买入1手期货合约存入的保证金。

借：其他应收款--期货保证金 19800 （990*100*0.2）

贷：其他货币资金--期货保证金 19800

2. 202X.6.30：

（1）6月末，期现货价格变动，套期工具公允价值变动为175*100=1.75万，被套期项目公允价值变动80*100=0.8万，套期有效部分为0.8万（套期工具收益17500与被套期项目的损失8000两者中的较小值）

借：套期工具——期货17500

贷：其他综合收益--现金流量套期储备8000

套期损益9500

（2）随后企业采购现货，将其他综合收益中的有效部分转出，计入被套期项目确认时的初始金额:

借：存货——铁矿石 140000

其他综合收益--现金流量套期储备8000

贷：银行存款148000

同时将期货平仓

借：其他货币资金——期货保证金37300

贷：其他应收款一一期货保证金19800

套期工具——期货17500

方案效果：

现货采购成本：

1 月末1400*100=140000元，6月末1480*100=148000元

采用了套保方案和套期会计处理，效果是采购价格锁定在了 1 月末买入的同水平，有效的抵消了价格上涨的风险。

3. 财务报告列示：

（1）资产负债表中的列示

现金流量套期的有效部分，也就是其他综合收益-现金流量套期储备科目汇总列示在其他综合收益的金额中。

（2）利润表中的列示

在利润表中，套期损益列示在公允价值变动损益中，而现金流量套期会计中有效部分列示在其他综合收益下的明细项现金流量套期储备，待后续被套期项目确认计量后随之重分类进损益。

利 润 表
单位：元
项目	期间：1-6月平仓前	期间：1-6月平仓完成后
一、营业总收入
二、营业总成本
．．．．．．
投资收益（损失以“-”号填列）
公允价值变动收益（损失以“-”号填列）	9,500.00	9,500.00
三、营业利润（亏损以“-”号填列）
．．．．．．
六、其他综合收益的税后净额	8,000.00	0.00
（二）将重分类进损益的其他综合收益	8,000.00
7.现金流量套期储备	8,000.00	0.00

（3）现金流量表中的列示

被套期项目产生的现金流按照项目本身性质归类列示即可，而为套期工具产生的现金流应该列示在支付（收到）其他与经营活动有关的现金一栏，不可以归类为投资活动产生的现金流，因为套期保值业务本质上不是一项单独的投机活动，而是企业为了管理日常经营中面对的风险而进行的对冲行为，需要与正常的经营活动组合在一起进行列示。

三、境外经营净投资套期

境外经营净投资套期是指对境外经营净投资外汇风险敞口进行的套期。境外经营净投资，是指企业在境外经营净资产中的权益份额。

其会计处理方法基本与现金流量套期会计处理方法一致（本文暂不讨论）。