对企业筹融资途径与融资风险防范的方法分析

对企业筹融资途径与融资风险防范的方法分析

桑静

新疆维泰开发建设（集团）股份有限公司， 新疆乌鲁木齐 830000

摘要：随着我国社会经济的发展，近年来我国企业在筹融资策略管理上也在不断地优化与探索，以期跟上社会经济发展的进程。在许多实证研究中，企业规模被认为与正确的筹融资呈正相关，企业筹融资能力随时间的变化表明企业盈利的波动性以及其经营风险。融资风险是最重要的因素之一，在对筹融资风险进行整体分析的基础上，本文提出了一些企业筹融资途径与融资风险防范的方法对策。同时，结合筹融资的目前状况，本文讨论得出了组建合理化筹融资体制的有效途径。

关键词：企业筹融资；融资风险

引言

保持企业自身在市场经济中的地位，关系到所有领域的不断创新，无论是生产、服务还是企业金融领域。变革的步伐和动态迫使人们寻求新的科学成果，以改进当前的技术和组织解决方案，创造新的行政法律和有利于创新的制度条件。与此同时，可以明显观察到在瞬息万变的市场环境中，我国部分企业的筹融资渠道并不顺畅，风险较高，收益较低。企业财务管理的一项重要任务是在风险下做出筹融资决策，为企业流动资产提供筹融资，以维持企业流动资产的持续运行。

1企业筹融资概述

目前我国企业在筹融资管理上还有待进一步优化，资金对企业发展和维持正常生产经营是非常重要的，因此企业需加强对资金的管控，提升筹融资管理水平，实现企业的财务管理目标，确保企业的收益和满足企业的投资目标。在选择筹融资方式时，需要根据企业本身的投融资需求、实际经营管理、企业现存的资本结构以及未来的长期战略规划来进行统筹考虑，通过利用金融投资市场和筹融资管理渠道进行资金管理活动。目前，我国企业使用的筹融资方式较多，可以以权益的形式来进行融资，也可以通过负债的形式来进行融资，但整体来看，企业融资对企业资金管理的有效性偏低。企业应注意在筹融资管理过程中可能出现的一系列的风险，避免因各类融资风险给企业带来不必要的经济损失。

2企业筹融资风险

2.1权益融资风险

尽管权益融资可以经过发行股票的方式快速筹集大量资金，但是没有固定的到期日，也没有现金支付的上限和下限，虽然资本风险很小，但是中国对权益融资的要求相对严格。在《证券法》和《上市公司新股公司的管理办法》中，《关于发行上市公司新股的通知》和《公司法》对新股的首次发行，配发和发行以及适用范围作了严格规定。这样的情况下，不利于抓住融资机会，权益融资不可避免地会改变企业原有的股权构架，吸收大股东的管控权。权益融资主要包含了普通权益融资和优先权益融资。普通权益融资的主要风险如下：首先，由于普通股股东通常具有投票权，因此普通股过多容易让企业自身的管控权过于发散。其次，太多的普通股权益融资将让企业不能够以最低的平均资本成本来实现最佳的资本构架。第三，不能像债券融资那样享受税前减免的优势。第四，普通股权益融资的监察成本是很高的，普通股的定价又是低于债券或优先股的定价的，因此普通股的承销成本一般是高于优先股或债券的承销成本的。

2.2负债融资风险

与权益融资相比，负债融资的成本较低，负债融资不会吸纳股权构架，流程上也大大简化了。可是在我国，国有企业的平均负债率在65％～70％，负债是指由于偿还本金和利息、财政责任太重，而致使资本构架整体恶化，企业很容易陷入金融危机。另外，中国的金融政策是很严苛的，这致使融资的来源十分繁琐，资金非常困难。按照国家相关政策规定，银行信贷资金主要是弥补企业流动资产和固定资产的不足，没有融资信贷项目。此外，企业融资的风险很高，所需的资金也很大，商业银行很难支持它。基本上，在中国出台企业债券和股票权益是为了企业能够更好的筹集固定资产投资资金，严苛审批资金的各种用途。负债融资风险来自购买者的负债风险和目标负债的债务风险。负债融资比权益融资更具风险，因为它扩大了收入的波动。其中，杠杆收购融资具有更大的影响。作为一种全新的融资办法，杠杆收购在西方国家盛行，它是指完成融资交易的一种办法，经过加大融资的财务杠杆进行交易。这种融资的实质是企业主要经过借贷购买被收购企业的产权，然后在进行融资后用目标企业的资产或现金流量偿还债务。

3企业筹融资防范方法优化

3.1完善风险管理措施

在企业筹融资过程中，要想防止融资风险发生，就要从自身实际出发明确筹融资结构，并采取有效措施完善融资风险管理。具体可以从以下两方面入手：（1）确保筹融系到企业的稳定持续发展。尤其在选择筹融资方式时，需要系统考虑各方面的影响因素，将资金结构控制在合理范围内，要采取事前、事中和事后控制措施，以严格控制融资成本，从而提高资金使用率，增强企业融资能力，降低经济主体的风险程度。（2）构建筹融资管理制度。在制度引导下对企业筹融资过程中存在的各类风险进行总结、分析、防范和控制，同时要注重风险的分散和补偿，并借助筹融资管理制度优化金融市场环境，在确保企业具备筹融资条件的同时，引导中小型企业做好筹融资风险管理工作。

3.2恰当的筹融资方式和期限

在企业运营过程中，筹融资被认为是主要问题之一。即使在经济繁荣时期，部分企业在筹融资方面也经常遇到困难。首当其冲的问题是部分企业的筹融资方式和期限的不合理。现阶段，大部分企业在很大程度上依赖传统的银行贷款，而对其他融资方式信心不足。为了帮助企业保持筹融资方式和期限的健康，有必要制定一个财务计划来改善，以实现恰当的筹融资方式和期限。具体来说，拓宽企业的融资渠道就要争取社会闲置资金与财团参与到企业融资中来。允许以财团为支撑的金融机构，参与中小企业的风险投资和资金入股。更多地争取企业和资金能力强、有资产管理经验的企业将闲散资金投入到风险投资中来，尤其是科技型企业的投资中，允许该投资机构聘请专门人员参与企业融资项目的经营监督，帮助企业科学高效的管理财务。

3.3做好融资风险预测

受负债利息率动态变化的影响，企业无法明确资金成本，若能科学预测利率、汇率的变化，就可以为资金使用成本核算提供有力支持，并为企业做好筹融资风险防范工作奠定良好的基础。然而，想要取得这一理想效果，就需要实时关注利率、汇率的实际走势，并加大对资金市场的研究力度，然后根据资金供求实际情况制定科学的筹融资方案。与此同时，企业可以构建风险预测体系，根据当前经济发展形势对可能发生的筹融资风险进行科学预测，实践中也要对经济、政治、法律法规、市场波动等因素进行综合考虑，以有效规避不利因素，并在恰当的时机开展筹融资工作。

4结语

企业的资金是企业发展的重要命脉，也是企业获得更多市场份额和提升市场竞争力的重要支撑。在实际的企业经营管理和筹融资过程中，企业一般不会仅局限于一种筹融资方式，而是通过多元化的筹融资策略来进行资金管理，企业在该过程中也需要控制由筹融资带来的风险问题。目前，我国企业常用的筹融资方式是权益性融资以及负债性融资，企业在选择适合企业自身的融资方式的时候，应考虑到企业的实际发展情况，选择最适合企业发展的筹融资管理方式，从而进一步提升企业的筹融资管理能力，提升企业的资金利用率和优化资金效率。

参考文献

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