从货币实用性看主要数字货币的发展前景

从货币实用性看主要数字货币的发展前景

朱康辛

上海交通大学，上海  200120

摘要：从货币的发展史研究看，作为价值载体的货币从远古具有内在价值的实体Money已经被实用的代表价值的凭证Currency所代替，是否实用性决定了未来的数字货币的发展方向。本人从货币的实用性出发，总结出使用实用货币的四要素，并从这四个要素来探讨下目前主要的数字货币未来的发展前景。

关键词：货币；实用性要素；数字货币

引言

货币和其适用的交易场景密切相关，首先是地域相关的场景限制，从货币的历史看，货币首先是在局部地区的人群通行，主要用于同一地区的货物贸易、服务贸易和管理费用的支付；随着地区逐渐形成王国，王国合并成国家的过程升级换代形成通行于更大范围的货币，统一成国家，形成国家范围国内支付的统一价值交换载体，用于购物、服务贸易和国家税费等管理费用的收取。其次是不同国家之间的跨国货物和服务贸易，需要维持不同货币之间的兑换比率，以便于跨国支付；最后还在不同的历史阶段涉及货币的升级换代，例如用纸币替代银元，用人民币替代边区货币，用美元来替代黄金，用欧元替代德国马克、法国法郎、意大利里拉等货币。这些都是涉及货币的交易活动。

货币的价值交换规则

具有价值能交换还不能称为可实际操作的Money和Currency，在各类交易场景中，为了保证长期的公平性，无论是Currency还是Money必须有一个清晰而公平的价值交换规则，并需要强有力可信的机构提供价值交换中价值比例参考规定，并对其价值进行保证，这种参考规定往往体现在货币和具有广泛认可的实物或广泛流通的凭证之间的兑换比例，典型的例子是锚定某种广泛接受的稀缺资源，例如商周时期的土地，粮食短缺时期的稻谷，战后美国拥有的黄金，解放初期的米面，以及战国时期各国已经广泛采用的地方货币。如果没有这样的明确规则及强有力的规则维护机构，单单依靠群体的自发共识，凭证即使价值能得到一定范围的认同，但无法避免交易双方站在各自立场上产生各个方面的交易摩擦，无法保持长期一致性的公平操作，从而无法成为长期大范围实际使用的货币。无论在物物交换时代（实物兑换的比例），在我国币种更替场景（秦朝统一各国币制，建国人民币统一地方币）、在美元金本位过程场景中，都体现出权威机构发布价值保证和价值兑换比例的规定。

在商品和服务交换实际操作中，为了保证长期清晰而公平的价值交换的比例和规则，确保交易的顺畅无阻碍的流通性，长期维持交换中Currency/Money价值稳定的机构必不可少，需要这一机构具有惩戒违反公平价值交换的行为的手段以应对极端违规行为。国家是一个地域内强有力且可信的行政机构（国家央行）能够成为这个强力维持货币兑换价值规定的机构，新西兰模式的央行、牛津词典货币定义“在一个国家内通用的金钱系统”， 以及“货币是政府债务的代理人。货币之所以有价值，是因为政府要求人民用货币纳税‘之类的说法，都体现了国家机构担任货币价值保证的权威组织角色。所有金融从业者组成的行业组织机构是一个行业内强有力且可信的机构，可以跨地域形成货币价值规则，如历史上的德意志联邦模式央行，欧盟央行，美联储等，也是这类具有行业特征机构在维持地域的货币价值规则的权威性。

综上所述，一个长期稳定运行的实用货币体系必须包括

1. 载体：作为具有自身价值或代表价值的物品；

2. 场景：价值交换的适用场景和流程；

3. 规则：购买交易时兑换的价值比例，往往锚定某个价值稳定的现有币种或普遍接受且价值稳定的实体资源，保证价值稳定性和持续性；

4. 
   

   

   实用货币体系的4要素

   
   

   

   管理机构：强有力可信的维护规则的有效的机构，管理货币交换规则的组织，保证规则的切实执行；

从货币历史演进看，各类货币都遵循这四要素：

当前市场主流数字货币及其前景

目前市场中，以比特币为代表的加密货币，以摩根币（JPM Coin）为代表的稳定币，以数字人民币为代表的国家法币，以及Facebook的天秤币（Libra Coin）在这四个方面的比较如下：

4种货币在价值载体和货币划转支付方面差异不大，从货币兑换的稳定性，实物购买的可行性，以及规则管理机构风险的5分制评价，可以看出各类货币体系的完整度，以及成为数字货币的竞争力。

数字人民币在防风险上领先于其他数字货币，同时使用场景上具有较大优势；而天秤币因为选择全球多种稳定的货币，在稳定性上领先各类货币，而作为加密货币的先驱比特币距离货币实用性上落后于数字法币和稳定币。

结语：

为了成为更有竞争力的实用数字货币，数字人民币及其背后的人民币需要提供更全面更稳定的全球兑换价值以及适配更多的全球商业场景，积极发展人民币全球化，以及全球化人民的支付清算网络，积极提升在线商务和服务市场的数字人民币支付覆盖率，能够切实帮助数字人民币全球竞争力。

同理，为了成为更有竞争力的实用数字货币，天秤币及其背后Facebook领导的机构联盟需要增强其货币规则机构的稳定性，松散货币联盟转化成利益绑定的紧密联盟或独立实体机构，货币和货币联盟实体合法性被监管机构认可，能够减少使用者对其在货币规则机构上的风险的担忧。

参考资料：

1）David Orrell, Roman Chlupaty, 朱婧译，中信出版社，The Evolution of Money, 人类货币史

2）陈明远，凤凰出版社，历史的见证：四十年票证和人民币史

3）龙白涛，东方出版社，数字货币：从石板经济到数字经济的传承和创新

4）https://www.jpmorgan.com/solutions/cib/news/digital-coin-payments，J.P. Morgan Creates Digital Coin for Payments

5）https://difference.guru/difference-between-money-and-currency/，Difference Between Money and Currency

6）蔡凯龙，2019.7.经济学家眼中的数字货币

7）彭信威，1987，上海人民出版社，中国货币史

8）中本聪，2018.10.31，比特币：一种点对点的电子现金系统

9）中国人民银行数字货币研究项目组，中国金融 ，2016, (17) ，法定数字货币的中国之路

10）澎湃新闻，2021-06-18，数字人民币是央行数字货币还是法定数字货币？