燕京啤酒的盈利能力分析

燕京啤酒的盈利能力分析

田霜莲

江苏师范大学科文学院 江苏徐州 221116

摘要：啤酒业近年来一直是我国的支柱产业之一，它的发展对我国酿酒行业的发展具有深远意义。文章对比整个啤酒行业的发展介绍了燕京啤酒的发展概况，在此基础之上选取燕京啤酒近几年的年报数据进行盈利能力分析，得出燕京啤酒在市场上具有一定的品牌和消费基础，只要坚持品质提升和高端培育，依然具备再次做强的可能的结论，同时提出通过加大品质创新和提高生产运营效率来真正提高盈利能力的建议。

关键词：燕京啤酒 盈利能力分析

一、前言

中国是全球啤酒消费量最大也是未来潜力最大的市场，中国啤酒行业处在由成长期向成熟期发展的阶段。不过自2014年以来中国啤酒行业开始步入低迷期，2017年中国啤酒行业全年实现产量4401.5万千升，同比下降0.7%，继续呈现负增长。在整个啤酒市场处于不景气的状态，部分啤酒企业在困局中寻找新的出路使公司保持强大的竞争力，但也有啤酒龙头企业逐渐出现掉队的趋势。

随着啤酒行业集中度不断提高，燕京啤酒等前五家位于第一集团军的啤酒企业销售量已超过中国啤酒销售量的80%以上。但燕京啤酒产品结构仍然是以清爽酒为基础、以中档酒为主突破，但是在高端啤酒领域发力不足，燕京啤酒也意识到了目前的困境，因此推出过爱尔、IPA、世涛三款高端产品，不过均没有形成太大的市场反响。其实从目前中国的啤酒五强来看，嘉士伯、燕京啤酒的综合能力、利润等已经不能与前三强相提并论了。据分析，现在整个中国啤酒市场应该呈现的是“3+2”的模式，以前所谓的第一军团五个品牌来说，其实燕京跟嘉士伯已经跌出了第一军团，沦为第二军团。据数据统计，燕京啤酒在北京拥有85%的市场占有率，在北京外的其它华北省区，以及广西和内蒙，最常见的也是燕京啤酒。嘉士伯专攻西南市场(重庆、四川、云南和贵州)；实力不雄厚的珠江啤酒和惠泉啤酒则将目标锁定在攻下一两个省市。

2. 燕京啤酒发展现状

燕京啤酒成立于1980年，总部位于北京，是一家啤酒生产企业。燕京已经成为中国最大啤酒企业集团之一。燕京啤酒特色产品主要为12°P燕京原浆白啤、10°P燕京纯生啤酒、10°P燕京鲜啤、10°P清爽型啤酒、本色、Party啤酒、菊花啤酒。该品牌在北京市场的占有率曾达到85%，并在产销量上超越青岛啤酒，一时风光无限，成为国内啤酒五强之一，与华润雪花、青岛啤酒、百威英博、嘉士伯啤酒一起位列行业一线。但是目前来看，燕京啤酒业绩并不乐观。

燕京啤酒近年并没有在资本市场进行大的整合和并购，其核心市场仍然是北京、天津、两广、内蒙等地，从产业面来看，布局狭窄，开工力度不足，以致拖累利润。重要的是，燕京啤酒的核心市场也在被其它企业蚕食，呈现出业绩下滑。从2017年年报数据来看，燕京啤酒的华北、华东、华南和华中地区全面失守，营业收入全线下滑，其中最为重要的根据地市场华北地区下滑0.58%，华中地区则沦为重灾区，下滑了10.37%，这必然会对燕京啤酒的业绩造成重大打击。除了各地区收入下滑外，态势上扬的漓泉品牌遭遇当地食药监局“点名”。2018年8月9日，广西食药监局公布《关于燕京啤酒股份有限公司体系检查情况的通告》，根据桂食药监办食生〔2018〕4号的具体检查和评分规定，发现燕京啤酒股份有限公司在生产场所、设备设施、工艺布局、物料储存和分发制度、过程管理制度、人员管理制度、检验管理制度、不合格品管理制度、食品安全追溯制度等9个方面内容共12个检查项目中存在问题。对此，广西食药监局要求玉林食药监局对发现的问题进行处理，燕京啤酒(玉林)有限公司应按要求认真进行整改，并积极配合当地食品药品监管部门开展调查和处理工作。

2. 燕京啤酒盈利能力分析

在2014年之后，中国啤酒行业开始步入连续四年低迷期，燕京啤酒的营业收入和净利润都呈现下滑趋势。其中公司净利润更是大幅下滑，数据显示，2014-2017年燕京啤酒的净利润从7.26亿元急速下降至1.61亿元。进入到2018年下半年，燕京啤酒的业绩仍无明显起色。根据燕京啤酒最新发布的三季报显示，公司实现营收102.33亿元，同比增长0.39%；归属于上市公司股东的净利润为6.11亿元，同比微增0.09%。在销售旺季的第三季度，燕京啤酒营收为38.58亿元，同比微增0.10%；净利润1.04亿元，同比大幅降低12.21%。

在啤酒业务销量方面，燕京啤酒主打“1+3”战略，即以燕京啤酒为主品牌，惠泉、漓泉和雪鹿三个为副品牌的组合战略。2018年燕京啤酒持续优化普通酒以清爽为代表、中档酒以鲜啤为代表、高档酒以纯生为代表、个性化产品以原浆白啤为代表的产品结构。2018年1-9月份，公司实现啤酒销量364万千升，同比下滑7.76%。其中燕京主品牌销量251万千升，同比下滑14.9%；“1+3”品牌销量334万千升，同比下滑8.11%，即除燕京外的三个副品牌实现销量83万千升，同比上涨20.50%，主要是漓泉品牌所贡献。预计全年主品牌销量为268万吨，同比下降14.5%。

数据显示，燕京啤酒近年来啤酒业务收入下滑明显，收入从2013年130.11万元下降至2017年的104.43万元，按照近四年的下滑趋势来看，今年啤酒业务收入极有可能跌破100万元。从其啤酒业务收入占主营业务收入比重来看，占比也在逐年下滑。另外，经过统计整理，我们可以看到啤酒业务毛利率也从2013年40.35%下降至2017年38%，并且整体仍然保持一个下降趋势。

2017-2019年，燕京啤酒的营收增长率分别为-3.26％、1.3％、1.1％，低于同期青岛啤酒的为0.65％、1.13％、5.3％和华润啤酒的3.66％、7.37％、4.02％。2017-2019年，燕京啤酒的净利润增长率分别为-48.3％、11.47％、27.76％，同样低于同期青岛啤酒的为21.04％、12.6％、30.23％和华润啤酒的86.8％、-16.85％、34.29％。更为重要的是，燕京啤酒的存货周转率在行业中几乎“垫底”。万得数据显示，今年上半年，燕京啤酒的存货周转率为0.82，在七家国产啤酒上市公司中排名第六，仅好于兰州黄河，而青岛啤酒的存货周转率为3.32。

因为疫情因素影响，2020年第一季度，国内外啤酒企业或多或少都受到了一定影响，但是，青岛啤酒、华润啤酒等龙头品牌还能保证利润，可是，燕京啤酒却直接陷入了亏损之中。公告显示，2020年第一季度，燕京啤酒实现营业收入约为20.05亿元，与去年同期34.48亿元，降幅在42%左右；归属于上市公司股东的净利润约为-2.46亿元，相较于2019年第一季度0.59亿元，降幅在518%左右。

日前，燕京啤酒也公开了2020年上半年业绩报告，收入、利润双位数下滑，与青岛啤酒、华润啤酒比起来，燕京啤酒的业绩可以说是“羞见公婆”。数据显示，2020年上半年，燕京啤酒实现营业收入约为55.65亿元，与去年同期64.62亿元，降幅在14%以内；归属于上市公司股东的净利润约为2.69亿元，相较于2019年上半年5.12亿元，降幅在47%以上。

2. 燕京啤酒对策

燕京啤酒燕京啤酒也意识到了困境。为改变品牌架构单薄、形象老化等问题，进行了产品结构升级。从2019年开始，燕京啤酒陆续推出燕京U8、燕京7日鲜、燕京八景文创产品等中高端个性化新品，同时尝试了瓶装定制，为的是摆脱中低端标签。

近年来，燕京啤酒不断开发高品质、差异化产品引领啤酒消费新潮流。燕京啤酒洞察形势成立创新业务中心，推进集成式创新业务职能，基于技术创新、产品创新、品牌创新、服务创新、市场创新等管理全过程，跨界跨部门推进创新。不断顺应消费新趋势，扩大个性化高端产品供给，满足消费者个性化需求，无疑成为燕京啤酒探寻新营销渠道的契机之一，也为燕京啤酒绘制营销新蓝图提供了更多可能性。

2. 总结

总体看来，燕京啤酒目前面临着“内忧外患”的局面，外部啤酒市场下行，竞争对手大力布局高端啤酒抢占高利润；内部企业业绩持续下滑，产品以中低端啤酒为主，盈利能力降低等因素也导致了目前燕京啤酒暂时从啤酒五巨头中地位下降。除此之外，燕京啤酒还面临着管理层遭遇继任大考的挑战。不过，毋庸置疑的是，作为一家经营30余年的老品牌，燕京啤酒在市场上具有一定的品牌和消费基础，只要坚持品质提升和高端培育，依然具备再次做强的可能。同时，目前公司生产运营效率存在很大改善空间，也是盈利能力提升的重点，燕京啤酒需要通过加大品质创新和提高生产运营效率来真正提高盈利能力。

参考文献

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[4]陈胤默. 新疆燕京啤酒有限公司盈利能力分析及对策研究[D].石河子大学,2013.

作者简介:田霜莲,女,1999-，汉族，贵州六盘水人，江苏师范大学科文学院在读