高技术企业人力资本投资风险规避策略

高技术企业人力资本投资风险规避策略

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(武汉大学经济与管理学院,湖北武汉430072)

摘要：高技术企业由于人力资本投资风险的内在衍生性导致了其绩效并不高。因此，为了强化高技术企业人力资本投资与企业绩效间的因果关系，高技术企业应对这种风险进行积极规避。本文通过对高技术企业人力资本投资风险的内在衍生性的分析，提出了高技术企业人力资本投资风险规避策略。

关键词：高技术企业;人力资本投资;风险规避

中图分类号：F830.59文献标识码：A文章编号：1000-8772(2009)08-00-0收稿日期：2009-04-12

在高技术产业中，基于知识型员工的高技术企业处于快速变化和极其不稳定的动态环境中，它们面临着多种巨大的风险。其中，高技术企业的人力资本投资风险更为突出。因此，高技术企业对核心员工的人力资本投资直接关系到企业的技术发展方向及经营成败，具有极大的风险性。研究人力资本投资及合理规避高技术企业人力资本投资风险是当前我国高技术企业面临的重大现实与理论问题。

一、高技术企业人力资本投资风险的内在衍生性

企业人力资本投资的内部机理性风险因素是人力资本投资风险产生的真正根源，对风险的发生及风险损失的大小起决定性作用，且是企业可以进行事前评估和控制的。

(一)高技术企业核心员工人力资本个体的异质性

正是由于高技术企业核心员工个体的异质性，使得在各个个体之间高技术企业人力资本投资的效果和配置状况存在很大差异。这种差异主要表现在两个方面：一方面是配置类型的差异。每个员工拥有的人力资本类型可能是不同的。另一方面是配置数量的差异。即使每个核心员工拥有的人力资本类型是相同的，但在数量上也可能存在很大差异。同样的投资，一部分核心员工拥有大量的知识，而另一部分核心员工可能只拥有少量的知识。因此，高技术企业在对其核心员工进行人力资本投资时，由于核心员工个体的差异化，将使企业面临对象选择的风险，这必然会导致高技术企业核心员工人力资本投资低效率或人力资本投资成本沉淀的风险。

(二)高技术企业核心员工人力资本产权归属的排他性

在高技术企业与其核心员工的人力资本产权交易过程中，核心员工所掌握的知识、经验、技能等人力资本的所有权无法转移，交易和转移的只是人力资本的支配权和使用权。众所周知，物力资本在交易过程中可以一次性地转移所有权，而人力资本所有权无法转移，最主要的原因是人力资本与其载体天然结合在一起。因此，核心员工转让给高技术企业的只是其劳动力的暂时使用权和支配权。正因为如此，高技术企业在进行完人力资本投资后，在支配和使用核心员工人力资本时将始终受到人力资本载体的影响和控制，由此带来绩效产出的风险。

(三)信息不对称条件下的行为风险

非对称信息理论或者说信息不对称理论是现代经济学应用最广泛的理论。信息不对称理论的基本内容可以概括为两点：一是有关交易信息在交易双方之间的分布是不对称的，即交易一方比另一方占有更多的信息；二是交易双方对于各自在信息占有方面的相对地位都很清楚。这种对相关信息占有的不对称状况导致在交易完成前后分别发生“逆向选择”、“道德风险”问题，严重影响市场运行效率，在极端情况下甚至会发生市场交易的停顿。在高技术企业中，作为人力资本载体的核心员工与作为投资主体的高技术企业之间的信息不对称会导致发生“逆向选择”和“道德风险”，从而形成高技术企业人力资本投资风险。

二、高技术企业人力资本投资风险的规避策略

为了强化企业人力资本投资与企业绩效间的因果关系，高技术企业应对核心员工人力资本投资的风险进行积极规避。高技术企业可以从以下几个角度加强对这种风险的规避。

(一)设计高绩效的激励机制

高技术企业激励水平高低，激励机制是否合理有效，直接影响到其核心员工的工作意愿的大小。处于低激励水平的员工，既可能在履行契约时消极怠工，又可能采取积极的离职行为，从而给高技术企业造成极大的人力资本投资风险损失。高技术企业人力资本投资风险控制的激励机制设计，除考虑薪金激励机制外，还应包括产权激励机制、福利激励机制、机会激励机制、权力和地位激励机制等。高技术企业通过提供有效的激励机制安排能够使其核心员工的目标与企业目标相一致，通过提升员工的工作满意度，激发其创新绩效，增强企业人力资本的稳定程度，最终降低高技术企业的人力资本投资风险。

(二)设置基于竞业禁止的约束机制

在高技术企业中，由于领先的知识及技术是高技术企业生存及发展的根本基础，而这些核心的知识及技术都掌握在其核心研发员工头脑中，一旦高技术企业中的核心员工跳槽到竞争对手企业，则其拥有的原企业投资所形成的人力资本都将转移到新企业中去。这不仅会带来原企业的重大人力资本投资风险损失，更会给原企业带来极大的经营风险。而高技术企业竞业禁止机制的设置能够有效地避免这种事件的发生。高技术企业竞业禁止机制主要通过竞业禁止合同来实现对其核心员工的约束。竞业禁止合同可以在有关的核心员工与高技术企业建立劳动关系之前签订，也可以在雇佣期间或员工离职时签订。

(三)选择低风险的投资客体

高技术企业在获取人力资本及确定核心员工人力资本投资对象时，就应选择那些具有较低风险的员工进行人力资本投资。因此，高技术企业在获取高技术人力资源时要从严把关、严格选择，避免录用风险过于严重的人力资源。此外，应尽量避免对企业内部那些明显有可能引起风险的人力资源进行投资，尽量将人力资本投资风险规避于企业之外。

(四)重视运用工作团队，实行工作分担机制

对于技术开发项目应运用工作团队来完成。在不妨碍技术开发进程的前提下，将技术人员与技术资料细分到尽可能低的限度，使不同的技术人员接触到重要性不同的部分，从而防止技术的全部泄露。对于某些重要、业务量大的销售职位和部门，要建立相互监督制约的工作分担机制，应由每个销售人员具体负责一部分或一个环节，获取客户和业务的某些重要环节和关键权力应由企业统一管理，并由企业统一对客户进行后续服务和维护。

参考文献：

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