浅析BT模式下的风险及防范

浅析BT模式下的风险及防范

盛伟才

广东鸿高建设集团有限公司523000

摘要：本文先通过对BT模式的基本概念、运作模式和作用进行描述。同时对BT模式下基础建设工程项目的风险进行了分析、分类、总结。希望通过这些分析和总结提高企业在BT模式下的基础建设的风险控制和防范能力，实现政府和企业的共赢。

关键词：BT模式；风险及防范；控制

一、引言

BT模式即Build（建设）——Transfer（转让）模式。目前已逐步运用到我国的城市基础设施建设中，是政府利用非政府资金来承建基础设施建设的一种投融资方式。该模式能通过政策引导和利益驱动等措施有效调动国内外民间资本解决政府基础建设资金不足的问题，缓解政府财政压力，实现了政府与民间资本的“双赢”。但是BT模式建设过程中涉及融资、建设、转让等一系列活动，参建方包括项目业主（政府）、BT项目投资建设方、贷款银行或其他相关单位等诸多主体，各主体间形成了复杂的法律关系，项目运行中发生风险的因素较多，因此，对BT项目风险进行分析，合理分配及管理风险，让项目顺利推进，成为了建设过程中的关键。

二、BT模式风险分析

风险是指在项目实施过程中对目标产生的不确定因素，BT模式下特有的风险可分为政治法律风险、融资风险、项目审批风险、完工风险、项目回购风险。

1、政治法律风险

因BT模式在我国运用时间还不长，相应的指导性的法律法规还在完善阶段，这就导致了法律监管在此领域的空白，只能参考其他相关法律法规。而BT模式下项目所涉及的合同及融资结构较为复杂，这便是在操作过程中得充分考虑法律法规风险对项目的影响。

2、融资风险

融资风险主要分为投资超预算及融资成本上升这两种情况。其产生的主要是因是投资方的融资能力及项目建设过程中经济政策的变化。所以投资方在投标前应充分考虑己方的融资能力、项目规模、金融机构的贷款要求，并制定投资超预算的备用融资方案。针对融资成本上升的情况应该通过融资协议或BT补充协议约定处置方案，转移风险。

3、项目审批风险

BT项目的审批分为项目立项审批、BT模式实施方案审批、BT项目支撑性文件审批。项目立项审批包括环境评价、土地利用规划、立项等问题，这中间环环相扣，任一环节出现问题将导致立项失败。BT模式实施方案针对代表政府执行项目的业主、回购方式、回购期限和资金进行了约定。因BT项目回购资金来自政府财政资金，确保BT项目通过人大和相关行政机关的批准，并形成相应的文件及政策支撑，是BT项目顺利运行的必要条件。

4、完工风险

BT项目完工风险分为工程质量不满足合同要求跟工程延期两个方面。

在施工过程中，工程质量控制可以通过加强管理跟强化质量进行管理控制，能从源头控制住风险的产生。而导致工程延期的因素较多，征地拆迁、不可抗力、设计变更等原因都会使工期延长。征地拆迁工作作为投资方的建设单位又不具备主体资格和条件，而拆迁工作一般又难以推进，因此在BT合同中因明确因政府征地拆迁的影响导致工期后延的补偿及工期索赔方案，减少此风险对工程的影响。

5、项目回购风险

项目回购风险是指在项目建成完工后，项目发起人信用不够，或者不能按照原合同条款中约定的时间和金额对完工BT项目进行回购的风险。这种风险一旦发生，势必对投资人产生很大的资金回笼风险，因BT项目需要很大的垫资金额，如果遇上政府换届或者政治因素政府主管人员不再负责此项目，这往往会使政府回购项目的时间延长，导致投资者承担很大的融资风险，使其成本增加。对一些企业而言，资金链的断裂势必产生巨大的压力，甚至影响其发展。

三、BT模式风险防范

1、强化合同管理，防范法律风险。

BT项目在建设过程中，有业主（政府）、施工方、保险公司、勘察、设计保险公司、原材料提供商等众多参与者，通过各类合同的管理，事先约定相关条款，明确各方权利和义务，能有效的减少各种法律纠纷。

投资方应加强同业主（政府）间的合同商谈。就目前基础建设的市场环境而言，业主方处于绝对强势地位，建筑商话语权十分有限，虽然目前BT项目投资方的话语权得到了相应的强化，但是条款中仍存在明显的权益和责任的不对称的霸王条款。对此，在谈判中，BT项目投资方应充分引起重视，组织专业的谈判团队，熟悉BT运作模式的专业律师、造价预结算人员、财务人员、工程技术管理人员代表投资方，在充分研究招标文件的基础上，与业主或者业主代表进行谈判。尽可能的保证投资方的合理权益，防止合同条款明显的不合理权益和责任的不对称。一旦落实到文件形成法律效力，将给企业的带来重大的不利影响。

同时，对于建设过程中得众多参与方，在洽谈和签署合同时，应明确各方的权利和义务，争取方方面面涉及到，做到有据可查，有条款可依，转移企业的相关风险。

对于施工方而言，通过适当让利，可在一定程度上调动投资方的积极性，有利于项目的顺利开展。对工程的质量也有一定的保障。

2、控制工程质量和进度，防范安全风险。

对于工程质量和进度的控制，是工程建设过程中的重要内容。对于进度管理而言，做好目标规划，设立合理的季度、月度、周计划，并落实到位。依据施工组织设计、技术交底合理的安排施工机械和材料的供应。对外施工来说，收集当地的气象资料，合理安排施工节点，避免天气的因素对施工进度产生影响。建立合理的奖惩机制，考核指标，在保证施工质量的前提下，切实落实施工节点计划，提高施工管理的积极性。安全问题是生产过程中最重要的问题，应加强对企业管理者、现场管理人员、现场生产者的安全方面的培训的教育，提高其安全防范意识，同时，定期对相关人员进行考察及考试，实时监督检查，发现问题及时整改，确保不发生安全事故。

3、融资风险的防范

对于BT项目而言，因其前期需要大量至今的投入，因此，对于投资建设方而言，就必须要有相应的融资能力和多渠道的融资平台。投资方应在投标前对项目进行整体评估，分析相应的融资风险，并且做好多元化的投资组合，设立备选融资方案应对。对多元化融资而言，可以利用发行公司债券、IPO、信托贷款、私募股权基金融资、银行贷款等方式获取投资所需资金。对于支持联合体参与投标的BT项目而言，组成联合体对政府BT项目投标，整合资源，尤其整合融资能力强，承建资质高的建筑企业，也将对BT项目的建设提供资金和技术保障。

4、项目回购风险的防范

相对与传统基础建设项目，BT项目因其需要投资方前期投入大量资金，并承担融资风险，相应的，投资方就绪承担更大的风险。因此，签订BT模式融资合同时，要求政府按项目签订回购协议，例如将项目的融资和建设许可权转让给投资方。并且，在与政府签订《投资建设合同书》或《BT合同补充协议》时需要确定政府对投资方的优惠政策，例如财税优惠、有利于投资方的项目管理政策，并为了降低回购风险，投资人需要政府提供回购担保，明确政府应以其现有的财税资源作为担保，例如国有土地使用权、政府垄断经营项目的收益权、以及政府其他财产作为担保标的物。并且应让政府、土地储备机构、财政部门出具批准文件，保证土地出让后，BT项目的投资人享有该收益的优先受偿权。

5、利用商业保险防范非系统性风险

商业保险在基础建设过程中占有重要地位。一、减少工程风险的不确定性。利用商业保险，能将无法回避的风险转移给保险人。二、利用商业保险有效改善融资条件。对于投资人而言，在有商业保险的情况下，其融资也有一定保障。三、增加投保人承担风险的能力。利用商业保险的经济赔偿，投资人能提高抵抗风险的能力。

结语：总之，BT项目的风险是客观存在的，认识风险、分析风险，建立一套健全的风险预警及风险防范体系，是企业在日益激烈的市场竞争情况下胜出重中之重。

参考文献：

[1]张树森主编：《BT投融资建设模式》，北京：中央编译出版社2006年版。

[2]葛培健、张燎主编：《基础设施BT项目运作与实务》，上海：复旦大学出版社2011年版。

[3]周才志，张斐，方俊，恽其鋆：《BT项目招标模式研究》[M].武汉理工大学出版社，2010年4版。

[4]赵超：BT项目建设的融资风险分析[J].经济与管理，2010（7）：106-107