浅析我国中小企业融资

浅析我国中小企业融资

董雨茵

AnalysisofSMEFinancinginChina

董雨茵DONGYu-yin

（黑龙江商业职业学院，牡丹江157011）

（HeilongjiangBusinessVocationalCollege，Mudanjiang157011，China）

摘要：改革开放以来，中小企业在我国快速发展，在解决就业、稳定社会、保障民生、促进经济又好又快发展等方面发挥了重要作用。然而，由于中小企业自身抵御风险能力较低和生产经营不规范等原因一直面临着融资难问题。本文分析了中小企业融资现状和制约因素，并提出了解决我国中小企业融资问题的措施。

Abstract:Sincethereformandopeningup,SMEsinChinahavegotrapiddevelopment,playinganimportantroleinpromotingemployment,keepingsocialstability,safeguardingpeople'slivelihoodandpromotingsoundandrapideconomicdevelopment.However,becauseofweakabilitytowithstandrisksandnon-standardproductionoperation,smallandmediumenterpriseshavebeenfacingfinancingdifficulties.ThispaperanalyzesthestatusquoandconstraintsofSMEfinancing,andproposescountermeasures.

关键词：中小企业；融资；措施

Keywords:smallandmediumsizedenterprises；financing；measures

中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1006-4311（2014）13-0174-02

0引言

中小企业融资是指中小企业从本企业生产经营现状及资金使用情况出发，根据企业未来经营发展需要，通过企业内部积累或向企业的投资者及债权人筹集生产经营所需资金的一种经济活动。由于我国中小企业存在经营规模和资金量较小，经营风险大、抗冲击能力弱等客观因素，导致企业融资困难。

1中小企业的资金来源及融资现状

1.1中小企业资金来源根据企业资金来源不同，融资可分为内源融资和外源融资两个渠道。内源融资主要是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分；外源融资即企业的外部资金，包括直接融资和间接融资。直接融资是指企业进行的首次上市募集资金（IPO）、配股和增发等股权融资活动，所以也称为股权融资；间接融资是指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动，所以也称为债务融资。

我国中小企业内源融资主要有业主（或合伙人、股东）自有资金、亲友借贷、职工内部集资等形式。由于内源资金是从企业内部开辟资金来源，一般融资费用为零或较低。初创期中小企业主要依靠这种资金来源方式。

随着企业规模扩大，内源融资已满足不了企业发展对资金的需求，外源融资成为成长中的企业融资的重要选择。外源融资中直接融资因受我国证券市场发展不成熟，中小企业上市条件高等因素制约，融资数量有限。外源融资中间接融资目前是我国中小企业获取外源融资的主要手段。我国中小企业发展的资金来源主要是依靠了各类金融机构贷款的间接融资，截至2011年，各类金融机构支出的贷款金额占其资金运用总计在49%左右。

由于我国中小企业通过正规渠道融资存在一定困难，所以非正规金融成为了我国中小企业解决创业和企业运作资金的另一渠道。目前，非正规渠道的融资方式大致有民间借贷、拖欠贷款、相互担保几种。

1.2中小企业融资现状①融资渠道狭窄。目前我国中小企业主要是以自筹资金的内部融资为主，发行股票、债券或风险投资等融资渠道虽然也被使用，但作用却是有限的。随着企业成长发展，融资结构中内源融资比例有所下降，但占比仍在90%以上。高比例的内源融资，虽然降低了企业融资成本，却也束缚了企业发展。②银行等金融机构的“惜贷”。银行贷款是中小企业外部融资的重要渠道，但多数银行只向企业提供短期流动性资金或者以抵押贷款形式提供固定资产贷款，很少提供长期贷款。同时，中小企业因固定资产少、抵押品不足，资信等级低等原因，很难得到银行等金融机构的青睐。尤其在国家推行适度偏紧货币政策时，银行等机构的“惜贷”对中小企业的影响更大。③银行对中小企业融资成本较高。根据中国中小企业金融制度2012调查报告显示，目前中小企业融资成本包括贷款利息，即基本利息和浮动部分，浮动幅度一般在20%以上；抵押物等级评估费用，一般占融资成本的20%；担保费用年费率在3%左右；此外还有风险保证金利息以及贷款时附带购买一定数量的金融理财产品，绝大数金融机构在放款时，以预留利息名义扣除部分贷款本金，实际贷款只有本金的80%，过高的融资成本使许多中小企业望而却步。④非正规金融发展差异。近年，我国非正规金融发展迅速，在部分地区已成为中小企业融资的重要来源，但由于各地经济发展水平以及民间信用体系建设差异，非正规金融在江浙一带发展较好，中西部地区发展滞后。

2中小企业融资影响因素分析

2.1我国对中小企业融资的政策扶持力度不足中小企业融资程序复杂、融资需求量大、成本高等问题制约着企业融资，2013年我国政府发布的《国务院办公厅关于金融支持小微企业发展的实施意见》提出11项措施缓解小微企业融资难，银行也加大了信贷业务结构调整力度，但是政策扶持仍显不足。

2.2我国缺乏专门的金融管理机构金融管理机构是许多西方国家为了对中小企业提供金融支持而专门设立的。在我国中小企业因地域和行业不同，分属于各级政府或产业主管部门，使得缺乏统一的宏观管理。国家也没有成立专门针对中小企业的政策性金融机构，也没有建立起适合我国中小企业特点的健全的信用担保体系，这使得现有的金融机构资金支持根本无法满足中小企业发展的需要，融资困境无法从根本上被解决。

2.3中小企业自身素质不高导致融资困难一是中小企业规模小、实力弱，普遍存在着资本不足的状况，缺少可供抵押的资产。二是大多数中小企业财务报表缺乏透明度、弄虚作假，个别中小企业还恶意抽逃资金，拖欠账款，空壳经营，造成信贷资金流失，严重损害了中小企业整体信用。这些都严重影响了银行等金融机构的放款积极性。

2.4信用担保机制不完善虽然近年我国政府出台了《中小企业信用担保资金管理办法》、《融资性担保公司管理暂行办法》等规定，推动了信用担保业务和机构的发展，但因中小企业仍存在信用担保机制不完善、担保机构数量有限、区域分布不平衡、行政干预现象明显等问题，担保机构实际上只服务了小部分中小企业，多数中小企业享受不到信用担保业务，制约了中小企业融资。

3解决我国中小企业融资问题的有效措施

3.1改善中小企业融资的宏观政策环境，加大政策扶持力度①政府应加大对中小企业税收政策扶持力度，扩大专项资金扶持规模，加大税收优惠向中小企业的倾斜。②在金融政策方面，进一步优化金融资源配置。央行应根据中小企业自身的特点，适度放宽对其贷款利率的浮动范围，充分发挥利率的杠杆作用，鼓励和引导金融机构更多地将信贷资源配置到中小企业。③简化贷款手续，强化对小额贷款、民间借贷等方面的规范、监管和服务，放宽对金融机构主体的限制，鼓励民营资本发起或参与设立中小金融机构，引导各类金融机构设立中小企业服务专营机构和增发贷款，建立多渠道的融资途径。

3.2切实加强中小企业自身建设，提高企业的荣誉度和竞争力①中小企业必须有良好的信用观念，依法开展生产经营及融资活动。②按照现代企业制度，转换经营机制，完善法人治理结构，加强企业经营管理。③规范企业财务管理，健全财务制度，为银行提供客观准确的财务信息，保证按期向银行偿还贷款，取得银行等金融机构信任。

3.3构建信用担保体系，解决中小企业担保难问题

①逐步建立和完善中小企业诚信系统和信用评价机制，银行等金融机构可以共享数据平台，通过系统查询企业信用等级，了解企业信用情况。②企业应积极开展内部信用制度建设，强化企业内部合约管理、财会管理等，有计划的对企业经营管理人员开展信用和专业技能培训，培养信用调查分析、评价和监督等专业人才。通过建立信用档案、信用评级、企业信用制度等，不断提高企业自身的融资能力。③积极创新融资担保方式。通过企业互保联保的方式，有效解决贷款担保难题，切实降低融资成本，增加企业直接融资规模。

参考文献：

[1]张静.浅议中小企业融资困境及对策建议[J].中国证券期货，2013（04）.

[2]杨安宁，李敏贤.我国中小企业融资难的原因及对策分析[J].市场论坛，2013（02）.

[3]李师海.中小企业融资难问题及其对策[J].财经界（学术版），2013（09）.