在《如何配置资产战胜大学捐赠基金？》一文里，我们指出低费用的博格策略，也就是以40％、20％和40％的权重投资和美国股票市场指数、国际股票市场指数和美国债券市场指数挂钩的被动型基金，虽然没有任何私募市场的配置，却可以在3年、5年和10年的投资期分别以年化回报6．3％、6．2％和5．3％战胜美国90％的捐赠基金。而位于前10％的捐赠基金的年化回报也只是在3年和5年期高出0．3-0．4个百分点。不过，博格策略在10年期的年化回报要低于最好的四家大学捐赠基金约3个百分点。
中国证券期货
2017年5期
