简介:实地调研作为分析师了解上市公司非公开信息的重要手段,对资本市场的效率提升发挥重要作用。利用2009年至2014年深交所上市公司相关数据,探讨分析师实地调研对年报市场反应的影响及其作用机理。研究发现:分析师实地调研提供的增量信息被投资者作为年报会计盈余的决策参考,实地调研确实提高了资本市场信息效率,信息效率的提升与调研次数显著正相关。进一步分组回归后发现,分析师调研发挥的信息沟通功能在公司信息环境较差的情况下较为明显;机构投资者以及流动性较强公司的投资者更能对分析师调研的增量信息做出回应,不同投资者利用分析师实地调研所提供信息优势的能力存在差别。
简介:2017年,世界主要经济体以更协同的步伐发展,投资、就业和贸易均呈现增长迹象,但全球经济增长势头尚不稳固,缺乏可持续性。2017年,我国国内生产总值(GDP)按可比价格计算,比上年增长6.9%。这是我国经济增速自2011年以来首次扭转下行局面,实现企稳回升。2017年,我国货物贸易进出口总值27.79万亿元人民币,比2016年增长14.2%,扭转了此前连续两年下滑的局面。但全球以美欧为首的主要经济体逆全球化思潮和保护主义倾向抬头,贸易保护措施的形式和使用尺度正在发生变化,我国面临的贸易保护形势严峻而复杂。本期《贸易风险预警》分析2017年我国主要省份——上海、北京、江苏的贸易摩擦情况。