简介:本文基于认知心理学领域中关于注意力分配的研究,考察了投资者在不同周历阶段下注意力分配差异对盈余构成(会计应计和现金流量)的定价偏差的影响。本文的结果显示,当投资者注意力分散时,认知资源受到限制,对盈余信息的解读能力降低,导致了对盈余构成的定价偏差,产生了应计异象;而当投资者注意力集中时,认知动机增强,对盈余信息的解读更为透彻,能够对盈余构成正确定价,不存在应计异象。随着基金持股比例的增加,注意力对于信息解读的影响作用减弱,说明发展以基金为首的机构投资者队伍有助于投资者信息解读效率的提高,增强资源配置的有效性。另外,投资者的情绪和心态在不同的市场状态下会出现差异,进而对投资者的注意力分配和认知需要产生影响,投资者注意力对定价偏差的影响作用主要体现在牛市阶段。
简介:在BCK—代数中引进左映射和在BCI—代数中引进弱左映射,并探讨它们的性质。主要结果是:如果X是BCK—代数,Y是正定关联BCK—代数,则所有X到Y的左映射的集合也构成正定关联BCI—代数;如果X是BCI—代数,Y是弱正定关联BCI—代数,则所有X到Y的弱左映射的集合也构成弱正定关联BCI—代数。这推广了文(1)与(2)的结果。
简介:摘要: 文章首先介绍了集抄系统的构成及低压集抄的好处,结合我局实情情况分析低压集抄现状,详细分析影响集抄率的因素,提出解决建议。