简介:自八十年代中期以来,我国国有企业负债率迅猛增加,形成高负债资本结构。这种性质的结构已影响到国有企业的生存、发展,如何认识、处理该问题,仁者见仁,智者见智。本文试从企业的股东、债权人对各自利益争夺、平衡的角度,来探讨国有企业高负债资本结构形成的理论基础及控制方法。企业的资本结构由负债和所有者权益构成,负债是债权人对企业投资的结果,所有者权益是股东对企业投资的结果,股东和债权人将资金投入企业后,就享有对企业一定的要求权。股东享有的权利有:(1)分享股利的权利。股东分得股利的多少除受企业盈利大小影响外,还受国家法律、法规以及企业与债权人契约的影响;(2)控制权。控制权包括对公司重大活动的决策权,对经营活动的监察权等等。在企业规模比较小时,经营者往往是股东自己,股东可直接行使控制权,在企业规模较大时,经营者与股东是分离的,股东通过股东大会行使控制权。这种控制权的行使,
简介:资本结构是指企业负债与股东权益数量比例关系。根据企业财务管理的目标——企业价值最大化,企业资本结构即负债与权益的比例不宜太大,也不宜太小,太大或太小对企业发展都不利,适当的资本结构对企业财富的增加比较有利。但从1980年以来,中国国有企业资产负债率不断上升,1980年国有工业企业资产负债率为18.7%。1994年国有资产管理局对2万户国有企业清产核算的结果表明,企业的资产负债率高达79%,负债与权益之比约为3.6:1。如此不正常的资本结构,不利于企业发展,也引起了社会各界的关注。本文先分析资本结构影响因素对中国企业资本结构的有效影响,在此基础上,讨论形成高负债资本结构的成因及对策。
简介:现代企业制度中所包含的激励约束机制应从企业自身及外部环境两个角度来考察。从企业本身来看,它包括企业治理结构、资本结构和组织结构三个方面。其中,治理结构是三者中最重要的,只有理顺了治理结构,使国有企业的剩余索取权与控制权有一个高效率的安排,达到所有者、经营者、生产者目标的合一,才能进一步考虑企业资本结构、组织结构问题,并激励企业经营者自动选择适合于本企业的资本结构和组织结构。从企业外部环境来看,主要包括进一步理顺各级行政机关与企业的关系及建立企业家市场等。一、国有企业治理结构激励约束机制的改革目前,国有企业治理结构的演进过程有效地增强了对代理人的激励,从而在一定程度上改善了国有企业的经济绩效。但是,伴随着改革同时产生的,还有国有企业委托人与代理人之间日趋显性化的责任不对等和信息不对称问题,这不仅使委托人因不能获得代理人努力程度的真实信息无法有效监督代理人,而且为代理人追求个人收益最大化创
简介:涟钢长期以来在计划经济体制下形成了“大而全、小而全”状况,与主体配套的辅助、后勤单位几乎全是亏损或靠补贴维持,“冗员多、包袱重、效率低”,已严重制约着企业的生存和发展。因此,从1996年开始建立现代企业制度,1997年实施以“精干主体、分离辅助”为重点的结构性改革,先后将21家辅助后勤单位剥离改制为子公司,构建母子公司体制。通过4年多的改革和完善,由改制前累计亏损7560万元至2000年累计实现盈利3203万元,共计实现扭亏增利10763万元。全面扭亏为盈的已有13家,占子公司总数的62%。大大减轻了主体的负担,提高了企业整体效益,基本改变了主辅同吃钢铁“大锅饭”的局面。
简介:实现国有企业三年改革与脱困的奋斗目标,需要加快培养和造就一大批能够跨世纪担负领导重任的中青年干部。如果沿用传统的机制,也可能选拔和培养一些优秀的年轻干部,但要满足经济形势发展的迫切需要,使优秀年轻人才脱颖而出,成批涌现,是不可能的。因而必须对传统机制进行改造,重塑干部管理与培养机制。传统机制的主要缺陷在哪里?概括起来就是:用人渠道难以拓宽,人才配置难以优化,能上能下难以操作,论资排辈难以打破,考核鉴别难以把握,培训提高不重实效。社会主义市场经济作为一种开放的、竞争的经济,它要求干部管理与培养工作从根本上摆脱计划经济的羁绊,摒弃封闭保守的思维和管理方式,从经济发展战略的整体角度筹划干部人才工作,与市场经济同频共振,从根本上适应市场经济的特有属性,大批量、高质量、快速度选拔和培养一批跨世纪的年青干部,最终形成人尽其才、才尽其用、人才辈出的局面。