简介：在经历了2011年近乎单边上涨的市场波动之后，美元对人民币的外汇掉期价格又再次回到了正数（见图）。在扣除远期和掉期的价差之后，美元对人民币的远期价格也是美元升水的方向。笔者认为，在美元走强的背景下，外汇掉期将更多地体现它的利率属性，成为调节流动性的工具。

简介：2005年4月27日，中国人民银行、国家发改委等9部门联合发布《关于促进银行卡产业发展的若干意见》（以下简称《意见》）。《意见》在要求相关部门改善受理环境，尽快拓展银行卡支付空间的同时，特别提出鼓励推广公务卡的政策。这体现出中央有关部门对信用卡产业的重视已达到前所未有的高度，也使我们意识到，公务用卡将成为银行卡市场上的一颗“明珠”。

简介：

简介：本文基于2007～2015年沪深两市上市公司的诉讼数据，考察了诉讼风险对企业盈余管理的影响。研究发现：（1）诉讼风险会显著增加企业的盈余管理活动，尤其是负向盈余管理，导致会计信息质量降低；（2）诉讼风险对盈余管理的影响会受到企业的产权性质和政治联系的影响，在国有企业以及有政治联系的民营企业中诉讼风险对盈余管理的影响并不显著，在没有政治联系的民营企业中诉讼风险则会显著增加企业的盈余管理活动。该研究不仅有助于投资者、监管机构等了解企业产权性质和政治联系对诉讼风险的异质性影响，也拓展了诉讼风险与公司治理之间关系的研究。

简介：随着经济的持续发展和人们消费习惯的改变，信用卡在中国普及程度越来越高。而年费作为信用卡收入的来源之一，也成为发卡银行和持卡人博弈的一个焦点。年费是指信用卡发卡行因持卡人拥有信用卡并享受相应服务而按年收取的基本服务费用，它独立于信用卡循环信贷费用与交易支付费用，

简介：本文采用2005～2013年中国信息技术类上市公司的面板数据，对企业股权结构、价值链属性与技术创新关系进行了实证研究。本文的研究结果支持双重委托代理理论：中国信息技术企业的股权集中度与技术创新之间呈现显著的非线性关系，当第一大股东持股比例在26．56～50．63％之间时，股权集中度对技术创新形成“支持效应”。股权集中度过低或过高都不利企业创新。通过对企业价值链属性的分析结果发现高股权集中度、低股权制衡度的结构安排更有利于研发环节的信息技术企业的技术创新；而低股权集中度、高股权制衡度更利于营运环节的信息技术企业的技术创新。

简介：<正>会计信息质量是困扰社会经济生活的历史性的、全球性的课题,这一问题在我国表现得尤为突出。因此,强化会计准则规范成为我国现实的选择。会计准则的制定与实施节约了人们进行会计信息交流活动的费用,减少了会计信息环境的不确定

简介：对赌协议是私募股权投资时普遍采取的一种契约安排，是企业融资时为获得较高估值而与投资方签订的企业估值调整协议。近期，国内广受关注的海富投资案由最高人民法院做出再审判决。海富投资案中关注的核心问题是对赌条款的合法性，本文试图从对赌协议的概念及存在价值入手，通过分析对赌协议产生的根源，从民商法理论角度分析对赌协议的性质，结合常见的对赌形式分析其合法性，并针对一审、二审、再审法院做出的判决及理由，全面剖析判决涉及的法律原理，以期对未来的研究和实务有所帮助。