简介:第一条根据《中国人民银行关于华龙证券有限责任公司等18家证券公司成为全国银行间同业拆借市场成员的批复》(银复[2002]303号)的有关规定,为了落实中国人民银行对成为全国银行间同业拆借市场成员的证券公司(以下简称证券公司)的信息披露管理要求,特制定本办法。第二条证券公司应按照本管理办法通过中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心(以下简称交易中心)的电子信息系统——中国货币网(www.chmamoney.com.cn)(以下简称中国货币网),向全国银行间同业拆借市场成员披露有关信息。第三条证券公司必须披露的信息。(一)经批准成为全国银行间同业拆借市场成员后60日内,须向同业拆借市场成员披露公司基本情况、历史沿革(详
简介:利用中国银行间同业拆借市场1996年12月29日至2008年5月30日全部拆借品种每周加权平均利率,对正态分布、t分布和GED分布下的GARCH模型族进行对比分析,构建出衡量利率波动的ARMA—GARCH模型。结果显示中国银行间同业拆借利率(CHIBOR)序列杠杆效应不明确;拆借利率分布对模型拟和结果影响较大。t分布不适合描述中国银行间利率序列的分布状况。GED分布能更好刻画同业拆借利率序列的分布状况,并且在GED分布下,EGARCH模型较GARCH和TARCH模型更适合描述中国银行间同业拆借利率序列。
简介:本文通过对1996年7月2日至2005年11月4日各种不同期限的银行间逐笔拆借交易的交易利率以及成交金额进行统计描述分析,从交易次数、市场份额、交易者类型、交易的地区分布、日均拆借利率以及日均隔夜拆借利差的时间序列走势等角度,归纳出中国银行间同业拆借市场的基本交易特点。在此基础上,我们构造相应的AR(P)-EGARCH模型,从流动性、交易量以及结构性变化的角度系统探讨各种不同期限的利率品种的日均隔夜拆借利差的影响因素。文章的基本结论是:流动性因素、交易量对各种不同期限利率品种的日均隔夜利差序列有显著的影响,利差序列以1999年7月为界,之前和之后存在一个结构性的变化,并且利差序列的波动存在正的杠杆效应,日均隔夜利率的一阶差分对其他期限的利差序列的波动存在一个正向的影响。