简介:现金持有会降低现金的边际价值,弱法律环境下的股权集中可以改善现金的边际价值。基于产权和委托代理理论,本文就现金持有量、股权结构对现金价值的影响进行了理论分析,并以我国上市公司1999年至2005年的数据为样本,分别检验了非流通股股权集中度和流通股股权集中度对现金的边际价值的影响,及不同产权性质下,企业现金持有的现金边际价值差异。发现,过多持有现金会导致企业内部现金的边际价值减少,同时,集中的股权结构可以改善现金的边际价值:产权性质方面,同等条件下,相比其他类型的企业,地方政府所属企业的现金边际价值最低:在改善现金的边际价值方面,对于中央所属企业,非流通股治理效果明显,而民营经济,则流通股治理效果显著。
简介:1冬日的太阳懒极了,斜斜地透进安静的病房,洒在我胸前的白布棉被上,上面印着的一排红字“同济医大泌尿科”在阳光的折射下时明时暗,时红时黄。我懒懒地躺着,两手抄在脑勺后面,搁在松软的枕头上。我的大脑一阵空白,眼皮不动,双眸直愣愣地盯着天花板,上面挂着一大砣用绿色塑料布包裹,被卸去了扇叶的光裸裸的吊扇。主治医师通知我的时候,说得很专业,亦很有风度,用了最纯悴的医学术语,想把膀胱癌与患者分开,客观地描述病情及必须立即采取的对症措施。他的冷静近乎冷酷,说到一个比较麻烦的手术过程时,连玻璃镜片后面的眼皮都没眨动一下。我尽量克制着自己,想在这位教授面前表现得
简介:<正>写历史小说有写历史小说的困难。不熟悉史实,则不会原原本本地写成有条有理、丝丝入扣的文章。姚雪垠同志的《李自成》就是在刻苦钻研的基础上,搜罗了大量的资料,去伪存真,剔异求同的科研手法才理出一个线索来的。所以历史知识就是最基本的一个必要条件。但是,这还不能算是创作。所谓创作,乃是“自无而成有”之意,西人的术语称为makingoutofnothing。这就说明创作与著作不同,由艺术言著作还低一级,创作要高得多。这都是写历史小说最困难之点。而姚氏运以他自己独特的丰富的想象力,写得有骨有肉,栩栩如生。因此我现在还想补充一句,不仅“自无而成有”,还要“自静而到动”。所谓“到动”,