简介：历史上，曾经有一个著名的债市“十二月效应”，即在每年的12月份，债券市场一般都会上涨，或至少十分稳定。美国自1990年至2005年的16年里，十年期国债在12月份上涨的次数高达13次之多；但2008年金融危机后，概因非常规的货币政策所致，这一效应被打破，债券市场三涨六跌，波幅也显著加大。

简介：2015是利率市场化的收官之年,央行放开了最为关键的存款利率的管制,当存款利率完成市场化改革之后,必然会对存、贷利率产生重要影响。本文主要叙述了存款利率市场化对存款利率、贷款利率以及存贷名义利差的影响,并对商业银行的相关应对措施,提出个人建议。

简介：在利率市场化过程中，中国商业银行稳定的活期存款被高成本的同业负债和理财产品替代，投资者对高收益金融产品的追逐与融资融券类杠杆式交易的增加，加剧了“存款脱媒”与无风险利率居高不下的格局，弱化了央行政策利率与金融市场利率之间的传导效率。文章运用理论模型分析了央行政策利率对同业拆借利率的影响机制、商业银行最优负债规模选择以及同业拆借利率的决定因素，并运用面板VAR对理论模型中变量间的关系进行实证检验。研究结果表明，中国不同的利率之间不具备良好的互动性和关联性。金融管制所导致的市场分割、金融替代品缺失与多层次直接融资市场缺乏是利率传导机制不畅通的主要原因。因此，利率市场化、金融监管改革与多层次直接融资市场建设，对于疏通利率传导机制将是至关重要的。

简介：印度的利率市场化改革是经济体制转型的重要内容，研究印度利率管理体制的变迁首先需要理解印度利率管制的形成历史，在此基础上梳理印度利率市场化的背景、步骤和效果。从制度变迁的视角出发，分析印度的利率市场化改革与经济体制转型的强制性关联，有助于理清印度分阶段实施改革的深层次原因。目前，印度正在构建利率走廊调控机制，该机制的操作模式也与利率管理体制变迁的历史背景有着深刻的联系。

简介：2016年以来,＂负利率＂成为了国际社会广泛关注的词汇,中国人民银行在5月6日发布的《中国货币政策报告（2016年第一季度）》中,更是以专栏的形式介绍了欧日等部分央行的负利率政策。什么是负利率,负利率政策是如何实施的,它可以发挥什么作用？要理解这些问题,首先要弄清楚两个概念,即名义利率和实际利率。名义利率和实际利率最早区分这两个概念的是美国经济学家欧文·费雪,他指出名义利率、实际利率与通货膨胀率三者之间的关系是：名义利率=实际利率＋通货膨胀率,

简介：央行、住建部、财政部联合发布通知，决定将职工住房公积金账户存款利率，调整为统一按1年期定期存款基准利率即1．50％执行。调整后，公积金缴存职工将获得更多的利息收入。

简介：税收法定原则的真正落实,取决于能否从形式正义走向实质公正。不久前,环境保护税法草案提交全国人大常委会初审。这是去年修改的立法法确立税收法定原则后,首部进入立法审议程序的单行税法草案,其标本意义显而易见。其中的一个焦点是,如何妥善处理税收法定与适当分权之间的关系?环保税属于地方税,而各地的环保、经济等状况又存在极大差异,这就决定了环保税法简单采取“一刀切”的立法思维并不可取,而是必须赋予地方一定的税政管理权。目前草案体现的正是“适当分权”的思路,比如授权省级政府根据本地实际

简介：党的十八届三中全会颁布的《决定》中明确提出完善金融市场体系,发展普惠金融。公益性小额信贷组织便是普惠金融中的关键一环。本文主要探讨公益性小额信贷组织利率问题。一、公益性小额信贷的界定（一）小额信贷。小额信贷最早现于20世纪70年代,我国的小额信贷在1990年才开始出现。

简介：计量单位实行国务院颁布的《中华人民共和国法定计量单位》,并以单位符号表示,具体使用可参考1991年中华医学会编辑出版部编辑的《法定计量单位在医学上的应用》一书。根据国家质量技术监督局和卫生部联合发出的质技监局量函〔1998〕126号文件精神,血压计量单位恢复使用毫米汞柱（mmHg）,但在文中首次出现时应注明mmHg与千帕斯卡（kPa）的换算系数（1mmHg≈0.133kPa）。

简介：WTO《补贴与反补贴措施协定》将商业贷款利率作为政府贷款与贷款担保是否授予企业补贴利益的判定基准。判定贷款的利益基准，应为企业可以实际从市场获得的商业贷款：其中的“可以”表示企业的资信状况符合获得基准贷款的条件；贷款市场的边界应根据货币币种来确定；贷款人是否国有，无关乎所提供贷款的商业定性。判定贷款担保的利益基准，是无政府担保时、企业可以实际从市场获得的商业贷款，此项基准贷款可以有商业担保存在，但补贴利益应为扣除企业支付商业担保与政府担保的成本差额后的、企业在有无政府担保的不同情形下，所支付贷款利息差额。特殊情况下，商业利率基准可以变通为其他币种的贷款利率或者结构利率。

简介：6月16日，日本央行发布货币政策会议决议称，将维持“QQE＋负利率”政策不变，旨在实现2％物价稳定目标。日央行将主要采取以下三项措施：一是进行货币市场操作，以每年80万亿日元速度增加货币基础；二是以每年80万亿日元速度购买日本国债，分别以每年3．3万亿日元和每年900亿日元速度购买交易所交易基金和日本房地产信托；三是维持负利率-0．1％不变。

简介：职权法定是法治国家的基础，也是行政法治的基础。职权法定就是关于机构构成和法律地位以及职责权限法律后果的明晰，核心是保证机构和人员充分依法履职并只向法律负责，包括机构、人员编制、职级岗位、薪资待遇、物质保障、职权与职责、权力行使与责任追究程序等的明晰和具有上位法的法律依据。

简介：当下正是检验实施非常规货币政策效果的适当时机，尤其是检验负利率政策的效果。尽管多间央行为促进经济增长而将利率凋得越来越低，但这些政策尚未真正发挥成效。实施低利率政策的原因是央行并不鼓励人们和组织将现金存入银行，而是鼓励消费。实施存款低利率或负利率原本希望各银行积极大举放贷，而该情况并未真正发生。尽管主要经济体大量印钞而且利率极低，但全球经济并未持续强劲增长。

简介：摘要2015年10月24日存款利率的放开，标志着我国利率市场化基本完成。本文拟从利率市场化对我国商业银行的传统业务、中间业务、信贷结构、风险管理和金融创新等五个方面产生的影响展开研究，提出商业银行要在利率市场化背景下健康地发展，应当继续重视发展传统业务，努力拓展中间业务，转变市场定位，优化信贷结构，大力支持中小企业发展，加强利率风险管理，积极开展金融创新等政策建议。

简介：今年下半年看到资产评估法的出台，我的想法是，我们内地将会有一部非常好的评估基本法。他基本确立了评估是一个非常专业的行业。在资产评估法里，其实已经分了很多的专业，房地产估价就是其中之一，房地产估价师就是从事这一专业的专业人员。下面，我从台湾的估价师立法等方面跟各位探讨台湾是怎么做的。

简介：摘要本文将美国退出QE分为两个阶段来分别预测人民币利率可能的变动情况。第一个阶段美联储的货币供应仍在扩张，但扩张速度逐渐降低。第二个阶段，美联储开始实质上的收缩流动性，货币供应开始减少。

简介：借助2002-2014年A股上市公司面板数据,通过构建利率市场化进程指数来研究利率市场化与企业资本结构波动之间的关系。研究发现：利率市场化与资本结构波动呈负相关,有利于加强企业股权和债务治理的稳定,有利于降低企业的财务风险,有利于提高企业价值。另外,在不同企业规模下,利率市场化政策对资本结构波动的影响具有差异性。

简介：由于美元汇率提高及铂在汽车行业需求预期下降，铂价处于熊市。10月中旬，纽约铂期货比8月份高点低20％，已经达到熊市的条件。今年3月份，铂曾进入牛市。

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简介：社会主义市场经济体制在全球化背景下实现了不间断的发展和完善,而中国原有的法定计量机构设置以及初步形成的量值传递体系同这一经济背景下的市场化经济发展现状有较大的差距,作为国家法定计量任务的主体,法定计量机构正面临着较长时期重大变革的转变时期。如何能够实现计量资源的优化利用,推动计量服务在计量检测市场的法制化,促进法定计量机构市场化变革是这一时期的我们所要思考的主要问题。