简介:现有关于基金资金流的研究多聚焦于基金业绩与资金流的关系,缺乏以基金作为代理中介将资金流与基金资产流动性特征联系起来的分析。本文利用我国开放式基金2005~2015年的数据,考察了基金是否会调整资产组合的流动性以应对资金流的不确定性。研究结果显示,当基金资金流波动较大时,基金倾向于持有更多现金以应对可能出现的大规模赎回,并且规模大的基金持有现金的比例更大;同时,基金会减少高流动性股票的比例并提升低流动性股票的比例。该结果表明当投资者急需流动性时,基金会选择卖出流动性较高的股票以获取现金,保留流动性较差的股票以获取更高的流动性溢价,进而弥补因增持现金产生的机会成本。实证分析还显示,上述资产配置策略并未有效改善基金绩效,当基金资金流波动增大时基金业绩会显著变差,大规模基金尤其如此。本研究有助于更好地理解基金的流动性管理和风险补偿机制。
简介:摘要根据电网输配电价改革试点方案,电网企业依靠购销差价获利的经营模式,转变为政府对电网企业输配电业务准许收入进行监管的“准许成本加合理收益”模式。本文依据输配电价定价办法,分解准许收入的影响因素,从转资比率、售电量、折旧率等维度分析其对投资规模的敏感度影响,测量单位变化量所引起的投资规模的调增(减)值。
简介:远远看去,岩浆正从山岩上一泻而下。这是火山爆发吗?当然不是.这可是一条瀑布哦.这条火瀑布位于美国的约塞米蒂国家公园。在晴朗的日子里,夕阳西下,落日的余晖会使瀑布闪闪发光,就像着火了一样。想要一睹奇观,你可一定要把握好时间,并找到合适的位置哦.
简介:摘要在全球经济一体化发展及中国深化市场改革的大趋势下,随着业务规模和发展的需要,绝大多数的集团公司会选择资金集中管理的方式来进行资本运作。由于现代企业集团有规模大、组织架构层级多、管理链条长等特点,因此如何能够最大限度提高企业集团资金的整体使用效益,使资金得到最高回报和创造最大价值,是企业集团资金管理所面临的严峻考验。而“资金池”模式是资金管理方式演变过程中的又一进步,本文W公司的“资金池”管理是通过账户管理的方式,以资金集中管理为主线,将集团各地子公司或分公司的资金进行实时监控、统一调度和集中运作,改变原有资金分散在各分支机构的现状,在资金安全的前提下,最大限度发挥规模效益。
简介:摘要近些年随着城市化进程的加快,大量农村富余劳动力逐渐脱离农业,大规模“移民”到城市务工,尤其是对于那些自然条件相对恶略、地产资源严重匮乏的西部地区这一现象更为突显。这样一来,“城市移民”呈现出新的发展动向,流动人口外出打工日渐出现“家庭化”趋势,从而有许多外来民工子女也随之而来,但其生活状况却不容乐观,他们始终和父母一起生活在城市的边缘,农民工子女教育问题已成为农民工大军涌入城市后日益突出的重要问题之一。面对外来务工子女,有很多的教师会用有色眼睛去看待。那么,在新课改环境下,作为班主任的我们,该如何抓好外来务工子女的教育问题呢?本文就针对这一问题来谈谈自己几点粗浅的做法一、关注引导,平等对待;二、善于激励,增强信心;三、与其交心,享受快乐。