简介：半年时间22万户股民销户告别A股、2080万有效账户最近一年未参与交易、整个股市只剩下3650万活跃帐户、腰斩后义无反顾的“割肉”、大户中户小户纷纷加速撤离、售山崩塌……

简介：证券市场真正的基础是投资者的信心,只有投资者的合法权益得到充分的保护,市场本身才能得到稳定发展。本文从我国证券市场的特殊性着手,讨论我国投资者保护存在的问题,并提出相应的改进措施。

简介：随着金融消费者问题研究的兴起，证券投资者是否可以被认定为金融消费者、纳入消费者法保护在学界存在一定的争议。消费者是非以盈利为目的而为消费行为的自然人，本质上是一种需要法律给予特殊保护的弱势群体。只有旨在获得孳息和自然增值收益，非职业、非商业目的的个人证券投资者才可以认定为消费者；应根据证券投资者不同的法律地位和交易目的对其进行分类，并采取不同的法律保护原则和方式。

简介：在股市上传播着各种各样的传闻。近5年来,仅沪深上市公司做出澄清的传闻就多达2060条。在传闻的传播中,人们往往更愿意传播信以为真的传闻。那么,什么样的传闻会令人相信呢？传闻的哪些特征对其可信度影响更大呢？本文利用对中国股市个人投资者进行的上市公司传闻调查数据,对此加以探讨,以期对减少传闻的可信程度与传播程度、平抑其对股价的影响有所助益。

简介：进入2013年，新股发行制度改革再一次提到了议事日程。一方面A股市场自去年11月2日浙江世宝上市后就一直处于“IPO空窗期”，根据分析，IPO的再次重启应该是在新股发行制度改革之后。另一方面IPo“堰塞湖”越积越高，截至今年1月4日，IPO在审待发企业已达到882家。如何分流IPO“堰塞湖”也被纳入到了新股发行制度改革的范畴。

简介：本文利用2000—2011年沪深A股上市公司的数据实证检验了投资者法律保护对会计信息质量的影响，以及投资者法律保护不同阶段会计信息质量对过度投资的治理效应。研究结果显示：投资者法律保护水平与会计信息质量正相关，与过度投资负相关；提高会计信息质量可以抑制企业过度投资行为。

简介：本文以2005～2010年间有过定向增发公告的A股上市公司为样本，从监管意愿和监管能力的角度考察和解释机构投资者对上市公司定向增发前普遍存在的盈余管理行为的抑制作用。研究发现：①机构投资者持股水平与盈余管理水平显著负相关。②因为监管意愿的差异，使得压力抑制型机构投资者比压力敏感型机构投资者更好地抑制了盈余管理。③进一步区分盈余管理的方向后发现，由于监管能力存在差异，机构投资者对盈余管理的抑制作用在正向盈余管理样本中更为显著。本文的研究不仅丰富了机构投资者参与公司治理研究领域的内容，对我国的相关政策制定也具有借鉴意义。

简介：投资者将产权式酒店统一委托给酒店管理公司进行经营,信息的不对称性,决定了投资者的弱势地位。如何对酒店管理公司进行监督,投资者如何更换酒店管理公司以及如何退出产权式酒店的投资等问题是产权式酒店在经营过程中必然面对的问题。本文建议,应根据我国物权及信托的相关法律法规的规定,有针对性地提出解决方案。

简介：本文以创业板上市公司和机构投资者为研究对象，研究机构投资者与上市公司治理和价值的双向影响。研究表明，创业板上市公司治理和机构投资者之间是良性循环，即机构投资者能改善上市公司的治理水平和价值表现，同时被改善治理水平和价值的上市公司会吸引更多的机构投资者持股。该研究不仅在理论上对创业板机构投资者的作用进行了肯定，也为我国监管机构如何促进机构投资者的发展提出相应的政策建议。

简介：基于中国证券市场上机构投资者的发展，文章从四个维度（机构持股集中度、投资期限、持股稳定性及机构的独立性）研究了机构投资者的异质性与公司业绩的关系，通过联立方程控制内生性，利用两阶段最小二乘法进行回归分析。实证结果显示，各类机构整体持股比例与公司业绩正相关，其中，大机构投资者比小机构投资者发挥着更好的治理效应，其持股比例与公司业绩正相关关系更强，独立机构投资者比非独立机构投资者发挥着更好的治理效应，其持股比例与公司业绩正相关关系更强，长期机构投资者比短期机构投资者发挥着更好的治理效应，其持股比例与公司业绩正相关关系更强。从机构投资者持股稳定性对公司业绩的动态关系研究得出，机构投资者持股波动性越小公司业绩越好。这些结果说明，在中国证券市场上，长期、独立的大机构投资者已经积极地参与了公司治理，提高了公司业绩。

简介：投资者关系管理是上市公司与股东,债权人和潜在投资者之间的关系管理,也包括在与投资者沟通过程中上市公司与资本市场各类中介机构之间的关系管理。本文首先简要介绍了投资者关系管理的基本概念,分析了我国基于因特网的投资者关系管理现状,重点研究分析了基于因特网的投资者关系管理的技术与网站结构,最后,提出我国进一步改进基于英特网的投资者关系管理的一些建议。

简介：本文基于上市公司现金股利政策的视角，深入考察机构投资者的监督治理效应、投资行为偏好，以及不同类型的机构投资者之间是否存在异质性。以中国A股上市公司为样本，实证发现：（1）机构投资者持股比例较高的上市公司具有显著更高的现金股利支付意愿和支付水平，表明机构投资者对上市公司现金股利政策发挥了积极的监督效应；（2）高派现上市公司吸引了更高的机构投资者持股比例，显示机构投资者将现金股利视为其构建投资组合的关键要素，遵循了“谨慎人规则”；（3）不同类型的机构投资者在现金股利的监督效应、股利偏好方面并没有呈现出明显的异质性，揭示着我国各类机构投资者可能存在趋同的投资风格；（4）我国机构投资者倾向于将现金股利政策视为上市公司传递的一种“信号”而非解决传统代理冲突的治理机制。

简介：在中资银行战略引资步伐加快、外资话语权逐步提升的情况下,本文通过对美国新桥投资集团控股深圳发展银行案例的分析,对外资话语权的提升与中资银行的经营绩效之间的关系进行了探讨。研究发现,外资话语权的提升与中资银行的盈利能力和经营效率之间不存在明显的正相关关系,而外资充分的话语权有助于中资银行防范与化解信贷风险和增强抵御风险能力以及提高业务发展能力;另一方面,外资话语权的提升却与中资银行的业务创新能力呈现负相关的关系。在此基础上,本文提出了有关战略引资的建议。

简介：本文采用部分可观测的BivariateProbit估计方法，对2001年至2009年中国1729家上市公司进行回归检验，发现机构投资者持股比例降低了公司违规行为倾向，同时增加了公司违规行为被稽查的可能性。该结论在控制了机构投资者变量内生性的因素后仍旧稳健。进一步研究表明，相比公司经营违规，机构投资者对信息披露违规倾向的影响更强。另外，相比证券机构投资者，养老保险基金、社保基金、企业年金持股的公司中违规公司比例更低。除此以外，机构投资者对公司违规的抑制与检举作用并不受其它公司治理变量的影响。本文的研究表明中国机构投资者在预防与打击上市公司违规行为方面发挥了重要的作用，并且也为上市公司与监管部门提供了治理和防范企业违规的线索。

简介：本文利用机构相对长时间持股的上市公司为样本,考察了专业机构投资者和董事会这两种重要内外部治理机制在改善公司治理方面的交互效应。董事会的公司治理指标选择了独立董事比例和董事会的领导权结构。模型采用动态矩方法进行估计,结果表明：机构投资者和独立董事没有独立促进公司治理,但却通过交互影响来间接发挥了改善公司治理的作用;董事会领导权结构既没有表现出独立的治理作用,也没体现出交互效应。本文的研究结论为客观合理看待专业机构投资者和独立董事的治理价值提供了视角。

简介：中国证券市场发展至今只有十余年的时间,与西方发达国家相比,不仅市场制度建设方面不够完善,作为市场主体的投资者在投资理念、投资知识和技巧方面也不够成熟,普遍存在着投机心理,投资者非理性特征明显,非理性投资行为显著。中国证券投资群体有着鲜明＂羊群行为＂的非理性特点。本文以行为金融学为理论基础,解析了＂羊群行为＂对中国证券价格的影响,并对中国证券投资者＂羊群行为＂的原因进行了分析。的非理性行为提出了一些规范建议,以促进我国房地产市场健康发展。正是投资者投资行为的特点,使中国证券市场波动大,证券市场的价值发现、资源配置功能削弱,市场的有效性降低。运用行为金融学对中国投资者行为进行分析,了解中国广大投资者的行为共性和个性,具有重大的现实和理论意义。

简介：基于深交所独特的网络投票数据，本文从公司治理和投资者保护视角，考察两个层面的问题：中小股东是否积极参与公司决策？中小股东利益是否得到保护？结果表明，中小股东参与度与公司治理负相关；网络投票平台能够表达中小股东意愿，且能够保护其利益；整体上，中小股东的“冷漠”是非理性的，并损害了其利益；但就中小股东对议案的认同度而言，则存在“搭便车”式的边际收益。本研究为市场监管与投资者保护提供了明晰的政策支持。

简介：企业具备哪些特征，才能够吸引投资人的目光？企业的融资之路到底有多长？有哪些融资渠道？该相信怎样的投资人？由浙商传媒全新打造的新浙商成长营7月28日闪亮登场。首期课程围绕上述问题，邀请浙江华睿投资管理有限公司董事长宗佩民和浙江力太科技董事长李善通对学员进行面授培训、讨论交流。

简介：中国股票市场由于体制等原因，投机现象严重，远不能称为有效市场，技术分析在股票投资中仍可以起到规避风险、获取收益的指导作用；移动平均线理论作为技术分析的一种方法，广为投资者所采用，以葛兰维移动平均线八大法则为基础，结合上证指数走势情况进行分析，为个人投资者提供一种股市投资的实证分析。

简介：买房的目的是投资，想买联排别墅或复式。期望价格200万／套－300万／套。买房的标准是交通便利，最好是学区房，有好的学校划片。他认为目前的物业在服务上应该更加专业化，未来的房价肯定会继续上涨。