简介：我国证券市场上现有的1 200多家上市公司中有70%左右为国有企业,分析证券投资基金的操作行为,我国股市没有向投资者进行现金分红的习惯

简介：摘 要 从证券市场的有效性、市场结构层次、制度供给的连续性、市场个人投资者的非理性投资行为和机构投资者的市场作用等几个方面,　　关键词 市场效率 微观结构 制度供给 投机1 我国证券市场尚未达到真正意义上的弱型效率　　当证券市场达到弱型效率时,我国证券市场尚处于以中小散户为主要市场投资者

简介：2003年7月27日至8月11日，中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心一行7人在总裁林毓利的带领下就国际金融市场的最新发展和货币经纪公司的现状和未来发展等问题赴欧洲进行了考察。考察团走访了欧洲知名的交易所和交易系统，三家货币纪纪公司，法国和英国的央行和监管部门等三类机构。文章重点阐述欧洲主要交易所和交易系统的发展状况，以及市场微观结构设计对价格形成机制的影响。

简介：摘要：金融市场微观结构理论从交易过程入手，研究价格形成机制和市场运行效率，在电子化交易时代具有重要的理论和现实意义。本文系统梳理了金融市场微观结构理论的发展脉络，探讨了其在做市商行为、价格发现、交易机制设计、高频交易等领域的应用，并分析了微观结构因素对市场稳定性和投资者保护的影响。研究表明，合理的交易机制、有效的信息披露制度以及适当的监管措施，有助于提高市场效率，减少异常波动和系统性风险，保护投资者合法权益。本文为相关政策和监管提供了参考，对促进金融市场健康稳定发展具有重要意义。

简介：【摘要】控制权市场微观结构视角的公司治理理论作为时传统企业理论研究的深化，借助信息经济学和博弈论工具对主流经济学分析框架进行了拓展，针时公司控制权市场交易、配置和调整的过程细节，准确描述了股份公司中所有权和控制权分离情形下股东内部控制、要约收购、接管竞标等不同控制和治理机制的实际运作，时信息不完全和存在交易成本条件下的控制权市场交易展开分析，从控制权市场微观结构视角阐明了股东时管理者实施有效控制的机制、策略和条件。股权控制权市场的行为金融问题、股权控制权市场与环境因素之间的交互作用问题和股权控制权市场中的法律保护与管制政策设计问题将是未来该领域理论研究关注的焦点。

简介：本文从市场微结构的视角，利用上市公司的高频分笔交易数据，以控制权转移事件中的目标公司为研究对象，分析宣告日前目标公司是否存在信息泄露的现象。本文的研究发现宣告日前后的买卖价差、交易量等指标显著提高，同时在宣告日前的事件窗口中，买卖价差与交易量之间显著正相关，证实了在控制权转移事件中，宣告日前确实存在着信息泄露。此外本文的研究表明不能以股价的上涨作为判断信息泄露的标志。

简介：摘要膨胀土的微观结构分为四种类型紊流形态、层流形态、粒状堆积形态和胶结式形态等。土体的裂隙可分为原生裂隙和次生裂隙，膨胀土裂隙介质不连续的特点均是由这些裂隙决定的，而且对膨胀土的工程特性有重要影响。

简介：对如何形成大市场．大企业，如何有效体现微观驱动，以及如何定义现代服务业．发展时尚服务业等课题，提出了自己的看法。

简介：本文力图梳理出对公司治理问题的思维轨迹，并指明公司治理的研究方向。代理理论将研究的注意力过多吸引到企业的内部，然而企业总处于特定市场和法律环境之中.内部契约必定受到外部市场和法律环境的影响。公司治理的视角不应放在企业内部契约本身，而应转向市场以及法律这个整体环境。

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简介：风险因素的考虑将成为网络环境下证券市场微观结构设计理念的重心,本文正是分析网络技术的发展对证券市场微观结构设计理念所关注的市场要素及有效性的界定指标的实质性影响——正面的和负面的作用的前提下,证券市场微观结构设计理念将发生一场由增加流动性及交易活跃程度转向以提高技术、更重要的是以风险防范为核心的构建于信用基础与相应的制度环境上的全新理念的革命

简介：正体现了构建于网络技术上的证券市场微观结构在突破了信息成本和交易费用的制约后,　　二、网络技术对证券市场微观结构有效性的挑战,这可以称为网络技术对证券市场微观结构设计理念的首次真正意义上的冲击

简介：本文从中国外汇市场交易机制视角出发,研究发达经济体货币政策调整对人民币汇率变动的影响。结果表明,宏观因素是人民币汇率变动的根本原因,微观因素是人民币汇率变动的直接原因;发达经济体货币政策调整对人民币汇率变动的影响呈现非线性特征;未来时期,美欧日货币政策调整对人民币汇率变动的影响具有差异性。因此,中国应采取相应对策,以避免发达经济体货币政策调整下人民币汇率意外变动对中国经济造成的负面影响。

简介：摘要空隙率是混合料压实关键控制指标，为评价较大空隙率对环氧沥青混合料性能影响，研究了空隙率偏高时（＞3%），环氧沥青混凝土在冻融循环试验条件下的损坏机理。通过荧光显微镜、扫描电子显微镜观察分析了冻融循环处理前后环氧沥青的微观结构的变化。并且通过环氧沥青拉伸试验、冻融劈裂试验，研究冻融循环处理对环氧沥青及其混合料性能的影响。研究表明，混合料空隙率较大时，不利于环氧沥青混凝土的水稳定性，因此，环氧沥青铺装混合料宜控制空隙率低于3%。

简介：公文具有相对固定而规范的结构模式和写法，通报作为各机关单位经常使用的公文文种之一，也不例外。但在实际写作中，质量不高的通报随处可见：有的是该通报的情况没有通报，不该通报的情况却通报了，导致节外生枝、工作被动；有的是该查找原因时却没有原因分析；有的是该制订措施时却没有对策办法等等。

简介：贺兰山岩画本质上是一种图像。对它的释读始于观看。实际上，我们能知觉到的贺兰山岩画的真实就是某种物体的形状，也即由一定的点、线、面要素组成的形式。如果说贺兰山岩石的表面是基础平面的话，那么，刻制在它上面的图形及其整体轮廓就是另一个面。所以，这里所说的“形式”，诚如俄国画家康定斯基所言：“就是一个面与另一个面之间的边线。”

简介：以3种煤沥青为研究对象，采用元素分析、平均分子量、核磁共振氢谱（1H—NMR）以及红外光谱分别对其进行表征和分析，使用改进Brown-Ladner法对煤沥青的结构参数进行计算，并构建出各煤沥青的平均分子结构模型。结果表明，煤沥青的基本结构单元是稠环芳烃连接烷基侧链并含杂原子，结构单元之间形成缔合体，缔合数为5～9。3种煤沥青的烷基侧链都很短，且均不包含环烷烃。构建的分子模型为煤沥青提供了形象的化学结构，有助于从分子水平加深对其认识和研究。

简介：在一个微观经济系统中（无论是实验市场或真实市场）进行过检验的行为者行为或制度措施,行为者I将得到的报酬为Л(x[i])=V[,每一个行为者I知道商品K的价格V[

简介：改革开放30多年来，我国各地区的市场化程度不断提高。大量学术研究和社会实践表明，市场化改革在宏观上有助于提高资本配置效率、促进经济增长。那么，市场化改革赖以发挥作用的微观机制是什么？目前这一问题尚未得到系统的解答。鉴于上市公司普遍存在的关联交易及其“掏空”后果一直为社会公众所诟病，本文以此为切入点考察市场化改革的微观作用机制。本文采用更直接的方法衡量关联交易的“掏空”后果，通过对我国2000-2008年11946个上市公司样本的实证分析发现，市场化改革越彻底的地区，上市公司与控股股东的产品购销和资金往来等关联交易越少。并且，市场化程度的提高明显缓解了控股股东通过关联交易转移利润的“掏空”后果。因此，减少关联交易程度、缓解关联交易的掏空后果是我国市场化改革优化资源配置的一种重要微观机制。