简介:中国股权激励管理制度要求上市公司实施股权激励必须设定锁定期和分期解锁安排,构成了行权时间限制特征。本文基于2006—2014年中国非金融行业A股上市公司股权激励详细的手工数据,考察行权时间限制对股权激励效应的影响。本文以行权时间限制为准绳,将高管权益区分为长期权益和短期权益,研究发现:(1)长期权益和短期权益能提升公司价值与经营业绩;(2)短期权益的激励作用依赖于公司治理机制,而长期权益的激励作用则独立于大多数的公司治理机制。进一步的分析表明,行权时间限制增强股权激励效应是通过激励风险承担和提升资本投资效率等路径来实现的。研究表明,行权时间限制是提高股权激励效应的有效途径。
简介:一料理完丈夫秦江华的后事,许晓芳整个人累得不行,全身上下没一处使得上力,走路连眼也睁不开,但她强忍着,支撑着,不让自己倒下。有时走着,脚底突然一滑,就赶紧扶住某件物体,静静地站那么一会儿,同时用手使劲地掐自己。当然,不只是她累,秦家人也累,都被这场突如其来的丧事熬得脸色发青,眼圈发黑,走路打晃。这无疑是比拼,就看谁能拼到
简介:<正>心不在焉,若有所思。你说唱首歌吧的时候,我才发觉除了烟味和酒气,我的喉咙里已经很久没有被歌这种东西摩擦过了。于是我唱了一首充满了奶酸味的歌,妈妈妈妈的。你说不好不好羞死人了,接着便用拳头捶打我的肩膀。同电影里的情节大致一样。我又唱了一首学习雷锋好榜样,第二句尚未如同子弹从口中飞进而出,你就噘起了草莓一样的嘴唇说一点情调都没有还是诗人呢。可是这几年我就是因为农民诗写得太多了,大部分时间都因为涂涂划划在纸上后,整个青春都由吃喝拉撒和词语稿费去填充了,一般情况不是不知道妹妹怎样坐船头,哥哥又是怎样在岸上走的。我在你的右边走着。唱的歌你不爱听,抽烟是你明令禁止的,所以我只好右派一样闭着嘴,用脚跟着