简介:现代中央银行的最基本的制度特征是中央银行的最后贷款人功能。货币政策功能和金融监管功能则是最后贷款人功能的进一步的发挥和引申。前者是人们对中央银行最后贷款人功能在宏观经济层面的有意识借用,后者是实现最后贷款人功能的保障。我们认为现代中央银行制度的形成背后隐含着两个完全不同的制度变迁过程,一个是指以财政融资功能为取向的古典中央银行制度的制度变迁过程,另一个是指能够实现弹性货币供给的最后贷款人制度的制度变迁过程。这两种制度在发达的商业银行体系建立起来以后被人为地融合为一体,形成了如今被各国普遍采用的现代中央银行制度。认清现代中央银行制度的本质特征将会对我们分析具体问题有很大帮助。中央银行执行金融监管功能的目的在于消除实现最后贷款人功能过程中可能引起的商业银行的道德风险问题。通过对具体的货币政策工具在中央银行发挥最后贷款人功能过程中所受到的约束条件的分析,我们可以评价出各货币政策工具在现代经济中的相对重要性。我们的结论是“公开市场业务操作”应该成为一国货币政策的最为重要的政策工具。
简介:<正>自从秦立郡县制以降,县是封建机制中的一个基本单位,又是政权的基层组织,它是实施管理户赋、治安、水利等方面职能的一级行政建制。因此研究封建晚期的社会与经济,选择具有典型性的县份进行个案研究是很有意义的,也是深入剖析封建制的经济、政治、社会、文化的结构或现象所必须进行的工作。日本学者斯波义信在《长江下游城市化和市场的发展》中指出:湖州是整个长江下游的缩影”,意义是很显然。乌程县经济繁荣,蚕桑、丝绸、渔业均很发达,有“紫金城”、“极乐国城”、“水晶宫”之称。①是“山泽所通,舟车所会”的名郡。②顾祖禹在《读史方舆纪要》中称:“山泽逶迤,川陆交会,自三国置郡以来恒为江表之望。建国东南,尤称腹心要地,吴越时恃为北面重镇。”明万历时已是东连吴会,西达金陵,碧湖荡其脑,具区溃其尾。民艺稻秫桑麻,士习弦诵,四方之贩夫去留阗溢,伟哉一都会。”③是一个有千余年历史的望县,山川环绕,毗邻苏杭,以姑苏留都之前户,嘉湖浙甸之后屏。”④形胜冲要,繁荣富饶的地方。明代乌程县为湖州府附郭首县。自五代以来,社会动荡不安,战祸频仍,油湖州少有兵,避乱者多趋于此,谚曰;放尔生,放尔命,放尔湖州作百姓。”有一个安定的良好社会环境。疆域东西广108里,南北袤81里。北濒太湖,号称太湖
简介:公司财务危机(Financialdistress)一直是众多的企业家、经济学家、管理学家、社会学家以及其他学者关注和研究的一个热点问题。一个公司特别是上市公司的财务状况是企业经营者、证券监管部门以及投资者所关注的重点。尽管导致企业走向困境甚至破产有许多的原因,比如管理、政策、市场、生命周期、行业、地理等,但是最直观的表现就是企业的财务方面出现危机。所以,判断一个公司的运行是否健康,从财务角度进行分析是最便捷也是最有效的方法。本文采用中国大陆A股上市公司的年报数据作为分析的依据,在1998—2001年每年选取一些正常公司与当年出现财务危机的公司(表现马下一年被ST)进行配对,按照行业类别和规模大小对ST公司配对正常公司,使用这些公司的“面板数据”(paneldata)建立判别模型。(由于我国上市公司几乎没有破产的,所以本文认为被证监会处以ST(Specialtreatment)的公司即ST公司是存在财务危机的公司。)
简介:在土地执法中经常遇到这样的情况,一些单位将建在划拨国有土地上的临街门面房出租给他人从事商业经营,出租期限一般均在五十年左右,有的甚至长达七十年,并一次性收取高额的租金,这是否合乎法律规定呢?尽管、允许房屋所有权人将以划拨方式取得使用权的国有土地上建成的房屋出租,但对房屋租赁的期限尚未做出具体规定,而虽然对这类国有土地使用权出租的条件、程序以及法律责任规定明确,但这个条例颁布时间早,法律效力等级也比较低,如果不辨析适用,土地执法部门根据其做出的行政行为极易在行政复议中被撤销,或在行政诉讼中败诉.笔者现就这类问题的法律适用,从法条法理方面结合案例予以辨析.