简介:《差距》——多么具有冲击力的书名!确实,中国一流企业离世界一流企业有多远?差距究竟有多大?如何才能打造出世界一流的中国企业?这是许多企业界人士共同关心和思考的问题。正因为如此.见到姜汝祥博士的新著《差距——中国一流企业离世界一流企业有多远?》(机械工业出版社,2004年3月版).自然就迫不及待地仔细阅读起来。
简介:大量的经验文献支持了流动性假说,认为内部现金流是影响公司投资的一个重要因素。文中基于信息不对称下的融资约束理论与自由现金流的代理成本假说,回顾了关于投资现金流敏感性存在及其根源的国内外相关研究成果,梳理了该领域的研究脉络,并对主要结论进行了总结与评论。对文献研究发现,大多数研究均证实了投资与现金流之间具有较强的敏感性,但挖掘这种敏感性的根源却尚未达成一致的结论。尤其随着股权结构的引入,考虑到管理层内部持股的激励与堑壕效应、股权集中下控股股东的监督与侵占效应,该领域的研究纷繁复杂。但基于股权结构的研究是揭示这种敏感性的根源、探索非效率投资治理机制的有效途径。