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简介：该文除介绍可转换公司债券基本知识外，更以新会计准则的规定为依据，分析研究债券的发行方、持券方对可转换公司债券的确认和计量。

简介：可转换债券是指公司依照法定程序发行的，可以在未来一定期间内依据事先约定的条款将其转换为普通股份的企业债券。可转换债券的特殊性在于其存在着转为股票的可能性，因此它在某种程度上兼具了债务性证券和资本性证券的功能。所以可转换债券成为中国证券市场上一种受投资者和筹资者欢迎的新金融品种。正如股票存在风险一样，可转换债券的风险也是客观存在的。本文旨在讨论可转换债券的市场参与者的风险及其控制问题。一、可转换债券的风险分析（一）可转换债券融资的风险１、发行风险。随着证券市场的成熟和发行量的增大，只有具有良好业绩增长和发展潜力的公司及其投资项目才能受投资者青睐，所以能否成功发行将直接由上市公司自身素质决定并与发

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简介：可转换债券是以公司债券为载体,允许持有人在规定的时间内按规定价格转换为发债公司股票的金融工具.它形式上是一种可以转换为发债公司股票的特殊债券,但其实质上属于股票期权的变形,即可转换债券的投资者在购买债券时,获得了按一定条件取得公司股票的权利.

简介：可转换债券是指在一定条件下可以转换成普通股票的公司债券，它具有债券和股权期权的双重性质。本文试就可转换债券对筹资决策的影响进行实证分析。一、股东权益的变动公司发行可转换债券，是一种融资手段，其最终目的是为了出售普通股票，而并非债券，只是出于某种原因，使普通股票市价偏低。如果按这种偏低的市价融资对公司极不合算，而公司采用发行可转换债券的方法，则能使公司以高于当前的市价出售普通股票。例如，公司在新项目投资初期，盈利高的情况较少，随着时间推移，盈利将会大幅度增加，导致普通股市价上扬。在此情形下公司老以普通股融资，欲筹得足够资金必须多发行股票，这将大大稀释现有股东的权益。而发行可转换债券，可将转换价格

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简介：可转换债券作为一种新型的金融衍生工具，其股性和债性的双重特征吸引了众多的投资者，在我国资本市场上有望得到长足发展。但可转换债券有其自身的复杂性，本文通过一个实例重点分析了影响可转换债券投资价值的因素之一——发行条款，并深刻剖析了发行条款在设计时为发行人和投资者双方利益双赢所起的关键作用。

简介：本文阐述了我国境内可转换公司债券特别向下修正条款的含义，指出了该条款存在的缺陷，认为应当取消特别向下修正条款，代之以固定的转换系数或其他合理方案。

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简介：美国普林斯顿大学经济学教授马尔基尔是国际投资界的著名人物,其股票投资著作《漫步华尔街》是70年代至今世界股票投资界最畅销的好书.

简介：可转换债券是兼具债券性与股票性的较为成熟的金融衍生工具之一。我国于1990年引入可转换债券,经过20多年的发展,可转换债券已经成为上市公司募集资金的一种重要手段。但我国的可转换债券一直价格过高,大大偏离了业界公认的估值方法所得出的理论价值,从而导致可转换债券投机行为盛行,使得我国可转换债券市场的发展受到限制,发行规模一直偏低。在这样的背景下,本文首先通过事件研究法研究了股票涨跌幅限制制度对可转换债券估值偏离产生的影响,然后通过实证检验证实股票涨跌幅限制制度对可转换债券估值偏离产生了显著影响,最后提出了我国应放开股票价格涨跌幅限制、提高股票市场自由度的建议。

简介：中央电视台每晚必播的天气预报，从未预报过枕头风。此风风力不大，风势却猛。记得游杭州岳庙，但见巍巍岳将军塑像前，跪着两个铁铸小人：一为秦桧，一为他婆娘王氏。资深的导游如此这般地讲述了这个歹毒女人如何给男人吹枕头风，联手陷害忠良的史实，有联日：咳！仆本丧心，有贤妻何至若是，啐！妇虽长看，非老贼不到今朝！我们祖先毕竟是从母系社会匍匐而来的。一旦大丈夫从家庭和社会崛起，一把夺过了女人手里的权柄，她们哪甘寂寞？于是一些女人便恨恨地举起了爱欲的夜光杯，千预朝政了，譬如吹枕头风就是。君不见，某些公仆们收受贿赂时，伸出来的都是夫人那双纤纤素手；不少贪赃枉法的馊点子是由夫人运筹于枕边褥里的。“夫人参政”导致腐败

简介：1983年4月15日,耗资1500亿日元(约10亿美元)、占地约80公顷、拥有5大主题公园的"东京迪斯尼乐园"(TokyoDisneyResort)正式开园.在其运营商"东方乐园公司"(ORIENTALLAND)CE0--加贺见俊夫的精心运营下,"东京迪斯尼乐园"年接待量节节上升,1984年约为1000万人次,1990年达到1588万人次,1995年增长到1699万人次,2000年攀升为1730万人次,2001年突破2205万人次,2002年创下2482万人次新高,开业至今21载累计接待游客3.993亿人次,年均接待游客近1550万人次,摇身一变为世界上最成功、生意最好的主题公园.

简介：作为国际著名的零售集团总裁，在八佰伴破产的那一天，和田一夫从云端一下子跌落到地上。很多人都觉得和田一夫的路差不多走到终点了，然而他不仅乐观地生活着，甚至在近70岁高龄时，选择了东山再起。

简介：行为审计是运用行为科学的基本原理和方法，通过审查经济行为动机和行为方式以及影响经济行为的心理和社会因素，达到监督和控制经济行为的目的。行为审计的标准是行为科学基本原理，对象是被审单位经济行为动机和经济行为的心理和社会因素，方法主要是观察法、实验法和问...

简介：本研究的目的在于扩展1arrow等（1997）的模型，把随机无违约风险利率和随机信用差异纳入这个模型。信用差异随机程序是经由风险溢价调整项的随机程序来认定的，而非按大家所熟知某些动态过程的假设。除了信用评级的改变之外，这个模型也把每一个信用评级的随机信用差异列入计算，因此，这个模型能够考虑到构成信用差异曲线的连续或跳跃的成份。在这个模型中，就算信用评级维持不变，信用差异还是可以改变的。这个模型有四个特色：第一，信用差异和约当移转矩阵（包括风险中立违约机率）是由当前的信用评级和产生随机过程的其它变量所决定的。第二，在无套利机会的状态下，结合远期利率的程序和信用差异的间接形式可以得到远期利率程序中风险中立变动项的回归表示和违约风险结构。此外，这个模型可以帮助各种不同的信用衍生商品定价，也可以帮助我们利用信用评级的改变和违约的历史数据和信息。最后，这个模型可以延伸为连续的模型，把不同的风险溢价调整项包含进来。

简介：首席经济学家林毅夫教授日前表示，他对中国经济发展充满信心，但要居安思危。他认为，改革开放以来，中国创造了连续30多年经济快速发展的奇迹。尽管去年以来中国经济增长速度有所下降，引发世界上一些人对于中国经济的担心，“唱衰中国经济”的声音很强，但这并未影响自己对中国经济发展的信心。林毅夫结合日本、韩国等国经济发展历史以及他提出的“新结构经济学”表示，按照比较优势理论发展经济，充分利用后发优势，任何发展中国家都可以维持几十年的高速增长。

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