简介：

简介：本文研究了大股东的配股行为及其经济后果，研究发现，大股东配股认购率高的公司和大股东配股认购率低的公司存在一系列显著的差异，大股东的配股决策考虑了企业未来的成长性，配股认购率高的公司成长率指标显著高于配股认购率低的公司。市场对大股东的配股行为能够作出解读，对于大股东配股认购率高的公司，市场能作出显著的正面反应，表达了市场对大股东积极参与配股公司发展的信心。从经济后果看，大股东认购率高的公司未来会计业绩明显好于大股东认购率低的公司的会计业绩。

简介：积极承担社会责任是企业实现可持续发展的重要条件,更是社会和谐发展的前提和保障。文章检验了公司履行社会责任情况与其后续财务绩效之间的关系。研究结果表明,部分社会责任指标与财务业绩不相关,这也是企业社会责任意识淡薄的原因。政府需要在舆论宣传和政策导向上对公司的社会责任业绩予以倾斜,以促进社会和谐发展。

简介：本文分析了购买法和权益结合法对企业财务状况、经营成果度合并会计报表分析方面影响的差异．指明了在合并业务中不同会计处理方法的选择所导致的经济后果．并从经济后果视角分析了企业选择会计处理方法的根本动因。

简介：功能锁定假说认为：会计准则的选择在很大程度上影响到企业、政府及信贷提供方等相关利益集团的决策行为，即会计准则具有经济后果。本文以列举的形式阐述了会计准则的制定与各方经济利益的平衡，同时借鉴美国会计准则制定的经验，对我国的会计准则制定提出了建议。

简介：2006年我国发布的会计准则有助于我国会计信息质量的提高，但也必然会带来新的经济后果。本文采用事件研究法验证了现行会计准则的经济后果确实存在，并得出以下结论：债务契约、公司规模、监管政策和股权结构是现行会计准则经济后果的影响因素。

简介：本文对2001年债务重组会计准则变更的经济后果进行了研究,实证分析了1999年和2001年债务重组会计准则下重组公司盈余管理行为和重组后公司长期业绩的差异。研究结果发现,2001年债务重组会计准则减少了重组公司利用重组收益以达到扭亏为盈、股权再融资和撤销ST的动机;同时,2001年债务重组会计准则下重组公司重组后的长期业绩比1999年债务重组会计准则下要好。研究结果表明,2001年债务重组会计准则的变更抑制了公司运用债务重组收益进行盈余管理的动机,从而使得重组公司的长期业绩更好。本文的研究结论可以为我国会计准则的制定和投资者的投资决策提供重要依据。

简介：

简介：基于上市公司中期财务报告审计，本文对公司自愿审计行为进行了考察。研究发现，股权结构和董事会等治理机制显著影响了公司自愿审计的动机。具体的，第一大股东持股比例与中报审计间呈先减后增的非线性关系；由于大股东间的“合谋”，股权制衡类公司更不会进行中期财务报告审计；随着董事会独立性的提高，公司审计中报的动机增强；最后，董事会规模适中的公司具有较优的治理效率，更易进行中期财务报告审计。就经济后果而言，上市公司自愿实施的中期财务报告审计降低了公司盈余管理的水平，提高了公司盈利反应系数。

简介：

简介：2006年2月。我国财政部颁布了《企业会计准则第17号一借款费用》（简称新借款费用准则），该准则是在2001年1月财政部颁布的《企业会计准则一借款费用》（简称旧借款费用准则）的基础上，对我国借款费用的会计核算以及相关信息的披露又作了系统的规定．与旧的借款费用准则相比新准则有了一些变化。

简介：上市公司信息披露失信行为对股东财富、股票系统性风险以及股票市场波动等都有一定影响。从这三个方面进行研究，定量性评估上市公司信息披露失信行为的经济后果，则能为市场监管与处罚提供依据。研究结果表明，上市公司信息披露失信行为在被揭露的时窗内平均使股东财富损失2．35％，价值平均500多万元；股票的系统性风险也因为上市公司的失信行为而被显著性放大；股票市场的整体波动则随着失信案例的增多而加剧。

简介：本文以我国2001--2010年配股和公开增发的上市公司为研究样本，研究了证券分析师发布OP报告（即在首次盈余预测时发布乐观报告而在末次盈余预测时发布悲观报告）的存在性及其动机。研究发现：证券分析师的这种“先扬后抑”的现象仅存在于国有企业样本中；而且在国有企业样本中，证券分析师出具OP报告的动机是获取私有信息，进而提高预测准确性。并且，当上市公司私有信息价值较高时，证券分析师更倾向于发布OP报告以取悦管理层来获取私有信息。此外，对国有企业发布OP报告的证券分析师进入“新财富最佳证券分析师”榜单的概率较高。本文的研究结论能够帮助我们更好地理解证券分析师的预测行为，并且有利于投资者做出合理的投资决策，对于监管机构出台有效的信息披露监管和约束政策也具有一定的借鉴意义。

简介：在我国证券市场,有一些上市公司选择对中期报告进行自愿审计或审阅。以审计需求的信号传递理论为基础,根据2008—2015年沪深A股上市公司数据研究财务信息自愿鉴证保证程度驱动因素及后果,结果显示：代理成本、公司业绩与财务信息自愿鉴证程度显著负相关,股权集中度与财务信息自愿鉴证程度显著正相关;同时,市场对上市公司财务信息自愿鉴证程度有一定的正面反应。

简介：本文直接检验了2008年10月9日中国证监会颁布的《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》（以下简称《决定》）对公司现金股利支付行为的影响，并在此基础上评价《决定》可能存在的潜在问题。研究发现，《决定》的颁布对公司现金股利行为产生了明显影响，有融资动机的公司会增加现金股利支付；但是，有融资动机的公司更可能会仅支付满足监管要求的最低现金股利支付率，存在股利支付的机会主义行为。同时，《决定》在执行过程中也存在潜在的问题，我们发现提出融资方案的公司股利波动性较大，存在“突击”分红的可能性；上市公司再融资方案通过（或否决）之后，公司的现金股利支付意愿明显下降，不排除存在“钓鱼武”支付的可能性。本文的研究不仅丰富了现有股利研究的文献，也对完善相关政策具有重要的借鉴意义。

简介：金字塔控制结构是一种重要的公司治理机制，能产生显著的经济后果：负面经济后果包括控股股东的资源掠夺、过度投资以及融资成本增加；正面经济后果包括构建集团内部市场、缓解融资约束、控股股东的反向支撑及抑制政府干预等。制度环境和最终控制人的股权性质对金字塔结构的经济效果产生了显著的调节作用，投资者保护、政府治理越好，越能缓解企业代理问题，金字塔结构所产生的负面经济效果越小；不同性质最终控制人效用目标的不同也会导致金字塔结构经济后果的差异。未来研究应关注金字塔结构的形成机理以及金字塔结构发挥正面经济效果的约束条件及其经验证据。

简介：当前，对现金持有经济后果的研究主要集中于现金持有的资本市场价值效应，而基于企业产品市场竞争视角的相关研究近期才开始得到关注。在系统回顾现金持有市场竞争效应发展动态的基础上，对现金持有市场竞争效应的存在性、作用机理及其价值贡献进行了梳理与述评。然后，将中国上市公司特殊的制度背景嵌入现金持有市场竞争效应问题的分析中，对现金持有市场竞争效应的未来研究进行了展望。

简介：2001年开始实施的《企业会计制度》（以下简称旧准则）要求上市公司计提八项资产减值准备，并允许减值准备的转回。虽然这个规定的初衷是为了更好地体现资产的定义和稳健性原则，然而无论理论界和实务界都认为这个规定在客观上为企业进行盈余管理提供了可乘之机。在这样的背景下，2006年财政部公布了《企业会计准则第8号——资产减值》（以下简称《资产减值》），对资产减值的相关规定做了大量的修改：取消了长期资产减值准备的转回、提出了资产组概念、规范了可收回金额的确定程序等。从2007年开始，新准则已实施两年，那《资产减值》的经济后果如何呢？本文以2001--2008年上市公司的资产减值信息为样本，检验了《资产减值》的经济后果。首先，我们发现《资产减值》实施后，资产减值信息与经济因素的关系加强了。其坎，我们按照资产减值的经济原因将资产减值信息分解为正常的资产减值和超常的资产减值，我们发现在控制了经济因素和稳健性因素后，《资产减值》实施后的资产减值信息与盈余管理的关系比《资产减值》实施前降低。这说明了《资产减值》在一定程度上减少了上市公司利用资产减值进行盈余管理的空间，从而使资产减值信息更加具有价值相关性。

简介：新会计准则的颁布和实施是中国会计、审计发展史上新的里程碑，它的实施必然会产生一定的经济后果。人们在对经济后果反思的同时，也对新会计准则的执行是否能进一步改善中国资本市场表示担忧。本文首先从机会主义行为观的角度探讨了中国新会计准则实施后的预期经济后果，其主要表现为大量的调整事项集中出现在2006年年报中；其次对上市公司在不同的状况下采取不同的盈余管理行为进行了实证研究；最后提出了经济后果给我们的启示。

简介：优先股是国内资本市场关注的热点问题，监管部门正在开展相应试点，对国外优先股相关问题的回顾和梳理对于我国开展优先股的实践和研究具有借鉴和启示作用。国外优先股研究主要从以下三方面开展：从发行主体、监管部门和投资者的角度探讨优先股的分类和信息披露；从税负动因、监管要求以及财务报表优化等角度分析优先股发行的动因；第三，从发行和回购的市场反应、长期市场表现等角度研究优先股的经济后果。