简介:盈余成分的分解及其不同持续性的研究是盈余持续性研究的重要方向,对证券市场基本面分析和证券定价具有重要的意义。传统的盈余分解思路沿袭Sloan(1996)基于现金流和应计项的分解,主要集中于对应计项的进一步分解和定价,而现金流的分解却较少有文献关注。本文尝试从计量观以及区分自由现金流来源和应用角度进一步分解现金流成分。研究结果表明:盈利中自由现金流的持续性明显高于资产增值部分的持续性;同时,自由现金流中留存的现金成分的持续性高于分配给投资者的现金成分的持续性;并且,在分配给投资者的现金流中,分配给债权人的现金成分的持续性高于分配给股东的现金成分的持续性。
简介:反并购交易是近几年来在西方发达国家新出现的一种特殊的换股合并交易活动。随着我国企业之间反并购交易活动的不断增加,有必要对这一特殊的换股合并形式进行了解和研究。本文首先介绍了IFRS3(企业合并)中关于反并购(reverseacquisition)会计处理的有关规定,包括反并购(reverseacquisition)的概念及特点、企业合并成本的计量、合并财务报表的编制及陈述和少数股东权益的处理等四个方面;然后分别从收购方和被收购方的认定条件、控制目的和会计主体假设等三个方面对IFRS3中有关反并购会计处理规定存在的不完善之处进行了分析。