简介：利用上证180指数成份股的高频数据，对我国股票的价格聚集现象进行了较深入的研究。研究发现上证180指数成份股的交易价格和报价的尾数显著聚集于数字0、5和8，而聚集的程度可以用交易价格、收益率的波动率、市值、股票的流动性等因素解释。排除这些因素的影响，离最佳报价越远的报价队列，价格聚集程度越高，这意味着离最佳报价越远的报价队列可能包含的信息越少。
股票价格聚集现象及其横截面决定因素研究——基于上证180指数成分股的经验分析
