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证券公司借壳上市：模式、成本和收益比较

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摘要本文提出了一套模型和指标来计算中国证券公司及其股东在借壳上市中的成本与收益。研究发现：证券公司实际承担的总借壳支出并不高，甚至还可能在合并后获得净现金收益；在借壳上市中，证券公司原股东主要承担了股权稀释的成本；证券公司借壳上市后，其原股东普遍获得高投资增值收益；采用不同的借壳模式，证券公司原股东的成本及收益的规模和收益结构等有明显差异；结合股改的模式可能提高证券公司原股东的借壳收益，而采用分步走的模式可能带来更高的资产估值收益以及总体借壳效益。

DOI ojnle655dr/525437

作者黄建欢;尹筑嘉

机构地区不详

出处《证券市场导报》 2007年7期

关键词证券公司借壳上市借壳模式借壳成本与收益

分类 [经济管理][金融学]

出版日期 2007年07月17日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）