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上市公司管理者风险偏好与公司非效率投资——基于国有企业与非国有企业的比较分析

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摘要本文基于我国沪深A股上市公司2010年至2012年的数据,引入管理者风险偏好因素的非效率投资实证模型,试图探求我国上市公司管理者风险偏好水平与企业投资效率之间的关系。结果发现：管理者风险偏好水平对企业的非效率投资水平存在显著影响。投资不足的企业中,管理者风险偏好水平越高,企业投资不足水平越低;投资过度企业中,管理者风险偏好水平越高,企业投资过度水平越高。在此基础上,根据股权性质对上市公司样本进行分组,进一步研究发现：民营企业的管理者风险偏好水平显著高于国有企业;国有企业和民营企业管理者的风险偏好水平对企业投资的影响确实存在差异。

DOI 34gveq7349/1722055

作者金豪;夏清泉

机构地区不详

出处《上海对外经贸大学学报》 2017年2期

关键词管理者风险偏好投资水平非效率投资

分类 [经济管理][国际贸易]

出版日期 2017年02月12日（中国期刊网平台首次上网日期，不代表论文的发表时间）